Джефф Ю из BNY отмечает, что индекс iFlow Carry кратковременно достиг отрицательной статистической значимости, поскольку инвесторы продавали девять из пятнадцати высокодоходных валют, что свидетельствует о растущей фиксации прибыли после устойчивого роста. Он подчеркивает, что центральные банки теперь сигнализируют о снижении спроса и будущих снижениях ставок, предупреждая, что если рынки опередят этот сдвиг во второй половине года, длинные позиции по carry в развивающихся рынках могут быть быстро свернуты.
Устойчивость carry подвергается испытанию из-за смены политики
«В течение одной сессии на прошлой неделе наш индекс iFlow Carry достиг отрицательной статистической значимости. Это означает, что наблюдалась сильная обратная корреляция между продажами валют и соответствующей доходностью 10-летних облигаций (где они доступны). На первый взгляд, carry trade остается устойчивым, поскольку центральные банки почти единодушно придерживаются ястребиного курса.»
«Однако за прошедшую неделю девять из пятнадцати валют были проданы в чистом выражении, охватывая все регионы и различные взгляды на политику и фискальные меры. Большая часть потоков, по-видимому, представляет собой некоторую «подрезку» или легкую фиксацию прибыли, и только колумбийский песо (COP) был сильно продан (объем потока выше 1,0) в течение недели. Тем не менее, после периода устойчивости на фоне резкой волатильности и сложных условий платежного баланса, рынок, по-видимому, решил, что доходность carry trade исчерпала себя.»
«Центральные банки, которые сейчас проводят заседания, сигнализируют о том, что спрос ослабевает, и снижение ставок последует, как только условия позволят. Следовательно, если рынки теперь смотрят за пределы устойчивости к конфликту как к положительному драйверу, баланс рисков сместится в сторону стимулирования роста, и более низкие номинальные ставки станут частью этой истории.»
«Если тема carry полностью опередит такой исход во второй половине года — особенно в развивающихся рынках, которые составляют основную часть позиций — фиксация прибыли по длинным позициям может ускориться. Эта динамика может проявиться даже до того, как на первый план выйдет сопротивление смягчению политики ФРС.»
«Наш индикатор iFlow Carry еще не зафиксировал продолжительный период отрицательной статистической значимости в этом году. Кроме того, два эпизода прошлого года, связанные с реакцией на тарифы «дня освобождения» во втором квартале и оценками, связанными с ИИ, в четвертом квартале, — были единственными такими фазами с 2022–2023 годов, когда центральные банки также переходили к агрессивному циклу ужесточения, хотя и в ответ на расширение спроса.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.