Прогноз по EUR/USD: вероятна дальнейшая консолидация перед ФРС

• EUR/USD торговался колеблющимся образом в районе 1,1300 в понедельник.
• Доллар США оставался под давлением вблизи барьера 100,00.
• Индекс деловой активности в сфере услуг ISM США неожиданно улучшился до 51,6 в апреле.

Евро (EUR) укрепился второй день подряд в понедельник, при этом EUR/USD повторно протестировал зону 1,1360, хотя затем потерял некоторый восходящий импульс, так как трейдеры продолжали переваривать последствия дивергенции монетарных путей между США и еврозоной, а также возобновившиеся опасения на торговом фронте. 

Тем временем индекс доллара США (DXY) вернулся к психологическому уровню 100,00 на фоне устойчивой осторожности инвесторов перед ключевым событием FOMC позже на неделе.

Торговые переговоры выходят на первый план, но скептицизм сохраняется

Доллар США начал свою неделю немного под давлением на фоне возобновившихся торговых тревог, несмотря на недавние надежды на дальнейший прогресс в торговом конфликте между США и Китаем. Однако рынки остаются осторожными, настороженными к переработанной риторике и отсутствию конкретных шагов к деэскалации.

Этот скептицизм сдерживал интерес к риску, даже несмотря на то, что инвесторы продолжали переваривать сильные данные по NFP в пятницу, в то время как более оптимистичный индикатор настроений европейских инвесторов первоначально поддержал единую валюту.

Центральные банки прокладывают дивергентные пути

Дивергенция монетарной политики становится все более выраженной. Ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) оставит ставки на уровне 4,25%–4,50% на своем предстоящем заседании 7 мая.

На последнем мероприятии председатель Джером Пауэлл подчеркнул, что борьба с инфляцией остается незавершенной. Он также выразил обеспокоенность тем, что потенциальные торговые тарифы могут усложнить дальнейший путь, намекая на риски стагфляции.

Европейский центральный банк (ЕЦБ), тем временем, решил снизить ставку на 25 базисных пунктов до 2,25% и занял заметно более мягкий тон в своих указаниях. Рынки теперь закладывают в цены еще одно снижение ставки ЕЦБ уже в июне, что расширяет дивергенцию в политических траекториях и создает дополнительное давление на евро.

Спекулянты остаются в длинных позициях по евро... пока что

Несмотря на голубиный поворот ЕЦБ, спекулятивный интерес к евро остается сильным. Данные CFTC на 29 апреля показали, что чистые длинные позиции значительно увеличились до многомесячных максимумов около 75,8K контрактов. Открытый интерес также вырос до уровней, не наблюдавшихся с сентября 2024 года, превысив 730K контрактов, что сигнализирует о постоянном участии как кредитных, так и коммерческих игроков. Коммерческие хеджеры остались с чистыми короткими позициями около 131K контрактов, что отражает осторожное настроение среди корпоративных клиентов.

Техническая картина

EUR/USD сталкивается с ключевым сопротивлением на уровне 2025 года 1,1572, с дальнейшими препятствиями на 1,1600 и максимуме октября 2021 года 1,1692. Снизу краткосрочная поддержка находится на 55-дневной SMA на уровне 1,0944, за которой следует 200-дневная SMA на уровне 1,0782 и минимум марта на уровне 1,0732.

Индикаторы импульса остаются конструктивными. Индекс относительной силы (RSI) находится вблизи 56, что указывает на наличие пространства для роста, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 47 указывает на хорошо установленный тренд.

Дневной график EUR/USD

Перспективы: волатильность и сообщения о политике на переднем плане

EUR/USD, похоже, останется волатильным в краткосрочной перспективе, с риском заголовков от торговых переговоров США и Китая и указаний ЕЦБ/ФРС, которые, вероятно, будут доминировать в ценовом движении. С расширением разрыва в политике и макроданными, рисующими смешанную картину, любые сюрпризы — ястребиные или голубиные — могут резко изменить ожидания.