Михаэль Пфистер из Commerzbank отмечает, что carry trade по валютам G10 и развивающихся рынков (EM) показали значительный бумажный прирост, чему способствовали рыночные движения, связанные с Ираном, и высокодоходные валюты, такие как бразильский реал и мексиканский песо. Он подчеркивает, что нет эмпирических доказательств систематического долгосрочного превосходства и предупреждает, что недавняя доходность carry trade на развивающихся рынках в значительной степени обусловлена процентным доходом, при этом обменные курсы все еще восстанавливаются после потерь 2024 года.
Война повышает доходность carry trade
«Однако с начала года эти стратегии продолжали показывать положительные результаты на бумаге. Особенно стратегия по валютам G10 превзошла чистый процентный доход. Но это не потому, что сама стратегия хороша.»
«Стратегия carry trade в такие периоды выигрывает не только за счет процентного дохода, но и за счет благоприятных движений обменных курсов. Для трейдеров carry по валютам G10 первый квартал, таким образом, был очень успешным на бумаге. Хотя я не отвергаю эту стратегию в корне, каждый участник рынка должен помнить, что нет эмпирических доказательств систематического долгосрочного превосходства.»
«Еще один момент: в последние годы стратегии carry trade на развивающихся рынках также набирают популярность. Здесь тоже обменные курсы сыграли важную роль, при этом многие высокодоходные валюты развивающихся рынков показали исключительные результаты в прошлом году (например, бразильский реал и мексиканский песо). Индекс Bloomberg EM Carry Trade соответственно также продемонстрировал исключительно сильную доходность с начала 2025 года.»
«Но будьте осторожны: это в значительной степени связано с процентным доходом, а валютный компонент все еще пытается компенсировать плохую динамику 2024 года.»
«Конечно, это не означает, что стратегия никогда не показывает хорошие результаты в краткосрочной перспективе, когда обменные курсы по определенным причинам ей благоприятствуют, хотя сомнительно, не было ли бы лучше полагаться на другие стратегии в такие периоды.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.