FOMC впереди: уступит ли Пауэлл доллар Трампу?

Рынки ожидают результатов заседания ФРС. Экономисты и аналитики единодушны во мнении, что изменения ставки не предвидятся, и она останется в текущем диапазоне 4.25%-4.50%. Несмотря на события в Индии и Пакистане, а также новости о предстоящих переговорах между США и Китаем, рынок готов к сильным движениям, оставаясь в состоянии неопределённости относительно дальнейших шагов Центрального банка.

С приходом Трампа к власти ФРС ужесточила свою политику по процентным ставкам в ответ на проинфляционные риски, ожидаемые от тарифов. Рост инфляционных ожиданий в США подтверждает данную тенденцию.

Последние данные по ВВП и торговому балансу указывают на заблаговременные закупки импорта до введения тарифов, что оказывает негативное влияние на экономику. Однако этот эффект можно рассматривать как результат сильного спроса, поддерживаемого положительными данными по занятости.

Ожидания по поводу ставок на июньское заседание сместились в пользу "без изменений", вероятность такого исхода составляет 70% против 0.8% месяцем ранее. Это поддерживало курс американской валюты. Индекс DXY остаётся на том же уровне, что и 11 апреля, после снижения на фоне торговых конфликтов. ФРС может сохранить настороженный тон в отношении инфляции, что поддержит доллар, но основное влияние на курс USD оказывают тарифные споры.

С начала года снижение доллара чётко коррелирует с обострением тарифных угроз. Если Пауэлл выполнит требования Трампа и обозначит необходимость скорого снижения ставок, это может привести к распродаже доллара. Исторически такое поведение сопровождается консолидацией и продолжением снижения курса, а не немедленным отскоком. Это также окажет поддержку фондовому рынку.

Однако такой разворот событий противоречил бы предыдущим заявлениям Пауэлла и не подкреплён значимыми экономическими данными.

Команда аналитиков FxPro