- EUR/USD теряет оптимизм понедельника, возвращаясь в зону ниже 1,1600.
- Доллар США отыгрывает недавний откат на фоне устойчивых геополитических напряженностей.
- Ожидается, что деловая активность в США останется устойчивой в марте, согласно предварительным данным PMI.
Пара EUR/USD демонстрирует скромные признаки восстановления после падения к зоне 1,1400 несколько дней назад, что соответствует минимумам с начала года. Между тем, пока она продолжает торговаться ниже важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA) около 1,1670, спот, вероятно, столкнется с дальнейшим нисходящим давлением в краткосрочной перспективе.
Во вторник EUR/USD подвергается новому давлению продаж, сдавая часть сильного роста, наблюдавшегося в начале недели, и возвращаясь в область ниже ключевой поддержки 1,1600.
Возобновившийся нисходящий тренд на споте происходит на фоне заметного роста доллара США (USD), поскольку участники рынка сохраняют осторожность в условиях повышенной неопределенности и неослабевающих геополитических напряженностей на Ближнем Востоке.
ФРС: сохранение курса, терпение остается в приоритете
ФРС сделала именно то, чего ожидали рынки, оставив ставки без изменений в диапазоне 3,50-3,75%, однако общий тон оказался несколько более ястребиным, чем предполагает заголовок.
Фундаментальные условия практически не изменились. Рост экономики по-прежнему держится, рынок труда остается стабильным, а инфляция описывается как несколько повышенная. В то же время сохраняется высокая неопределенность, особенно в связи с ситуацией на Ближнем Востоке.
Настоящий сигнал поступил из прогнозов. Прогноз инфляции на 2026 год был повышен, а долгосрочная ставка также выросла, что указывает на возможность сохранения ценового давления. Хотя траектория изменений ставок по-прежнему предполагает лишь умеренное смягчение, внутренние разногласия заметны. Некоторые чиновники не ожидают снижения ставок в 2026 году, а один даже прогнозирует повышение ставок вплоть до 2027 года.
Послание ясно: ФРС не спешит, и планка для снижения ставок остается высокой.
Глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил эту позицию. Экономика продолжает расширяться, поддерживаемая устойчивым потреблением и производительностью, в то время как рынок труда охлаждается лишь постепенно. Прогресс в снижении инфляции, по-видимому, несколько замедлился, при этом энергоносители и тарифы вносят неопределенность в перспективы.
Политика рассматривается как близкая к нейтральной или слегка ограничительной. Нет желания ужесточать условия, но и нет срочности для смягчения. Пока ФРС остается в режиме ожидания и ориентируется на данные.
ЕЦБ: осторожная позиция, нарастающие риски
ЕЦБ также сохранил ставки без изменений, оставив все три ключевые ставки на прежнем уровне, при этом депозитная ставка составляет 2,00%. Однако тон был скорее осторожным, чем комфортным.
Конфликт на Ближнем Востоке сместил баланс рисков. Он усиливает инфляционное давление и одновременно сдерживает рост, что и определило контекст заседания.
Прогнозы по инфляции были пересмотрены в сторону повышения, особенно на 2026 год, в то время как ожидания по росту остаются умеренными. ЕЦБ больше опирается на сценарный анализ, выделяя понижательные риски для роста и повышательные риски для инфляции, особенно в случае дальнейших перебоев с энергоресурсами.
Президент Кристин Лагард выступила в спокойном, но решительном тоне. ЕЦБ находится в хорошей позиции, но не чувствует себя комфортно. Энергетика может вернуть инфляцию выше 2% в ближайшем будущем, а вторичные эффекты остаются под пристальным наблюдением, несмотря на признаки ослабления базовой инфляции и давления на заработные платы.
Тем временем рынки закладывают почти 74 базисных пункта ужесточения к концу года, при этом вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 30 апреля превышает 75%.
Позиционирование: сокращение длинных позиций по евро
Что касается позиционирования, картина достаточно ясна: рынок отступает от евро.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 17 марта, показывают значительное снижение спекулятивных чистых длинных позиций, которые теперь колеблются около 21,1 тыс. контрактов.
Одновременно открытый интерес заметно снизился до примерно 755,8 тыс. контрактов, что указывает на широкое сокращение участия. Это больше похоже на ликвидацию длинных позиций, чем на наращивание новых коротких.
Динамика цен подтверждает этот взгляд. EUR/USD ослабла за тот же период, что усиливает идею, что сокращение длинных позиций напрямую повлияло на спот.
Что это значит
Бычий нарратив по евро явно потерял импульс.
