Дэн Пан из Standard Chartered утверждает, что, хотя более дешевые импортные товары и укрепление бразильского реала резко снизили инфляцию на товары и позволили Центральному банку Бразилии (BCB) сигнализировать о снижении ставок с марта, постоянная инфляция в сфере услуг на уровне 5–6% вероятно, будет удерживать базовую и общую инфляцию выше целевого уровня. Банк ожидает, что BCB будет действовать осторожно и, возможно, не достигнет текущих рыночных ожиданий по ставкам на 2026 год.
Инфляция в сфере услуг угрожает прогрессу дезинфляции
"Сильное укрепление валюты и снижение цен на сырьевые товары значительно снизили инфляцию на товары в Бразилии в 2025 году, что побудило BCB сигнализировать о начале цикла смягчения в марте. Однако дезинфляция на товары может вскоре исчерпать свои силы, если ралли бразильского реала остановится и если иностранные экспортеры, такие как Китай, обнаружат, что возможности для снижения цен уменьшаются."
"Тем временем инфляция в сфере услуг – которая составляет 37% корзины ИПЦ – продолжает оставаться на уровне 5-6%. Наши расчеты показывают, что даже если инфляция на товары упадет до 0% в годовом исчислении (с 1,7% в годовом исчислении в начале 2026 года), базовая инфляция все равно может испытывать трудности с тем, чтобы опуститься ниже 3,5%, если инфляция в сфере услуг не снизится более заметно."
"Общая инфляция, вероятно, останется выше 4%, даже с потенциальными снижениями цен на бензин и умеренной инфляцией на продукты питания."
"Исторически сложилось так, что периоды резкой дезинфляции на товары помогали снижать высокую инфляцию, но почти всегда не удавалось удерживать инфляцию на целевом уровне."
"Жесткая денежно-кредитная политика дает BCB возможность воспользоваться частичной победой от замедления дезинфляции на товары и начать смягчение в марте. Но он может не решиться на снижение ставок более чем на 250 б.п., которые заложены в цены на 2026 год, без большей уверенности в том, что инфляция в сфере услуг продолжит снижаться."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.