Аналитики Commerzbank отмечают, что недавние голубиные комментарии ключевых представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ) привели к тому, что форварды учитывают в ценах лишь умеренные краткосрочные изменения, но при этом более двух повышений ставок в 2026 году. Они утверждают, что у форвардов ЕЦБ есть пространство для исключения части ужесточения, особенно учитывая, что цены на энергоносители и предположения сценариев не дают явных оснований для дополнительных повышений по сравнению с неблагоприятными прогнозами ЕЦБ.
Возможности для форвардов исключить повышения ставок
«Масштабное вербальное вмешательство ЕЦБ все еще оказывает влияние, в то время как бычье уклонение кривой доходности сменилось медвежьим уклоном по мере восстановления цен на нефть. После откровенно голубиных заявлений влиятельных членов ЕЦБ и источников форварды едва учитывают в ценах повышение ставок на 4 б.п. к концу месяца, +22 б.п. к июню и +52 б.п. к декабрю.»
«При том, что в этом году в цены уже заложено более двух повышений, мы видим больше возможностей для рынка исключить повышения ставок и для бычьего уклона кривой доходности. Ранее на этой неделе Лагард заявила, что «мы находимся между базовым и неблагоприятным» сценариями, и мы считаем, что даже прогнозы по неблагоприятному сценарию не дают явных оснований для повышения ставок.»
«Обратите внимание, что в отличие от того, что сказала президент ЕЦБ на пресс-конференции, неблагоприятный сценарий ЕЦБ предполагает траекторию ставок из базового сценария, а не неизменные ставки (в конце пресс-конференции Лагард сказала, что сценарии не учитывают никаких мер денежно-кредитной политики, но это было исправлено в официальной расшифровке). Форварды Euribor по-прежнему выше форвардов на дату отсечения 11 марта, а фьючерсы на энергоносители ниже предположений из неблагоприятного сценария.»
«До июньского заседания еще семь недель, и многое может произойти. Однако без нового обострения кризиса, которое устойчиво подтолкнет цены на нефть выше $100, мы видим более высокие шансы на то, что ЕЦБ повысит ставки меньше, чем прогнозируют форварды.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.