Прогноз по USD/JPY: выглядит уязвимой на фоне глобального бегства от риска, вызванного тарифами США

• USD/JPY тестирует минимум с начала года, так как инвесторы ищут убежище в безопасных активах на фоне опасений рецессии.
• Надежды на торговую сделку между США и Японией и расхождение ожиданий между Банком Японии и ФРС способствуют падению.
• Трейдеры теперь ожидают протокол FOMC для получения импульса перед данными по инфляции в США.

Пара USD/JPY остается под сильным давлением продаж второй день подряд в среду и тестирует минимум с начала года, около 144,55 в начале европейской сессии. Обвал на глобальных финансовых рынках, вызванный тарифами США, усилился на фоне растущих опасений, что полномасштабная глобальная торговая война может привести мировую экономику в рецессию. Вдобавок к этому, дальнейшая эскалация напряженности между США и Китаем – двумя крупнейшими экономиками мира – продолжает оказывать давление на настроение инвесторов и увеличивает спрос на традиционные безопасные активы, включая японскую иену (JPY).

Обширные взаимные тарифы президента США Дональда Трампа официально вступили в силу в эту среду, при этом Китай сталкивается с огромными 104% совокупными пошлинами после дополнительного повышения на 50%, объявленного во вторник. Пресс-секретарь Белого дома Каролин Левитт подтвердила, что США продолжат вводить новые тарифы на китайский импорт в ответ на 34% импортную пошлину, объявленную Пекином на американские товары на прошлой неделе. Эти события вызывают опасения по поводу более широкого экономического замедления, что, наряду с надеждами на торговую сделку между США и Японией, поддерживает JPY и оказывает давление на пару USD/JPY.

После разговора с премьер-министром Японии Сигэру Исибой ранее на этой неделе Трамп сообщил репортерам, что у США отличные отношения с Японией, и они собираются сохранить их такими. Трамп добавил, что Япония отправляет команду для переговоров по торговле. Министр финансов США Скотт Бессент, вместе с торговым представителем США Джеймисоном Гриром, возглавит американскую делегацию, в то время как администрация Исибы выбрала министра экономического возрождения Рёсэя Акадзаву для представления Японии на переговорах по тарифам. Более того, растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки, дополнительно способствует укреплению JPY.

Доллар США (USD), с другой стороны, привлекает продавцов второй день подряд на фоне растущих ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит цикл снижения ставок на фоне угрозы тарифов для роста экономики. Согласно инструменту FedWatch CME, трейдеры в настоящее время оценивают как более 60% вероятность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований в июне и проведет пять снижений ставок на 25 базисных пунктов к концу этого года. Это удерживает USD на уровне многомесячного минимума, установленного на прошлой неделе, что также является еще одним фактором, способствующим медвежьему настроению вокруг пары USD/JPY и ее падению.

Инвесторы в среду внимательно изучат протоколы заседания FOMC. Более того, публикация индекса потребительских цен (CPI) в США и индекса цен производителей (PPI) в четверг и пятницу соответственно может дать подсказки о пути снижения ставок ФРС. Это, в свою очередь, сыграет ключевую роль в влиянии на динамику цен USD и предоставит некоторый значимый импульс паре USD/JPY. Перед ключевыми релизами некоторое перепозиционирование помогает спотовым ценам отскочить на 100 пунктов от дневного минимума и подняться ближе к 145,50. Однако фундаментальный фон благоприятствует медвежьим трейдерам.

Дневной график USD/JPY

Технический обзор

С технической точки зрения спотовые цены не смогли найти подтверждение выше отметки 148,00 ранее на этой неделе, и последующее падение подтверждает негативный прогноз. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от зоны перепроданности, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз. Некоторые последующие продажи ниже уровня 144,55, или многомесячного минимума, подтвердят медвежью установку и потянут спотовые цены к круглой отметке 144,00.

С другой стороны, любое дальнейшее восстановление теперь может столкнуться с сильным сопротивлением вблизи отметки 146,00. За ним следует максимум азиатской сессии, около 146,35, который, если будет преодолен, может спровоцировать новую волну короткого покрытия и поднимет пару USD/JPY к круглой отметке 147,00 на пути к области 147,40-147,45. Импульс может продолжиться в сторону восстановления над 148,00 на пути к недельному максимуму, около 148,15. Устойчивое укрепление выше этой отметки может изменить краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.