- GBP/JPY приостанавливает недавнее восстановление от многомесячного минимума, хотя снижение, похоже, ограничено.
- Фискальные опасения в Японии затмевают недавнюю совместную интервенцию США и Японии и оказывают давление на JPY.
- Широкий разрыв ставок между Великобританией и Японией сохраняет активность carry trade и оказывает некоторую поддержку спотовым ценам.
Кросс GBP/JPY испытывает трудности с капитализацией уверенного отскока на этой неделе из района 209,50, или четырехмесячного минимума, и снижается в ходе азиатской сессии в четверг. Однако спотовые цены не получают продолжения продаж и в настоящее время торгуются в районе 212,30, теряя менее 0,10% за день.
Поскольку инвесторы не обращают внимания на недавнюю совместную интервенцию США и Японии, опасения по поводу ухудшения фискального положения Японии подрывают японскую иену (JPY) и создают попутный ветер для кросса GBP/JPY. Правящая Либерально-демократическая партия Японии (ЛДП) поддержала предложение сократить налог на потребление продуктов питания с 8% до 1% на два года, начиная с апреля 2027 года. Кроме того, правительство Японии предложило примерно ¥600 млрд в год в виде денежных выплат, ориентированных на домохозяйства с низкими и средними доходами, в рамках пакета мер поддержки. Однако отсутствие четкого механизма финансирования остается ключевой проблемой, что должно ограничить любой значимый рост JPY.
Аналитики BNY Mellon описывают тон в Японии как "фискальный вызов", поскольку премьер-министр Санаэ Такаити продвигает двухлетнее сокращение налога на потребление продуктов питания в стране "несмотря на фискальные опасения и продолжающуюся слабость иены." Они отмечают, что, хотя "эта мера может ослабить давление на домохозяйства," "детали финансирования остаются ключевым тестом на доверие" и что эта инициатива "идет вразрез с фискальной дисциплиной, необходимой для того, чтобы скоординированная валютная интервенция была устойчивой."
BNY Mellon добавляет, что "рынки могут поддержать краткосрочное облегчение, но не любой ценой для долговой траектории Японии," подчеркивая чувствительность инвесторов к долгосрочным фискальным последствиям. Банк указывает, что правящая Либерально-демократическая партия Японии теперь поддержала план Такаити "на фоне растущих фискальных опасений," при этом предложение "единогласно одобрено Генеральным советом партии" и, как ожидается, позже получит одобрение кабинета министров. По данным BNY Mellon, снижение налога "вступит в силу в апреле 2027 года после парламентских дебатов," оставляя рынкам необходимость взвешивать краткосрочную поддержку домохозяйств против вопросов финансирования и устойчивости более широкой политической комбинации Японии.
Между тем опубликованные в среду данные показали, что реальные зарплаты в Японии выросли шестой месяц подряд, на 1,6% в июне. Кроме того, ястребиные протоколы Банка Японии поддерживают аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики на фоне повышательных рисков для инфляции. Однако стоимость заимствований в Японии остается исключительно низкой по сравнению с другими крупными экономиками, включая Великобританию. Банк Японии повысил краткосрочную ставку монетарной политики в июне до 1,00%, что является максимумом с 1995 года, тогда как базовая ставка Банка Англии (BoE) находится на уровне 3,75%. Это оставляет разрыв примерно в 275 базисных пунктов (б.п.), что, в свою очередь, сохраняет активность так называемой carry trade с иеной и благоприятствует быкам по GBP/JPY.
Теперь трейдеры ждут публикации британского PMI в сфере строительства в поисках нового импульса. Тем не менее, вышеупомянутый поддерживающий фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для валютной пары остается в сторону повышения. Следовательно, любое внутридневное коррекционное снижение может рассматриваться как возможность для покупок и, скорее всего, останется ограниченным.
