Стратеги TD Securities Джули Иоффе и Джеймс Росситер утверждают, что ЕЦБ в 2026 году сталкивается с более благоприятным фоном, чем в 2022 году. Цены на энергоносители выше, но значительно ниже предыдущих пиков, внутренний рост и рынок труда более устойчивы, а инфляция находится близко к целевому уровню, что позволяет Управляющему совету иметь большую гибкость в политике.
ЕЦБ сравнивает фон 2026 года с 2022 годом
«Президент Лагард и другие члены Управляющего совета пытались отличить нынешний рост цен на энергоносители от шока 2022 года. Мы согласны — до определённого момента. Цены на нефть и газ выше, но остаются значительно ниже пиков 2022 года, зависимость ЕС от газа снизилась, а новые регуляции смягчают влияние краткосрочной волатильности на потребителей.»
«Важна также продолжительность: предыдущий шок был гораздо сильнее и более продолжительным. Тем не менее, конфликт на Ближнем Востоке остаётся без чёткого разрешения, а повреждения инфраструктуры повышают риск более длительного шока предложения.»
«Внутри страны исходная точка более устойчива. Рост экономики оставался устойчивым в течение 2025 года, без всплесков спроса и узких мест в поставках, характерных для 2022 года. Рынок труда по-прежнему напряжён, но снижение числа вакансий указывает на ослабление переговорной силы.»
«Высокие сбережения домохозяйств обеспечивают буфер, а инфляция, находящаяся близко к целевому уровню с середины 2025 года, охладила рост заработной платы, давая Управляющему совету время для мониторинга внешних рисков.»
«Ключевое отличие от 2022 года — гибкость политики. Тогда ограничения в последовательности действий задержали ужесточение до тех пор, пока инфляция не закрепилась. В 2026 году закреплённые ожидания позволяют оценивать данные без излишней самоуверенности, если риски реализуются.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.