Прогноз по AUD/USD: ожидается дополнительная волатильность

• AUD/USD развернулась, частично компенсировав недавний откат в четверг.
• Доллар США торговался резко на защитной стороне, теряя первоначальный импульс к новым максимумам.
• Опрос по капитальным расходам в Австралии разочаровал участников рынка в первом квартале.

Австралийский доллар (AUD) смог восстановить уверенность наряду с остальными валютами, связанными с риском, в четверг, что способствовало развороту AUD/USD, сокращению части недавнего многодневного снижения и повторному тестированию критической 200-дневной скользящей средней в зоне 0,6450.

Заметное восстановление на спотовом рынке произошло в ответ на медвежий день для доллара США по всем направлениям, несмотря на то, что индекс доллара США (DXY) поднялся до новых многодневных максимумов в начале дня после новостей о том, что суд заблокировал президента Трампа от введения тарифов за границей.

Дивергенция монетарной политики влияет на ситуацию с AUD/USD.

Тем временем, расширяющийся разрыв между Федеральной резервной системой (ФРС) и Резервным банком Австралии (РБА) ожидается как постоянный фактор, влияющий на движение цен пары.

Председатель Джером Пауэлл сохранил осторожный, зависимый от данных тон, даже после того, как ФРС решила оставить процентные ставки без изменений на своем заседании в мае. Слабые данные по инфляции в апреле, наряду с ростом интереса к риску, привели рынки к прогнозам о снижении ставки в сентябре.

20 мая РБА снизил официальную ключевую ставку на 25 базисных пунктов, опустив ее до 3,85%. Сопроводительный отчет о монетарной политике (MPR) центрального банка прогнозировал снижение OCR до 3,2% к 2027 году, сигнализируя о том, что ожидается значительное смягчение.

Несмотря на признание того, что настройки политики стали "несколько менее ограничительными", власти подчеркнули продолжающиеся неопределенности в отношении местного спроса и глобальных цепочек поставок.

С учетом того, что инфляция прогнозируется на уровне около 2,6%, РБА снизил свои прогнозы по инфляции и росту ВВП на 2025 год до 2,1%.

Говоря о инфляции в Австралии, последний месячный индикатор CPI РБА остался на уровне 2,4% в апреле.

Кроме того, рынок продолжает закладывать 75 базисных пунктов смягчения в течение следующих 12 месяцев.

Поддержка Китая уменьшается из-за структурных ограничений

Последние данные из Китая оказались смешанными для Австралии. Хотя промышленное производство превысило оценки, низкие инвестиции в основные средства и снижение розничных продаж указывают на спад в первом квартале. Тем не менее, общий путь роста нацелен на 5% в Q2.

С негативной стороны, рынок недвижимости Китая нестабилен, а торговая политика США непредсказуема и оказывает огромное влияние на все.

Что касается монетарной политики, 20 мая Народный банк Китая (PboC) снизил свои ставки по кредитам на один и пять лет на 10 базисных пунктов, до 3,00% и 3,50% соответственно, что указывает на голубиную позицию.

Медвежий настрой в исследовательском подходе

Данные CFTC, опубликованные 20 мая, указывают на возвращение негативных ставок на австралийский доллар. На самом деле, чистые короткие позиции достигли чуть более 59K контрактов, что является самым высоким уровнем за предыдущие четыре недели. Хотя снижение открытого интереса может сигнализировать о менее негативной перспективе, спекулятивные настроения остаются осторожными.

Технический ландшафт

Чистый прорыв выше 200-дневной SMA на уровне 0,6447 определит, сможет ли AUD/USD сохранить свой бычий прорыв.

Следующие крупные уровни сопротивления - это пик 2025 года на уровне 0,6537 (26 мая), за которым следует максимум ноября 2024 года на уровне 0,6687 (7 ноября) и пик 2024 года на уровне 0,6942 (30 сентября).

С точки зрения снижения, начальный уровень поддержки - это майский минимум на уровне 0,6356 (12 мая), с дальнейшей поддержкой на переходных 55-дневной и 100-дневной SMA на уровнях 0,6351 и 0,6317 соответственно. Более глубокое падение может опустить пару до минимума 2025 года на уровне 0,5913 (9 апреля), возможно, повторно протестировав эпидемический минимум на уровне 0,5506 (19 марта 2020 года).

Индикаторы импульса указывают на небольшое восходящее смещение: индекс относительной силы (RSI) поднялся примерно до 53, а средний направленный индекс (ADX) находится около 22, что указывает на стабильную, но неопределенную силу тренда.

Дневной график AUD/USD

Что насчет повестки?

Опрос по капитальным расходам в Австралии за первый квартал был разочаровывающим. На самом деле, частные капитальные расходы снизились на -0,1% кв/кв. Падение было вызвано снижением на -1,3% кв/кв в оборудовании, заводах и машинах. К счастью, второй прогноз по запланированным расходам на 2025-26 годы увеличился на 6,7% по сравнению с первым, составив 95,6 миллиарда австралийских долларов.