(Этот материал был исправлен 6 августа в 05:10 GMT, чтобы в первом абзаце указать, что кросс GBP/JPY испытывает трудности с капитализацией уверенного отскока на этой неделе из района 209,50, а не 109,50.)
Банк Англии - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Банк Англии (BoE) определяет денежно-кредитную политику Соединенного Королевства. Его основной целью является достижение "ценовой стабильности", или устойчивого уровня инфляции в 2%. Его инструментом для достижения этой цели является корректировка базовых кредитных ставок. Банк Англии устанавливает ставку, по которой он предоставляет кредиты коммерческим банкам, а банки кредитуют друг друга, определяя уровень процентных ставок в экономике в целом. Это также влияет на стоимость фунта стерлингов (GBP).
Когда инфляция превышает целевой показатель Банка Англии, он реагирует повышением процентных ставок, что удорожает доступ к кредитам для населения и компаний. Это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения денег международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже целевого уровня, это является признаком замедления экономического роста, и Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов в надежде, что компании будут занимать средства для инвестирования в проекты, способствующие экономическому росту. Смягчение политики ЦБ является негативным фактором для фунта стерлингов.
В экстренных ситуациях Банк Англии может применить политику под названием "Количественное смягчение" (QE). QE - это процесс, в ходе которого Банк Англии существенно увеличивает поток кредитов в застоявшейся финансовой системе. QE - это крайняя мера, когда снижение процентных ставок не приводит к необходимому результату. В процессе QE Банк Англии печатает деньги для покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций с рейтингом ААА - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению фунта стерлингов.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE, применяемая, когда экономика укрепляется и инфляция начинает расти. В то время как при QE Банк Англии покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы стимулировать их к кредитованию; при QT Банк Англии прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе фунта стерлингов.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по EUR/USD: евро, по всей видимости, продолжит рост выше уровня 1,1600
Евро торгуется в целом устойчиво около 1,1555 против доллара США на азиатской торговой сессии. Основная валютная пара отражает силу, поскольку доллар США находится под общим давлением из-за ухудшения условий занятости в Соединенных Штатах. На момент публикации индекс доллара США (DXY) удерживает двухдневные потери около 99,65.
WTI восстанавливает часть своих потерь, находясь между техническим отскоком и дипломатическим оптимизмом
West Texas Intermediate (WTI) торгуется около $75,50 в среду, прибавляя 1,56% за день, поскольку инвесторы пользуются техническим отскоком после более чем 5% падения, зафиксированного накануне. Однако восстановление остается ограниченным дипломатическим прогрессом между Соединенными Штатами и Ираном, что подогревает надежды на повторное открытие Ормузского пролива и снижает опасения по поводу перебоев в глобальных поставках нефти.
Золото приближается к $4 200 на фоне более слабых данных по рынку труда США, поскольку прогноз по ФРС становится менее ястребиным
Золото (XAU/USD) подскакивает более чем на 2,50% в среду, поскольку оказавшиеся слабее ожиданий данные по рынку труда США оказывают давление на доллар США (USD), а снижение цен на нефть на фоне надежд на возобновление работы Ормузского пролива ослабляет опасения по поводу инфляции и снижает ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой (Fed).
Ripple и Stellar падают на фоне ухудшения технических перспектив
Ripple и Stellar продолжают снижение, торгуясь ниже $1,06 и $0,165 соответственно, по мере усиления давления продаж. Кроме того, ослабление технических структур и медвежьи показатели по деривативам указывают на то, что коррекция для обоих альткоинов может углубиться, если ключевые уровни поддержки не удержатся. Данные по деривативам показывают медвежий уклон среди трейдеров.
Вот что нужно знать в среду, 5 августа:
Интерес к риску доминирует на финансовых рынках в начале среды, поскольку инвесторы становятся оптимистичнее в отношении дипломатического решения конфликта на Ближнем Востоке. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по занятости в частном секторе и отчет индекса менеджеров по закупкам в сфере услуг Института управления поставками за июль.