Джефф Ю из BNY отмечает, что долгосрочные инфляционные ожидания в США, измеряемые через 5y5y свопы, догоняют европейские, поскольку рынки учитывают риски продолжительных перебоев. Он ожидает дальнейшей конвергенции с возможным повышением до 10 б.п. Ю утверждает, что это не должно подорвать доллар, так как более высокие реальные доходности привлекают внутренних и внешних инвесторов обратно в казначейские облигации США.
Более высокие реальные доходности поддерживают доллар
«Основываясь на 5y5y инфляционных свопах, даже после первого месяца конфликта долгосрочные инфляционные ожидания в США были примерно на 15 б.п. ниже уровней, наблюдавшихся в начале конфликта, тогда как эквиваленты в Великобритании и еврозоне существенно выросли в противоположном направлении и сохраняются на этих уровнях даже с перспективой постоянного перемирия. Однако по мере изменения данных в США премия за дисинфляцию быстро сократилась, и 5y5y инфляционный своп по доллару вернулся к уровням начала года и продолжает расти.»
«Хотя существуют существенные различия между экономиками США и Европы — например, США являются нетто-экспортером энергии и имеют меньшую зависимость от торговли — опыт инфляционных ожиданий по ту сторону Атлантики требует повышенного внимания. Мы ожидаем дальнейшей конвергенции инфляционных ожиданий во второй половине года, что означает дополнительный повышательный риск до 10 б.п., если изменения достигнут уровней еврозоны.»
«Несмотря на потенциальное колебание в 25 б.п. с конца марта в 5y5y, мы не видим, что такое движение подорвет доллар, даже если ФРС не отреагирует — и не должна, учитывая горизонт своих прогнозов. Для внутренних инвесторов движения в доходностях с длительным сроком были значительно больше, чем изменения инфляционных ожиданий, что повышает реальные ставки по всей кривой и делает потоки гораздо более привлекательными для внутренних инвесторов в облигации.»
«США также выиграли в том смысле, что даже внешние управляющие облигациями возвращаются на рынок казначейских облигаций США, предполагая, что уровень сбережений и профициты торгового баланса снова начнут расти, в то время как доходности с длительным сроком останутся на высоком уровне.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится выше 1,1600 несмотря на разочаровывающие данные PMI
EUR/USD остается в дневном диапазоне выше 1,1600 на европейской сессии в четверг. Несмотря на разочаровывающие данные по индексу PMI за май из еврозоны и Франции, пара удерживает свои позиции, так как возобновившийся оптимизм по поводу мирного соглашения между США и Ираном затрудняет Доллару США набор силы.
GBP/USD отступает ниже 1,3450 после данных по индексу PMI в Великобритании
Пара GBP/USD испытывает трудности с наращиванием импульса восстановления и торгуется во флэте в течение дня ниже 1,3450 после выхода средних данных PMI из Великобритании. Неопределенность вокруг переговоров между США и Ираном сдерживает попытки британского фунта стерлингов к росту против доллара США, в то время как трейдеры ожидают предварительных данных PMI за май из США.
Золото снижается, так как доллар получает поддержку на фоне неопределенности в отношении Ирана и ястребиных ожиданий по ФРС
Золото привлекает новых продавцов после роста в азиатскую сессию до области $4 571, приостанавливая восстановление предыдущего дня от самого низкого уровня с 30 марта. Жесткий протокол заседания FOMC, опубликованный в среду, подтвердил ожидания рынка по поводу повышения процентной ставки к концу этого года, что удерживает доллар США близко к шестинедельному максимуму и создает препятствия для недоходного золота.
Биткоин продолжает восстановление на фоне растущего оптимизма по поводу сделки между США и Ираном
Биткоин продолжает восстановление, торгуясь выше $77 500 на фоне оптимизма по поводу возможного мирного соглашения между США и Ираном, что поддерживает интерес рынка к риску. Несмотря на этот отскок, спотовые биржевые фонды продолжают фиксировать устойчивые оттоки, а ончейн-данные показывают осторожные признаки, с сокращением чистого спроса на Криптокороля.
Вот что нужно знать в четверг, 21 мая:
Торговые движения на финансовых рынках в начале четверга затихают, поскольку инвесторы ожидают следующий катализатор. В европейском экономическом календаре будут представлены предварительные данные по индексам менеджеров по закупкам и в сфере услуг за май для Германии, еврозоны и Великобритании. Во второй половине дня участники рынка будут пристально следить за еженедельными данными по первичным обращениям за пособием по безработице и отчетами PMI из США.