Японская иена отступила от почти трехмесячного максимума по отношению к доллару США; бычий потенциал сохраняется

• Японская иена испытывает трудности с капитализацией на своих сильных приростах на фоне опасений по поводу фискального здоровья Японии.
• Ястребиный прогноз Банка Японии и опасения интервенции могут продолжать действовать как попутный ветер для иены.
• Доллар США находится рядом с четырехмесячным минимумом на фоне ожиданий снижения ставок ФРС и может сдерживать пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) снижается в ходе азиатской сессии во вторник, прерывая двухдневную победную серию и отступая от самого высокого уровня с ноября 2025 года, достигнутого по отношению к своему американскому аналогом накануне. Инвесторы продолжают беспокоиться о фискальном здоровье Японии на фоне агрессивных планов премьер-министра Санаэ Такаити по расходам и снижению налогов. Это, наряду с общим позитивным настроением к риску, рассматривается как подрывающее позиции иены как безопасного актива на фоне внутренней политической неопределенности перед внеочередными выборами 8 февраля.

Тем не менее, спекуляции о том, что японские власти могут вмешаться, чтобы остановить дальнейшее ослабление иены, требуют осторожности от медвежьих трейдеров на фоне ястребиного настроя Банка Японии (BoJ). Доллар США (USD), с другой стороны, остается близким к четырехмесячному минимуму на фоне ставок, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований еще дважды в этом году. Это, в свою очередь, требует некоторой осторожности перед позиционированием для какого-либо значительного восстановления пары USD/JPY, так как внимание рынка остается прикованным к важной двухдневной встрече FOMC, которая начнется позже сегодня.

Японская иена немного снижается, так как фискальные проблемы и политическая неопределенность компенсируют опасения интервенции

• Уже напряженные государственные финансы Японии подверглись повышенному вниманию после обещания премьер-министра Санаэ Такаити приостановить налог с продаж на продукты питания в рамках ее кампании перед внеочередными выборами в нижнюю палату 8 февраля.
• Нервозность по поводу финансового прогноза Японии была ключевым фактором недавнего роста доходности долгосрочных японских государственных облигаций (JGB), что приведет к увеличению затрат на обслуживание долга. Это, в свою очередь, ограничивает потенциал роста японской иены.
• Данные, опубликованные ранее во вторник, показали, что оптовая инфляция в Японии замедлилась в годовом исчислении к декабрю. Фактически, индекс цен производителей (PPI) вырос на 2,4% г/г в отчетном месяце, снизившись с роста на 2,7%, зафиксированного в ноябре.
• Дополнительные данные показали, что индекс цен на корпоративные услуги в Японии вырос на 2,6% г/г в декабре по сравнению с 2,7% ранее. В данных не было ничего, что противоречило бы курсу повышения ставок Банка Японии, и это мало влияет на иену.
• Фактически, Банк Японии повысил свои прогнозы по экономике и инфляции после того, как оставил краткосрочные процентные ставки без изменений по итогам двухдневного заседания в прошлую пятницу. Центральный банк также дал понять о готовности продолжать повышать все еще низкие ставки заимствований.
• Это отмечает значительное расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями Федеральной резервной системы США, что держит доллар США в обороне рядом с четырехмесячным минимумом и поддерживает иену на фоне опасений о потенциальном вмешательстве японских властей.
• Премьер-министр Японии Санаэ Такаити предупредила в воскресенье, что чиновники готовы предпринять необходимые шаги против спекулятивных и крайне аномальных рыночных движений после проверок ставок со стороны Министерства финансов Японии и ФРС Нью-Йорка в пятницу.
• Тем не менее, трейдеры, похоже, колеблются и могут предпочесть остаться в стороне перед двухдневным заседанием FOMC, которое начинается сегодня. Результат будет определять доллар США и пару USD/JPY в краткосрочной перспективе.

USD/JPY демонстрирует устойчивость ниже 100-дневной скользящей средней; еще не вышла из леса

Пара USD/JPY продемонстрировала некоторую устойчивость ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) в понедельник, хотя она остается ниже горизонтального уровня поддержки 154,75-154,80. Гистограмма индикатора схождения/расхождения скользящих средних (MACD) углубляется в отрицательную зону, указывая на то, что линия MACD находится ниже сигнальной линии, а моментум под давлением ниже нуля. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 32 (близко к перепроданности), что предполагает, что снижение может продолжиться.

Закрытие ниже 100-дневной SMA на уровне 153,81, которая поддерживает пару USD/JPY в краткосрочной перспективе, даст медведям больше контроля, в то время как устойчивые торги выше этого уровня сохранят уклон, поддерживаемый растущей SMA. Уплощение гистограммы MACD и движение обратно к нулевой линии укажут на стабилизацию момента, а восстановление RSI к 50 улучшит тон; наоборот, падение ниже 30 рискует дальнейшей слабостью.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)