Прогноз по EUR/USD: дополнительные достижения требуют более сильного катализатора

• EUR/USD приостановила свое недельное восстановление, вернувшись к середине 1,1200 в четверг.
• Доллар США восстановил интерес к покупкам и частично отыграл недавнее падение.
• Предварительные индексы PMI в США удивили положительными данными в мае. Индексы PMI в Европе оказались смешанными.

Евро (EUR) потерял импульс в четверг, и пара EUR/USD оказалась под новым понижательным давлением после недельных максимумов выше уровня 1,1300. Действительно, пара вернулась в зону 1,1250, где, похоже, возникло некоторое начальное сопротивление.

С другой стороны, доллар США (USD) смог оставить позади часть своего недавнего падения и восстановить психологический барьер 100,00, когда его отслеживали по индексу доллара США (DXY), поддерживаемый не только обнадеживающими, но и неожиданно сильными данными о деловой активности в США в мае.

Несмотря на то, что масштабный налоговый законопроект президента Трампа был одобрен Палатой представителей в четверг, опасения по поводу фискальной ситуации в США остались на месте.

Сдержанный оптимизм по поводу торговли поддерживает восстановление евро

EUR/USD восстановила баланс после устойчивого давления на доллар в последние несколько дней.

Действительно, оптимизм вокруг торгового соглашения между США и Китаем, которое предполагает снижение тарифов с более чем 100% до 10% и 90-дневную паузу на дальнейшие повышения, изначально поднял настроение. Однако сохранение 20% пошлины на импорт, связанный с фентанилом, означает, что эффективная ставка тарифа остается близкой к 30%, что сдерживает более широкий энтузиазм и подогревает общий скептицизм относительно устойчивости такого соглашения.

Несмотря на оптимистичную риторику президента Трампа и недавний прогресс в торговых переговорах между США и Великобританией, отсутствие существенного продолжения оказало давление на доллар США, поддерживая евро и другие чувствительные к риску активы в последнее время.

Дивергенция ФРС и ЕЦБ определяет ситуацию

Ключевым фактором недавнего движения цен остается дивергенция в политике между Федеральной резервной системой (ФРС) и Европейским центральным банком (ЕЦБ).

В то время как ФРС удерживала ставки на прежнем уровне в этом месяце, рынки начали закладывать в цены два снижения ставок к концу года на фоне слабой инфляции в апреле и сниженных торговых рисков. Следующее снижение ставок может произойти уже в сентябре.

Тем временем, ЕЦБ снизил свою процентную ставку по депозитам на 25 базисных пунктов до 2,25% в прошлом месяце и может снова смягчить политику в июне. Однако чиновники ЕЦБ остаются осторожными: Изабель Шнабель и Клаас Кнот оба отметили внешние риски и подчеркнули необходимость получения дополнительных данных перед принятием дальнейших мер. Тем временем, их коллега Марио Сентено предположил, что ставки могут потребовать снижения ниже нейтрального диапазона 1,50%–2,00%, чтобы удержать инфляцию около целевого уровня 2%, учитывая хрупкость экономики.

Спекулятивный интерес смещается в пользу евро

Согласно данным CFTC за неделю, завершившуюся 13 мая, чистые длинные позиции по евро выросли до 84,7 тыс. контрактов, что является самым высоким уровнем за несколько месяцев, в то время как общий открытый интерес превысил 750 тыс. впервые с декабря 2023 года. Однако коммерческие трейдеры остались с чистыми короткими позициями, что отражает более осторожный взгляд институциональных инвесторов.

Технический взгляд: Импульс нарастает, но препятствия остаются

Дальнейшие gains в EUR/USD приведут к уровню 2025 года на 1,1572 (21 апреля), перед психологическим уровнем 1,1600 и пиковым значением октября 2021 года на 1,1692 (28 октября).

Снизу начальная поддержка находится на 55-дневной SMA на 1,1113, перед майским минимумом 1,1064 (12 мая) и критическим уровнем 1,1000. Прорыв ниже последнего может вернуть тест 200-дневной SMA на 1,0805 в повестку дня.

Что касается индикаторов импульса, пара, похоже, теряет свою привлекательность. Индекс относительной силы (RSI) снизился до 53, указывая на сокращение бычьего давления, в то время как средний направленный индекс (ADX) чуть ниже 26 предполагает наличие тренда, но теряющего силу.

Дневной график EUR/USD