ЕЦБ следит за шоком на рынке энергоносителей и ожиданиями — BNY

Геофф Ю из BNY сообщает, что представители Европейского центрального банка (ЕЦБ) Пьеро Чиполлоне и Мартин Кохер сосредоточены на том, чтобы не допустить, чтобы энергетический шок и неопределенность на Ближнем Востоке усилили более широкую инфляцию в еврозоне. Пока они видят лишь ограниченные вторичные эффекты и подчеркивают зависимую от данных позицию, сохраняя открытыми варианты по ставкам, в то время как президент Бундесбанка Йоахим Нагель вновь подчеркнул необходимость бдительности в отношении инфляционных ожиданий.

Зависимая от данных позиция в отношении инфляционных рисков

"Представители ЕЦБ Пьеро Чиполлоне и Мартин Кохер оба дали понять, что центральный банк сосредоточен на том, чтобы не допустить, чтобы энергетический шок и неопределенность на Ближнем Востоке перетекли в более широкую инфляционную динамику, а не рассматривать импортируемое ценовое давление как повод для автоматического ужесточения. Чиполлоне заявил, что ЕЦБ видит прямое влияние более высоких цен на энергоносители и некоторое косвенное перенесение в производственные издержки, но пока не видит вторичных эффектов со стороны заработных плат или ценового поведения компаний."

"Кохер поддержал эту точку зрения, заявив, что ЕЦБ пока не видит вторичной инфляции, хотя политика должна оставаться соразмерной ожиданиям на фоне повышенной неопределенности. Оба комментария указывают на зависимую от данных позицию, при которой ЕЦБ готов действовать, если инфляционные ожидания станут менее закрепленными, сохраняя при этом возможность удержания ставок или их повышения. Однако президент Бундесбанка Йоахим Нагель вновь подчеркнул необходимость бдительности."

"Промышленное производство в еврозоне в мае снизилось на 0,2% м/м и на 1,2% г/г (предварительные оценки), тогда как выпуск в ЕС сократился на 0,1% м/м и на 0,3% г/г. Снижение в месячном исчислении последовало за ростом в апреле и отражало более слабое производство промежуточных товаров и товаров длительного пользования, что было частично компенсировано более высоким выпуском энергии, капитальных товаров и товаров краткосрочного пользования. В годовом исчислении выпуск капитальных товаров и энергии вырос, но резкое падение производства товаров краткосрочного пользования и товаров длительного пользования оказало давление на общую активность."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)