Упорно высокая инфляция в США усиливает осторожный настрой ФРС

Инфляция в Соединенных Штатах (США), отслеживаемая по индексу потребительских цен (CPI), выросла на 3,0% в январе по сравнению с тем же месяцем прошлого года, превысив декабрьский рост, согласно данным Бюро трудовой статистики. Этот результат оказался выше, чем ожидали большинство прогнозов. В месячном исчислении CPI вырос на 0,5%, увеличившись с декабрьского роста на 0,4%

Если исключить более непредсказуемые затраты на продукты питания и энергию, базовый CPI подскочил на 3,3% по сравнению с прошлым годом. Хотя это все еще относительно высокий показатель, он оказался выше прогнозируемых многими аналитиками 3,1% и также выше декабрьского значения. Кроме того, базовая инфляция выросла на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем

Согласно пресс-релизу BLS: "Индекс жилья вырос на 0,4 процента в январе, что составляет почти 30 процентов от общего месячного прироста всех товаров. Индекс энергоносителей вырос на 1,1 процента за месяц, так как индекс бензина увеличился на 1,8 процента. Индекс продуктов питания также увеличился в январе, поднявшись на 0,4 процента, при этом индекс продуктов питания дома вырос на 0,5 процента, а индекс продуктов питания вне дома увеличился на 0,2 процента."

Реакция рынка на данные по CPI в США

Доллар США достиг недельных максимумов около 108,50 (DXY) сразу после выхода последних данных по индексу потребительских цен США (CPI), дополнительно поддержанный сильным ростом доходности казначейских облигаций США вдоль всей кривой доходности.

---

Этот раздел был опубликован ранее как предварительный обзор данных по индексу потребительских цен (CPI) в США.

• Ожидается, что индекс потребительских цен в США вырос на 2,9% г/г в январе.
• Базовая инфляция CPI должна оставаться выше целевого уровня ФРС.
• Инвесторы заложили в цены снижение ставки ФРС в июне.

Бюро статистики труда США опубликует отчет по индексу потребительских цен (CPI) за январь в среду в 13:30 по Гринвичу.

Как ключевой индикатор инфляции, этот отчет может повлиять на динамику курса доллара США (USD) в краткосрочной перспективе, хотя не ожидается, что он приведет к немедленным изменениям в монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС).

Чего ожидать от следующего отчета по данным CPI?

Все внимание будет приковано к предстоящим данным по инфляции в США.

Ожидается, что индекс потребительских цен (CPI) покажет годовой рост на 2,9% в январе, что соответствует показателю предыдущего месяца. Если исключить волатильные цены на продукты питания и энергоносители, базовый CPI, как прогнозируется, останется выше целевого уровня ФРС на уровне 3,1% по сравнению с прошлым годом. В месячном исчислении прогнозируется рост обоих показателей на 0,3%.

Предваряя отчет, аналитики TD Securities отметили: "Мы ожидаем ускорения базовой инфляции CPI в январе после более слабого, чем ожидалось, роста на 0,23% м/м в декабре. Типичные ценовые корректировки в первом квартале, вероятно, сыграют свою роль, с последовательным усилением инфляции в сфере услуг. В годовом исчислении ожидается, что общая инфляция CPI останется на уровне 2,9%; аналогично для базовой инфляции, которая, вероятно, останется на уровне 3,2% г/г".

Возвращаясь к ястребиному настрою ФРС на заседании 28-29 января, стоит отметить, что Комитет убрал из своего заявления упоминание о том, что инфляция "достигла прогресса" в направлении целевого уровня 2%.

Позже, на своей обычной пресс-конференции, председатель Джером Пауэлл заявил, что ФРС будет рассматривать дальнейшие снижения ставок только после того, как увидит реальный прогресс в области инфляции или признаки слабости на рынке труда. Он также отметил, что становится все сложнее предсказать направление инфляции, отчасти из-за растущей неопределенности относительно того, какие меры может принять президент Дональд Трамп и как быстро эти меры повлияют на экономику.

Как отчет по индексу потребительских цен в США может повлиять на EUR/USD?

Неопределенность в отношении тарифов и торговой политики при администрации Трампа остается высокой и в последние дни давит на доллар США (USD), что позволяет рискованным активам немного восстановиться за счет индекса доллара США (DXY).

Между тем, хотя последний отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США показал, что в январе экономика создала меньше рабочих мест, чем ожидалось, он отметил снижение уровня безработицы до 4,0% наряду с устойчивыми показателями инфляции заработной платы, что поддерживает мнение о здоровом и устойчивом внутреннем рынке труда.

Это, в сочетании с устойчивой инфляцией и осторожной позицией ФРС, должно сохранить конструктивный прогноз по доллару США на данный момент.

Что касается ФРС, участники рынка теперь ожидают, что центральный банк возобновит цикл смягчения в июне, с еще одним снижением на четверть пункта, уже заложенным в цены.

Комментируя EUR/USD, старший аналитик FXStreet Пабло Пиовано поделился своим техническим прогнозом. Он определил минимум февраля на уровне 1,0209, достигнутый 3 февраля, как ближайшую область поддержки. Потеря этого уровня может привести к потенциальному падению до минимума 2025 года на уровне 1,0176 (зафиксированного 13 января) перед тем, как пара приблизится к психологической отметке паритета 1,0000.

С точки зрения роста, сопротивление наблюдается на максимуме 2025 года на уровне 1,0436 (от 6 января), и далее на декабрьском максимуме на уровне 1,0629 (с 6 декабря), укрепленном промежуточной 100-дневной SMA.

Пиовано также отметил, что медвежий прогноз для пары должен оставаться в силе, пока она торгуется ниже критической 200-дневной SMA на уровне 1,0752.

Кроме того, дневной индекс относительной силы (RSI) снизился до уровня 43, что указывает на потерю импульса, в то время как индекс ADX, колеблющийся около 18, указывает на слабый тренд.