Прогноз по EUR/USD: сильный уровень поддержки остается на 1.1060

• EUR/USD развернулся от недавней слабости и приблизился к барьеру 1,1400.
• Доллар США торговался волатильно, в конечном итоге резко упав.
• Неопределенность в торговле возобновилась после решения суда США.

Доллар США оказался под давлением после достижения новых многодневных максимумов выше 100,50, когда индекс доллара США (DXY) отслеживался в четверг, в то время как инвесторы продолжают переваривать результаты внутреннего календаря перед комментариями чиновников ФРС. Единой валюте удалось вернуть улыбку в четверг, что позволило EUR/USD оставить два последовательных дневных отката и сосредоточиться на ключевом препятствии на уровне 1,1400.

Действительно, свежий импульс вверх в паре возник в ответ на резкое падение доллара США (USD), который прошел очень волатильную сессию, достигнув новых максимумов около 100,50 в начале торгов, только чтобы развернуться и отступить к зоне 99,20 по мере завершения сессии в США.

Проблемы с тарифами наносят удар по доллару

В четверг торговая политика США вновь стала актуальной после того, как федеральный судья США нанес значительный удар по одной из экономических инициатив Трампа, заблокировав его попытку ввести широкие тарифы на импорт из почти всех стран мира.

В решении, которое ставит под сомнение пределы президентской власти, Суд международной торговли (CIT) постановил, что чрезвычайный закон Белого дома не предоставил президенту права действовать единолично в области торговли. Вместо этого суд, расположенный в Нью-Йорке, повторил, что Конгресс, а не президент, имеет конституционную власть регулировать торговлю с иностранными государствами.

Белый дом ответил, попросив суд приостановить решение, пока он подает апелляцию.

Стоит напомнить, что после предложенного тарифа в 50% на товары ЕС до 9 июля, возросшая торговая оптимистичность повысила настроения как по евро (EUR), так и по доллару США.

Учитывая более широкий контекст, доллар США негативно пострадал от растущего скептицизма в отношении торговых переговоров США с Китаем и Великобританией, которые продолжают не иметь реальной срочности; однако новые возможности для переговоров США-ЕС, похоже, оживили валюту, что побудило более внимательно рассмотреть валюты, чувствительные к риску.

Всепроникающая дивергенция в политике ФРС и ЕЦБ

Различия в монетарной политике между Федеральной резервной системой (ФРС) и Европейским центральным банком (ЕЦБ) остаются горячей темой в FX-галактике.

Несмотря на низкую инфляцию и неопределенность в торговле, ФРС оставила процентные ставки без изменений в мае. Ожидаются два снижения до конца года, скорее всего, начиная с сентября.

Публикация последних протоколов показала, что ФРС сталкивается с "сложными компромиссами", поскольку инфляция и безработица растут, с оценками более высокого риска рецессии. Сочетание инфляции и безработицы потребует от властей центрального банка решить, бороться ли с инфляцией более жесткой монетарной политикой или снижать процентные ставки для стимулирования роста и занятости.

Что касается ЕЦБ, то банк снизил свою депозитную ставку на 25 базисных пунктов до 2,25% в мае, и участники рынка, похоже, ожидают еще одного снижения на четверть пункта уже в июне.

Тем временем чиновники ЕЦБ сохранили свою осторожную позицию. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель заявил, что еще слишком рано предсказывать возможное снижение процентной ставки в следующем месяце.

Кроме того, главный экономист центрального банка Филип Лейн сказал, что, хотя большинство сигналов указывают на долгосрочное снижение инфляции в еврозоне, существуют некоторые опасения, включая перспективу провала торговых переговоров между ЕС и США, что может привести к росту инфляции.

Тем временем, ЕЦБ готов снизить процентные ставки в восьмой раз за 13 месяцев на следующей неделе из-за низкой инфляции и широкого беспокойства по поводу тарифов США.

Спекулятивные потоки становятся осторожными

Последние данные CFTC за неделю, завершившуюся 20 мая, показывают, что чистые длинные спекулятивные позиции по EUR упали до четырехнедельного минимума около 74,5K контрактов. Однако общий открытый интерес вырос до более чем 760K, что является самым высоким уровнем с декабря 2023 года, что указывает на большую вовлеченность. Более низкие чистые короткие позиции коммерческих трейдеров указывают на более осторожный институциональный взгляд.

Что показывают технические индикаторы?

Хотя индикаторы импульса указывают на вероятную потерю силы, техническая картина EUR/USD остается надежной.

Ключевое сопротивление исходит от апрельского максимума 1,1572, затем круглый уровень 1,600 и, наконец, октябрьский максимум 2024 года 1,1692.

Снизу 55-дневная SMA на уровне 1,1157 предлагает временную поддержку, за которой следует майский минимум на уровне 1,1064 и, в конечном итоге, критическая зона 1,1000. Прорыв ниже этого уровня покажет 200-дневную SMA на уровне 1,0812.

Знаки импульса становятся более слабыми. Средний направленный индекс (ADX) составляет 22, что указывает на то, что тренд все еще активен, но теряет силу. Тем временем индекс относительной силы (RSI) поднялся выше 58, что указывает на рост бычьего давления.

Дневной график EUR/USD