Как торговать на решении ФРС по ставке

Федеральная резервная система (ФРС) является центральным банком Соединенных Штатов (США). Центральный банк обычно предоставляет финансовые и банковские услуги правительству своей страны и коммерческой банковской системе.

Он также выпускает местную валюту и осуществляет денежно-кредитную политику. Каждое решение оказывает огромное влияние на стоимость местной валюты, и поэтому трейдеры на рынке Форекс (FX) уделяют особое внимание каждому объявлению.

ФРС собирается примерно каждые шесть недель, или восемь раз в год, на два дня подряд, после чего объявляет свое решение. Решение принимается ограниченным числом представителей ФРС, известных как Комитет по открытым рынкам (FOMC).

Ожидается, что предстоящее объявление ФРС станет самым значимым в этом году, поскольку центральный банк наконец-то должен изменить свою денежно-кредитную политику.

Предоставляет ли решение ФРС возможности для трейдеров?

Действительно, решения ФРС обычно вызывают волатильность на финансовых рынках.

Вообще говоря, изменения процентной ставки влияют на все компании и домохозяйства. Проще говоря, более высокие ставки увеличивают стоимость денег, что приводит к ограничению потребления. ФРС повышает ставки, когда хочет охладить потребление и, следовательно, инфляцию.

Противоположный сценарий также верен. Более низкие ставки, как правило, стимулируют потребление и, следовательно, экономический рост.

В то же время повышение ставок обычно приводит к укреплению валюты, в данном случае доллара США (USD), в то время как их снижение обычно ослабляет валюту.

Однако есть одно предостережение: участники рынка обычно предвосхищают решение и закладывают его в цену, продавая или покупая USD в ожидании объявления. С учетом этого, действия политиков, соответствующие ожиданиям, как правило, вызывают ограниченную реакцию.

Индекс доллара США DXY, который оценивает стоимость доллара США по отношению к корзине основных валют, вырос за несколько дней до заседания ФРС, несмотря на то, что инвесторы в целом ожидают снижения процентных ставок центральным банком.

Волатильность в таких событиях обычно связана с отклонением между ожиданиями рынка и фактическим решением.

Что ожидается от ФРС на предстоящем декабрьском заседании?

До объявления инвесторы заложили в цены снижение на 25 базисных пунктов (б.п.). По состоянию на вторник вероятность такого решения составляет 97,1%, согласно инструменту CME FedWatch, и мало изменилась после результатов выборов в США.

На этот раз ФРС опубликует Сводку экономических прогнозов (SEP), отчет, который предоставляет информацию об экономических перспективах и ожиданиях членов FOMC. Он публикуется четыре раза в год, последний раз это было в сентябре.

Документ включает в себя взгляды чиновников на ключевые экономические показатели, такие как рост реального ВВП, уровень безработицы и инфляция. Кроме того, SEP прогнозирует ставку федеральных фондов, которая является процентной ставкой, по которой банки предоставляют кредиты друг другу.

SEP не гарантирует будущих действий или уровней экономического улучшения, он просто описывает взгляды политиков на них.

Какие существуют сценарии и как торговать на решении ФРС в декабре?

Как уже говорилось, реакция USD будет зависеть от способности ФРС удивить инвесторов.

Вообще говоря, объявление процентной ставки вызовет первоначальную реакцию. Если политики оставят ставки без изменений, это будет неожиданным исходом и будет воспринято как ястребиный сигнал, что приведет к росту доллара США на валютном рынке.

Однако маловероятно, что чиновники поступят таким образом, так как они обычно воздерживаются от провоцирования волатильных реакций рынков.

Снижение на 25 б.п., как и ожидалось, не окажет значительного влияния на USD. Вместо этого инвесторы будут смотреть на SEP или точечный прогноз, чтобы найти подсказки о том, чего они могут ожидать в 2025 году.

Готовы ли политики продолжать снижать ставки? Быстрее или медленнее? Ожидают ли они дальнейшее снижение инфляции до цели ФРС или, наоборот, ее рост? Ответы на такие вопросы определят направление USD после того, как участники рынка переварят новости.

Спекулятивный интерес затем будет ждать выступления председателя Джерома Пауэлла. Пресс-конференция Пауэлла обычно дает намеки на то, что ФРС может или не может сделать на следующем заседании, и инвесторы будут искать дальнейшие подсказки в его словах.

Основные события, связанные с решением ФРС в декабре. Источник: FXStreet

С учетом импульса USD перед объявлением, голубиные слова председателя Пауэлла могут вызвать медвежью коррекцию. Тем не менее, она может быть кратковременной, так как спекулятивный интерес, вероятно, возобновит покупки на лучших уровнях.

Ястребиные слова сохранят USD на бычьей стороне, однако отсутствие сюрприза может умерить рост.

Вообще говоря, и если сообщение не будет предельно ясным со всех сторон, рынку потребуется около 15 минут, чтобы найти свое направление. Первоначальная реакция может быть стерта, и USD может быстро изменить курс.

Когда пыль уляжется, и если для доллара США будет ясен путь, наиболее вероятным сценарием будет возобновление такого направленного движения, когда азиатские трейдеры приступят к работе.