Джефф Ю из BNY отмечает, что недавняя сила доллара США (USD) отражает исключительность Соединённых Штатов (США), а не новый трансграничный спрос, поскольку недовложения уже были сокращены. В то же время трансграничные инвесторы продают USD CAST (корпоративные ценные бумаги с обеспечением активами) с самой высокой скоростью в этом году, несмотря на рост доходности. Ю связывает продолжающуюся ликвидацию CAST с потребностями в финансировании, связанными с конфликтом, и предупреждает, что разворот может сигнализировать о снижении энтузиазма по текущим инвестиционным темам.
Доллар силен, но потоки CAST слабы
«Доллар не испытывал агрессивных трансграничных покупок вокруг заседания ФРС на прошлой неделе и дат IMM, в основном потому, что сокращение хеджей продолжается с конца апреля. Наши данные показывают, что трансграничные недовложения в долларе переместились с примерно 10% выше их скользящего 12-месячного среднего (оценка владения -1,10) до около 20% ниже (оценка владения -0,80) к концу прошлой недели.»
«Поэтому мы рассматриваем недавнюю силу доллара как отражение возобновлённой исключительности США, а не нового спроса на позиционирование, особенно учитывая, что валютные оценки выглядят более привлекательными, чем их аналоги на фондовом рынке.»
«Однако мы не наблюдаем такого же интереса к денежным средствам и краткосрочным инструментам (CAST), несмотря на рост доходности в США. Этот класс активов обычно очень чувствителен к ожиданиям по ставкам и часто выигрывает в периоды рыночного стресса, когда инвесторы накапливают наличность.»
«Вместо этого трансграничные инвесторы ликвидируют CAST с самой высокой скоростью в этом году, даже при более высокой доходности и общем поддерживающем рисковом фоне. Совокупные потоки остаются гораздо более стабильными, что свидетельствует о том, что внутренний спрос компенсирует иностранные продажи.»
«Разворот оттоков CAST был бы примечателен. Это могло бы сигнализировать о том, что энтузиазм по текущим инвестиционным темам начинает угасать, и инвесторы предпочитают наращивать резервы наличности, а не вкладывать дополнительный капитал.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.