Это не рынок, который рушится, по крайней мере пока. Скорее, он становится более осторожным. Инвесторы сокращают экспозиции на фоне растущей неопределенности.
Это больше похоже на фиксацию прибыли и переоценку, чем на решительный разворот.
Вывод для валютного рынка
Евро потерял значительную часть поддержки в позиционировании, что привело к более сбалансированному и менее перегретому рынку.
В краткосрочной перспективе это снижает вероятность внезапного сжатия длинных позиций. Однако это также устраняет ключевой источник поддержки. Для нового роста EUR/USD, вероятно, потребуется новый импульс, будь то со стороны центральных банков или общего улучшения аппетита к риску.
Что дальше для EUR/USD
Краткосрочно: спот по-прежнему во многом зависит от доллара США. Геополитические проблемы и торговые споры остаются в центре внимания, а данные по деловому климату IFO в Германии вместе с комментариями президента Лагард должны удержать внимание рынков в среду.
Риски: обострение конфликта на Ближнем Востоке может возобновить бегство в безопасные активы, что поддержит доллар США. С технической точки зрения, продолжительное падение ниже 200-дневной простой скользящей средней увеличит шансы на более значительное снижение.
Что говорят технические индикаторы
На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1591. Пара удерживается ниже 55-дневной и 100-дневной простых скользящих средних (SMA), в то время как 200-дневная SMA на 1,1678 ограничивает более широкий верхний диапазон, вместе усиливая медвежий краткосрочный уклон, поскольку ралли испытывают трудности под этим кластером динамического сопротивления. Индекс относительной силы (RSI) колеблется в районе середины 40-х, что соответствует слабому нисходящему импульсу, а не капитуляции, в то время как повышенный индекс направленного движения (ADX) выше 30 указывает на то, что преобладающий нисходящий тренд сохраняет направленную силу.
Непосредственное сопротивление находится на уровне 1,1766, совпадающем с зоной 55-дневной SMA, и для ослабления нисходящего давления потребуется дневное закрытие выше этого уровня, что откроет путь к 1,2082. Снизу начальная поддержка расположена на 1,1578, при пробое которой откроется более плотная зона поддержки на 1,1491 и 1,1469, перед более низким уровнем на 1,1392. Пока цена торгуется ниже 1,1766 и ключевых скользящих средних, риск остается смещенным в сторону продолжения снижения к указанной зоне поддержки.
(Технический анализ этой статьи был подготовлен с помощью инструмента ИИ.)
В итоге: доллар доминирует
Доллар продолжает диктовать направление рынка.
В настоящее время EUR/USD больше зависит от событий в Вашингтоне, чем от событий во Франкфурте.
Пока не появится более четкое направление от ФРС или более убедительное восстановление в еврозоне, потенциал роста ограничен.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD рискует снизиться к уровню 0,6900, внимание сосредоточено на данных по инфляции
Пара AUD/USD теряет позиции третий день подряд во вторник, снижаясь к области 0,6940 на фоне укрепления доллара США, в то время как сохраняющаяся геополитическая напряженность продолжает оказывать постоянное давление на рискованные активы. Следующим важным событием в Австралии станет критический релиз данных по инфляции.
EUR/USD: рост сдерживается на уровне 1,1650
Пара EUR/USD не может набрать обороты, торгуясь в узком диапазоне ниже отметки 1,1600 по мере завершения североамериканской сессии во вторник. Откат пары следует за возобновлением спроса на доллар США в условиях, когда рынки остаются крайне чувствительными к событиям на Ближнем Востоке. В дальнейшем все внимание в среду будет приковано к индексу делового климата IFO в Германии и комментариям Лагард из ЕЦБ.
Золото колеблется около $4 400
Золото остается под давлением, чередуя рост и падение и по-прежнему не в состоянии развернуть свой многодневный медвежий ход. Между тем, драгоценный металл колеблется в районе $4 400 за тройскую унцию в конце североамериканской сессии во вторник. Отсутствие направления у желтого металла происходит на фоне укрепления доллара США, повышенной доходности казначейских облигаций США и продолжающейся геополитической неопределенности.
SOL падает несмотря на то, что Фонд Solana привлекает Mastercard и Western Union для платформы ИИ
Solana (SOL) торгуется около отметки $90,00 на момент написания во вторник после падения с дневного максимума $92,22. Более широкий крипторынок остается в напряжении на фоне неопределенности, вызванной войной на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: ралли интереса к риску теряет импульс на фоне отрицания Ираном диалога с США
Вот что нужно знать во вторник, 24 марта: