Джефф Ю из BNY отмечает, что долгосрочные инфляционные ожидания в США, измеряемые через 5-летние свопы, догоняют европейские, поскольку рынки учитывают в ценах риски продолжительных перебоев. Он ожидает дальнейшей конвергенции с возможным повышением до 10 б.п. Ю утверждает, что это не должно подорвать доллар, так как более высокие реальные доходности привлекают внутренних и внешних инвесторов обратно в казначейские облигации США.
Более высокие реальные доходности поддерживают доллар
«Основываясь на 5-летних инфляционных свопах, даже после первого месяца конфликта долгосрочные инфляционные ожидания в США были примерно на 15 б.п. ниже уровней, наблюдавшихся в начале конфликта, тогда как эквиваленты в Великобритании и еврозоне существенно выросли в противоположном направлении и сохраняются на этих уровнях даже с перспективой постоянного перемирия. Однако по мере изменения данных в США премия за дезинфляцию быстро сократилась, и 5-летний инфляционный своп по доллару вернулся к уровням начала года и продолжает расти.»
«Хотя существуют существенные различия между экономиками США и Европы — например, США являются нетто-экспортером энергии и имеют меньшую зависимость от торговли — опыт инфляционных ожиданий по ту сторону Атлантики требует повышенного внимания. Мы ожидаем дальнейшей конвергенции инфляционных ожиданий во второй половине года, что означает дополнительный повышательный риск в размере до 10 б.п., если изменения достигнут уровней еврозоны.»
«Несмотря на потенциальное колебание в 25 б.п. с конца марта в сегменте 5y5y, мы не ожидаем, что такое движение подорвет доллар, даже если ФРС не отреагирует — и не должна, учитывая горизонт ее прогнозов. Для внутренних инвесторов движения в долгосрочных доходностях были значительно больше, чем изменения инфляционных ожиданий, что повышает реальные ставки по всей кривой и делает потоки гораздо более привлекательными для внутренних инвесторов в облигации.»
«США также выиграли в том смысле, что даже внешние управляющие облигациями возвращаются на рынок казначейских облигаций США, предполагая, что уровень сбережений и профициты торгового баланса снова начнут расти, в то время как доходности с длительным сроком останутся на высоком уровне.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.