Индекс потребительских цен (CPI) в Австралии должен подчеркнуть устойчивую инфляцию на фоне опасений по поводу инфляции из-за войны в Иране

• Ожидается, что инфляция в Австралии останется стабильной, но повышательные риски нарастают.
• Напряженность на Ближнем Востоке усиливает ожидания дальнейшего ужесточения политики РБА.
• Австралийский доллар торгуется около недавних минимумов перед публикацией данных по инфляции.

Австралийское бюро статистики (ABS) опубликует индекс потребительских цен (CPI) за февраль в среду в 00:30 по Гринвичу, при этом ожидается, что инфляция сохранится на уровне 3,8% г/г и останется во флэте в месячном выражении. Этот релиз выходит на фоне того, что Резервный банк Австралии (РБА) уже повысил ключевую ставку до 4,10%, что подчеркивает обеспокоенность по поводу устойчивой инфляции. Политики продолжают сосредотачиваться на возможных вторичных эффектах, в то время как рынки все больше ожидают еще одного повышения ставки в ближайшие месяцы.

Тем временем геополитические события играют все более значимую роль в формировании инфляционных ожиданий. Эскалация напряженности на Ближнем Востоке и перебои в маршрутах поставок энергии подталкивают цены на нефть вверх, что в ближайшие месяцы может отразиться на инфляции в Австралии.

Перед публикацией данных пара AUD/USD отступает в течение дня, торгуясь около недавних минимумов в районе 0,6960, поскольку доллар США (USD) стабилизируется после недавнего снижения.

Чего ожидать от данных по инфляции в Австралии?

Ожидается, что данные за февраль покажут в целом стабильное ценовое давление, но все еще выше целевого диапазона РБА в 2%-3%. Рынки прогнозируют, что годовая инфляция останется неизменной на уровне 3,8% третий месяц подряд, в то время как месячный показатель, по прогнозам, снизится до 0% после 0,4% в январе. Предпочитаемый РБА показатель инфляции — усеченный средний CPI — также ожидается стабильным на уровне 3,4% г/г.

Однако эти данные следует интерпретировать с осторожностью. Февральские показатели еще не полностью отражают недавний рост цен на энергоносители, вызванный войной на Ближнем Востоке и перебоями в Ормузском проливе.

По данным Westpac, цены на топливо фактически снизились в этот период, частично маскируя базовое инфляционное давление. На уровне компонентов продолжают расти расходы, связанные с жильем, такие как аренда и электроэнергия, а также цены на образование и одежду, в то время как снижение затрат на топливо и путешествия помогает сдерживать общую инфляцию.

В перспективе риски явно смещены в сторону повышения. Westpac ожидает, что инфляция вырастет примерно до 4,6% г/г в июньском квартале из-за энергетического шока. Хотя прямое влияние на базовую инфляцию ожидается более ограниченным, вторичные эффекты через заработную плату и инфляционные ожидания остаются ключевой проблемой.

В этом контексте рынки продолжают закладывать жесткую позицию РБА, с растущими ожиданиями дальнейших повышений ставок в ближайшие месяцы.

Как отчет по индексу потребительских цен может повлиять на AUD/USD?

В такой ситуации совпадающее с ожиданиями значение инфляции может оказать ограниченное влияние на австралийский доллар (AUD), поскольку рынки уже осведомлены о том, что инфляционное давление, связанное с энергоресурсами, еще не проявилось полностью.

Однако более сильный, чем ожидалось, показатель, особенно усеченного среднего CPI, усилит ожидания дальнейшего ужесточения политики РБА и поддержит австралийскую валюту.

С другой стороны, негативный сюрприз может оказать давление на австралийский доллар в краткосрочной перспективе. Тем не менее, потери могут остаться ограниченными, поскольку рынки уже ожидают роста инфляции, вызванного ростом цен на энергоносители.

В более широком контексте направление AUD/USD будет зависеть не только от внутренних данных, но и от глобального настроения на рынке риска и геополитических событий, которые продолжают формировать как инфляционные ожидания, так и перспективы монетарной политики.

С технической точки зрения, на 4-часовом графике ниже краткосрочный уклон AUD/USD слегка медвежий, поскольку пара удерживается ниже нисходящей линии сопротивления, а цена также торгуется ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне 0,7059. SMA начала снижаться, что указывает на преимущество продавцов после недавней коррекции с уровня 0,7187. Индекс относительной силы (RSI) около 40 показывает, что моментум склоняется к понижению, но еще не находится в зоне перепроданности, что предполагает возможность дальнейшего давления при сохранении пространства для прерывистых отскоков.

Непосредственная поддержка видна около 0,6950, где горизонтальная линия совпадает с последним нисходящим движением, за ней следует более низкий уровень поддержки около 0,6900, если продажи продолжатся. Сверху начальное сопротивление формируется в районе 0,7060 в соответствии с 100-периодной SMA, которую необходимо отвоевать, чтобы ослабить текущее понижательное давление. Устойчивое движение выше этой зоны откроет путь к области трендовой линии около 0,7068, в то время как неудача преодолеть этот уровень сохранит внимание на поддержках 0,6950 и 0,6900.