ЕЦБ свой выстрел сделал, очередь за ФРС
Ларри Кудлоу, главный экономический советник президента США еще раз напомнил Пекину об ультиматуме: если Си Цзиньпин не явится на встречу с Дональдом Трампом в японской Осаке, Белый дом расширит пошлины на весь китайский импорт. Похоже, Штаты уверены в своей победе в торговой войне, однако на самом деле долгосрочные последствия для экономик двух стран могут быть противоположными. По словам вице-премьера Лю Хэ, Поднебесная использует тяжелые времена, чтобы создать инновационные цепочки поставок и сильные рынки капитала, она поставит в приоритет внутреннее потребление. 73% экспертов Wall Street Journal не ожидают, что долгосрочные выгоды от политики протекционизма сумеют компенсировать экономике США краткосрочный ущерб.
Торговые войны и связанные с ними риски замедления американского ВВП заставляют респондентов популярного СМИ ожидать ослабления денежно-кредитной политики в Штатах. Консенсус-оценка 46-ти экономистов предполагает падение ставки по федеральным фондам до 2,12% и 1,96% к концу 2019 и 2020. Речь идет о одном акте монетарной экспансии в текущем и одном в следующем году. Эксперты считают, что чем дольше ФРС сидит на обочине, тем больше ей придется ослаблять денежно-кредитную политику в будущем. 40% респондентов ожидают снижения ставки в июле, 30% - в сентябре. По их мнению, вероятность рецессии в США в течение ближайших 12-ти месяцев подскочила до 30,1%, самого высокого уровня с 2011.
Динамика вероятности рецессии в США
Источник: Wall Street Journal.
Если пара EUR/USD растет, это связывают с потенциальным замедлением американского ВВП и ростом вероятности монетарной экспансии ФРС. Если ее котировки падают, инвесторы начинают рассуждать о слабой макроэкономической статистике по еврозоне и о реанимации QE. В этом отношении, второй месяц подряд падения европейского промышленного производства в апреле (-0,5% м/м) и «голубиные» комментарии чиновников ЕЦБ подрезали поклонникам евро крылья. Вполне возможно, что для возобновления восходящего движения основной валютной паре потребуются конкретные действия Федрезерва, поэтому рынок с нетерпением ожидает июньского заседания FOMC.
ЕЦБ свое слово сказал, и оно оказалось выстрелом в воздух. Несмотря на намеки Марио Драги на возобновление программы количественного смягчения, рынок начинает считать Европейский центробанк бумажным тигром, у которого и оружия как такового не имеется, и запас активов для покупки ограничен, и страха в глазах предостаточно. Тем временем инфляционные ожидания в еврозоне упали до минимального уровня с момента ведения учета. В прежние времена резкое снижение показателя заставляло ЕЦБ быть агрессивным.
Динамика инфляционных ожиданий в США и в еврозоне
Источник: Wall Street Journal.
Таким образом, дуэль между ЕЦБ и ФРС продолжается. Европейский центробанк свой выстрел сделал, цели он не достиг. Очередь за Федрезервом. До его заседания 18-19 июня крупные инвесторы вряд ли будут форсировать события, что усиливает риски консолидации EUR/USD в диапазоне 1,1255-1,1345.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD не может продолжить восстановление, отступает ниже 1,1200
EUR/USD утрачивает импульс и торгуется ниже 1,1200 после того, как ранее сегодня удерживалась выше этого уровня. Атмосфера бегства от риска на рынке, а также сохраняющиеся проблемы, связанные с бюджетными перспективами Франции и Италии, а также политические потрясения в Испании, затрудняют укрепление евро. Позже в ходе сессии ЕЦБ опубликует протокол своего сентябрьского заседания по вопросам монетарной политики.
GBP/USD падает ниже 1,3200, поскольку рынки переходят в режим бегства от риска
После резкого снижения в среду GBP/USD в четверг остается под умеренным медвежьим давлением и торгуется ниже 1,3200, поскольку рост цен на сырую нефть заставляет рынки придерживаться осторожного настроя. Позднее сегодня в экономическом календаре США будут представлены еженедельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Инвесторы также будут пристально следить за комментариями политиков Банка Англии и ФРС.
Быки по золоту остаются в стороне, поскольку ястребиная ФРС и напряженность на Ближнем Востоке поддерживают USD
Цена на золото сокращает внутридневной рост и торгуется вблизи $4 125 в начале европейской сессии в четверг, прибавляя около 0,35% за день. Совокупность факторов помогает доллару США сохранять бычий настрой, что сдерживает отскок драгоценного металла от двухмесячного минимума, достигнутого днем ранее.
Ripple и Stellar тестируют ключевую поддержку на фоне растущих понижательных рисков
Ripple (XRP) и Stellar (XLM) остаются под давлением и продолжают коррекцию в четверг, поскольку ухудшение показателей по деривативам и более широкие макроэкономические встречные ветры оказывают давление на рыночные настроения. XRP и XLM приближаются к ключевой зоне поддержки после трех подряд дней снижения на этой неделе.
Форекс сегодня: евро стабилизируется, пока рынки ожидают комментариев представителей центральных банков
Вот что нужно знать в четверг, 8 октября: Евро (EUR) торгуется без изменений по отношению к конкурентам на европейской сессии в четверг после значительных потерь в середине недели. Позднее сегодня представители ЕЦБ, Банка Англии и Федрезерва США выступят с речами.