Драгоценные металлы стремительно растут, затем спотыкаются, а потом восстанавливаются – Commerzbank

Цены на драгоценные металлы продемонстрировали впечатляющий рост в последние дни года, за которым в некоторых случаях последовали резкие откаты. В день подарков цена на золото достигла нового рекордного максимума в $4 550 за тройскую унцию, отмечает аналитик сырьевых товаров Commerzbank Карстен Фритш.

Золото и серебро достигли рекордов на фоне праздничной волатильности

"Цена на серебро выросла еще более резко в праздничный сезон, также достигнув рекордного уровня в $84 за тройскую унцию в ранние часы 29 декабря. То же самое касается цены на платину, которая достигла $2 490 за тройскую унцию. Палладий достиг трехлетнего максимума чуть ниже $2 000 за тройскую унцию. Рост цен, вероятно, был поддержан низкой ликвидностью из-за праздников. В случае серебра опасения по поводу физических нехваток, низкие запасы в Китае, падение запасов на COMEX и экспортные ограничения Китая, вступившие в силу в начале 2026 года, добавили к импульсу."

"Однако к концу года цены откатились от этих уровней. Цена на серебро даже упала более чем на 10 долларов во время торгов 29 декабря, зафиксировав свое самое резкое дневное процентное снижение за более чем пять лет. Из-за высокой волатильности CME, как владельцу COMEX, пришлось еще больше повысить требования к марже для фьючерсных контрактов на серебро, что привело к маржинальным вызовам и, вероятно, спровоцировало принудительные продажи со стороны инвесторов. Шанхайская товарная биржа уже заранее повысила требования к марже. В конце года все драгоценные металлы зарегистрировали исторические ценовые увеличения. Золото выросло на 64,6% в годовом исчислении, серебро - на целых 148%, в каждом случае это самое сильное годовое увеличение с 1979 года. Платина выросла на 127% в прошлом году, что является самым сильным ростом с начала торгов в 1987 году. Цена на палладий выросла на 77,5%, что является самым сильным приростом за 15 лет."

"В начале нового года цены на драгоценные металлы снова растут и приближаются к максимумам, зафиксированным в конце 2025 года. Золото выросло почти на 3% вчера до $4 450 за тройскую унцию, в то время как серебро поднялось более чем на 5% до $76,6 за тройскую унцию. Сегодня обе цены продолжают расти. Военное вмешательство США в Венесуэлу в минувшие выходные создает попутные ветры, что приводит к повышенному спросу на безопасные активы. Кроме того, индекс ISM для производственного сектора в США разочаровал в декабре, упав до 14-месячного минимума. Это оказало давление на доллар США и повысило ожидания снижения процентных ставок ФРС, что создает попутные ветры для безпроцентных инвестиций, таких как золото и серебро."