Прогноз по EUR/USD: следующими на повышении будут максимумы с начала года

• EUR/USD выросла третий день подряд, достигнув двухнедельных максимумов около 1,1360.
• Доллар США снова торговался под давлением, опустившись ниже 100,00.
• Внимание рынков теперь переключается на предстоящие предварительные индексы PMI в Европе и США.

Евро (EUR) продолжил укрепляться в среду, при этом EUR/USD поднимался к двухнедельным максимумам в диапазоне 1,1360-1,1370 и поддерживался дальнейшим резким откатом доллара США (USD).

Что касается последнего, индекс доллара США (DXY) пробил критическую зону поддержки около уровня 100,00 на фоне нарастающих опасений по поводу фискальной политики США, поскольку инвесторы следили за событиями вокруг налогового законопроекта президента Трампа.

Надежды на торговлю обеспечивают ограниченный рост

Тем временем пара восстановила баланс в последнее время после снижения цен на доллар США. Рынки изначально приветствовали предварительное соглашение по торговле между США и Китаем, объявленное 10 мая, которое включало снижение тарифов с более чем 100% до 10% и 90-дневную паузу на дальнейшие повышения. Однако 20% пошлина на импорт, связанный с фентанилом, остается в силе, оставляя эффективное налоговое бремя около 30%.

Несмотря на оптимистичную риторику президента Трампа и недавние торговые шаги с Великобританией, отсутствие детализированного продолжения подорвало потенциал роста доллара и предложило новую поддержку единой валюте и другим активам, чувствительным к риску.

Дивергенция ФРС и ЕЦБ остается ключевым фактором

Дивергенция монетарной политики между Федеральной резервной системой (ФРС) и Европейским центральным банком (ЕЦБ) продолжает определять динамику цен EUR/USD.

В то время как ФРС удерживает ставки на стабильном уровне и остается осторожной в отношении краткосрочных снижений, рыночные цены все еще отражают ожидания двух снижений ставок к концу года, вызванные умеренной инфляцией в апреле и ослабевающими торговыми рисками.

В отличие от этого, ЕЦБ снизил свою депозитную ставку на 25 б.п. до 2,25% в прошлом месяце и может продолжить смягчение в июне. Тем не менее, политики остаются осторожными. Изабель Шнабель подтвердила приверженность ЕЦБ возвращению инфляции к целевому уровню, но предупредила, что внешние риски, такие как торговые трения, могут усложнить прогноз. Клаас Кнот поддержал эту точку зрения, предположив, что слишком рано принимать решение о снижении в июне без более четких доказательств факторов инфляции.

Ранее в среду (мега-голубь) чиновник ЕЦБ Марио Сентено заявил, что банк может быть вынужден снизить свою ключевую процентную ставку ниже предполагаемого нейтрального диапазона 1,50%-2,00%, чтобы предотвратить снижение инфляции ниже целевого уровня в 2%, учитывая хрупкое состояние экономики.

Спекулятивный интерес поддерживает евро

Данные CFTC за неделю, завершившуюся 13 мая, показали, что чистые длинные позиции по EUR выросли до около 84,7 тыс. контрактов, что является самым высоким уровнем за несколько месяцев, в то время как общий открытый интерес превысил 750 тыс. контрактов впервые с декабря 2023 года. Коммерческие игроки, тем временем, оставались с чистыми короткими позициями, что указывает на продолжающуюся осторожность среди институциональных инвесторов.

Техническая картина: быкам есть над чем поработать

Дальнейший рост EUR/USD должен бросить вызов его максимуму 2025 года на уровне 1,1572 (21 апреля), поддерживаемому уровнем 1,1600 и максимумом октября 2021 года на уровне 1,1692 (28 октября).

Снизу промежуточная поддержка находится на 55-дневной SMA на уровне 1,1105, перед минимальным уровнем мая 1,1064 (12 мая) и психологическим уровнем 1,1000. Потеря последнего может вернуть тест 200-дневной SMA на уровне 1,0803 в поле зрения инвесторов.

Индикаторы импульса рисуют смешанную картину. Индекс относительной силы (RSI) немного поднялся выше 58, указывая на бычий тон, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 27 предполагает, что тренд все еще сохраняется, но может терять силу.

Дневной график EUR/USD

Перспективы

EUR/USD, вероятно, останется волатильным в краткосрочной перспективе, поскольку рынки взвешивают дивергенцию путей центральных банков, спекулятивные позиции и продолжающуюся геополитическую и политическую неопределенность. Хотя евро остается поддерживаемым динамикой потоков и относительной устойчивостью, дальнейшие gains могут потребовать большей ясности в отношении торговой политики и намерений центральных банков.