Отскочив от нижней границы, золото пробует пойти на максимумы

Золото быстро пришло в себя и приблизилось к верхней границе диапазона среднесрочной консолидации $3250-3400 за унцию благодаря возвращению страхов по поводу стагфляции в США, росту вероятности снижения ставки ФРС в сентябре и ажиотажному спросу в Китае. Субиндекс занятости в опросах менеджеров по закупкам в сфере услуг падает пятый раз за последние шесть месяцев, а цены растут как на дрожжах.

Стагфляция хороша для золота, так как не даёт возможности ФРС ужесточить денежно-кредитную политику в условиях высоких цен. Драгметалл используется как инструмент хеджирования инфляционных рисков.

Существенные премии между спот и срочным рынками позволяют китайским трейдерам закрывать фьючерсные контракты путём физической поставки, а не обратной сделки. В результате арбитражных операций запасы золота в Шанхае подскочили до рекордного уровня.

Впервые за долгое время перспективы золота начинают выглядеть «бычьими». Драматичный разворот в ожиданиях по ставке ФРС в сторону их снижения и при ускорении инфляции создают идеальный фон для золота. Сокращения спроса со стороны центробанков и ювелирной промышленности компенсируется уменьшением наземных запасов вне бирж из-за арбитражных операций.

В случае прорыва верхней границы и старта бычьего ралли в золоте открывается потенциал проскальзывания вплоть до $3950-4000, где сосредоточены уровни расширения на 161.8% от повышения с минимумов в конце прошлого года по область сопротивления с конца апреля вблизи $3420.

Команда аналитиков FxPro