Китай начинает отвечать на уколы США
Можно подвести лошадь к воде, но нельзя заставить ее пить. Колоссальные деньги были потрачены правительствами и центробанками, чтобы защитить население от вызванной пандемией рецессии. Существенная часть из них осела в карманах потребителей, и теперь от них и только от них будет зависеть, настолько быстро восстановится та или иная экономика. Устойчивость евро к падению фондовых индексов США на исходе недели к 26 июня свидетельствует, что скорость возвращения ВВП к тренду в Европе, вероятнее всего, окажется выше, чем в Штатах. В конечном итоге нужно признать, что кто-то столкнется с V-образным восстановлением, кто-то с U-образным, а кто-то и вовсе загнется.
По данным ЕЦБ, сбережения домохозяйств в еврозоне с февраля по май возросли на €214 млрд и достигли рекордной отметки в €7,3 трлн. В апреле норма личных сбережений в США составила 32,2%. До COVID-19 этот показатель с начала ведения учета в 1959 никогда не превышал 17,3%, а с 1995 коснулся уровня 10% только один раз. И хоть он снизился в мае до 23,2%, ухудшение эпидемиологической обстановки в Штатах заставляет предполагать, что американцы будут развязывать собственные кошельки не так активно, как европейцы.
Динамика уровня личных сбережений в США
Источник: Bloomberg.
Высокая норма сбережений является серьезной мигренью для ФРС, которая должна сохранять ставки на низком уровне и продолжать пичкать финансовые рынки ликвидностью, чтобы попытаться заставить подведенную к воде лошадь пить. Вряд ли кто-то сомневается, что протокол последнего заседания FOMC окажется «голубиным». Это обстоятельство вкупе с ожиданием позитива от американского рынка труда, немецких розничных продаж и китайской деловой активности поддерживают «быков» по EUR/USD. Увы, но фондовые индексы США тянут основную валютную пару вниз.
Динамика показателей рынка труда США
Источник: Bloomberg.
Главные козыри S&P 500 в конце июня оказались перебиты. Число заявок на пособие по безработице стабилизировалось, что заставляет сомневаться в V-образном восстановлении экономики США, эпидемиологическая обстановка в Штатах ухудшается, а Пекин, наконец, ответил на многочисленные уколы Вашингтона. Он сделал намек, что удары по болевым точкам (Гонконг, Тайвань) могут поставить под угрозу закупки сельскохозяйственной продукции и другой американский экспорт. США не должны переходить красные линии. Подписание соглашения в рамках фазы №1 предполагает создание благоприятной атмосферы, в рамках которой Поднебесная могла бы выполнять свои обязательства.
Число инфицированных COVID-19 в мире превысило 10 млн, число умерших – 500 тыс, Министерство здравоохранения США заявило, что при помощи тестирования выявляется только 1 случай из 10, и обвинило Дональда Трампа в отрицании проблемы. Повторный локдаун может привести к двойной рецессии в Штатах и к серьезному укреплению гринбэка. В связи с этим повышенная чувствительности S&P 500 и EUR/USD к новостям о коронавирусе вполне понятна. Лишь улучшение эпидемиологической обстановки может удержать фондовый индекс над важной отметкой 3000 и подтолкнуть евро выше сопротивлений на $1,129 и $1,1335.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD испытывает трудности ниже 1,1400, несмотря на позитивные данные по настроениям в Германии
EUR/USD с трудом совершает отскок в четверг и остается ниже 1,1400 на европейской сессии. Хотя более благоприятные, чем ожидалось, данные по деловым настроениям из Германии помогли евро удержать свои позиции в качестве немедленной реакции, ястребиные комментарии ФРС позволили доходности казначейских облигаций США набрать обороты и поддержали доллар США, заставив пару повернуть на юг. Позднее сегодня будут пристально следить за данными по еженедельным первичным обращениям за пособием по безработице в США и комментариями представителей центральных банков.
GBP/USD остается ниже 1.3250 в преддверии встречи Трампа и Си
GBP/USD остается под давлением после резкого снижения в среду и торгуется ниже 1,3250 в четверг, приближаясь к июльскому минимуму 1,3220. Фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары по-прежнему лежит вниз, в то время как рынки ожидают решающей встречи между президентом США Дональдом Трампом и его китайским коллегой Си Цзиньпином.
Золото испытывает трудности вблизи недельного минимума, поскольку трейдеры ждут встречи Трампа и Си на фоне ставок на повышение ставки ФРС
Золото сохраняет негативный настрой второй день подряд, торгуясь ниже отметки $4 300 или недельного минимума в первой половине европейской сессии, поскольку трейдеры ожидают важной встречи между президентом США Дональдом Трампом и его китайским коллегой Си Цзиньпином. Ожидания крупного объявления невысоки, хотя участники рынка будут искать любые признаки прогресса по редкоземельным металлам, ограничениям на технологии и продлению текущего перемирия между США и Китаем.
Биткоин растет выше основных уровней себестоимости, поскольку быки нацелились на сопротивление $96 000
Биткоин (BTC) поднялся выше нескольких базовых уровней стоимости, укрепляя структуру своего недавнего восстановления, поскольку давление продаж остается относительно сдержанным. В отчете в среду Glassnode заявила, что последний рост биткоина примечателен, поскольку ведущая криптовалюта восстановилась выше True Market Mean примерно на уровне $77 000 и базовой стоимости краткосрочных держателей (STH).
Форекс сегодня: доллар США держится уверенно, внимание по-прежнему сосредоточено на комментариях центробанков
Вот что нужно знать в четверг, 24 сентября: Доллар США (USD) сохраняет устойчивость по отношению к своим конкурентам утром в четверг, а индекс доллара США удерживается выше 101,00 после роста более чем на 0,5% и достижения максимального уровня дневного закрытия за два месяца в среду.