Геофф Ю из BNY отмечает, что долларовые активы трансграничных инвесторов остаются близко к многолетним максимумам, чему способствует высокая экспозиция к активам Соединенных Штатов (США) при меньшем количестве валютных хеджей. Ожидания в отношении Федеральной резервной системы (ФРС) и преимущество доллара по доходности поддерживают такую позицию, тогда как ограниченное ужесточение со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ) и смягчение политики в Китае сокращают число альтернатив. Ю предупреждает, что незахеджированные потоки по-прежнему несут валютный риск, если активы США начнут показывать слабые результаты.
Трансграничные активы и ожидания по ФРС
"Ожидания по ФРС существенно не изменились за прошедшую неделю, но совокупные долларовые активы трансграничных инвесторов остаются на самом высоком уровне с апреля 2025 года. Это сравнение требует оговорки: апрельский эпизод был искажен экстремальными движениями вокруг тарифов в День освобождения. Сегодняшняя долларовая экспозиция иная."
"Однако к концу второго квартала ожидания по ФРС стали доминирующим фактором, а преимущество доллара по доходности сделало хеджирование все более дорогим. Сейчас это преимущество выглядит устойчивым. ЕЦБ отступает от дальнейшего ужесточения, Китай фактически смягчает политику, а другие крупные центральные банки не проявляют особого желания продолжать повышать ставки."
"Незахеджированные потоки в активы по-прежнему несут валютный риск. Пока что валютные балансы могут быть вторичны по отношению к динамике активов, особенно в секторах с внешним владением, таких как технологии, но концентрированная слабость активов может быстро поставить под сомнение нарратив "исключительности США"."
"Часть этого риска может перетечь в более защитные сектора США, а не выйти из доллара в целом. Если не произойдет явного разворота ФРС, ограниченное число альтернатив должно удерживать экспозицию к USD значительно выше долгосрочных средних уровней."
"Если данные продолжат подтверждать дезинфляцию, инвесторам следует рассмотреть возможность снижения этой экспозиции за счет наращивания долларовых хеджей и позиционирования на уплощение кривой."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Подробнее.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.