ЕЦБ свой выстрел сделал, очередь за ФРС
Ларри Кудлоу, главный экономический советник президента США еще раз напомнил Пекину об ультиматуме: если Си Цзиньпин не явится на встречу с Дональдом Трампом в японской Осаке, Белый дом расширит пошлины на весь китайский импорт. Похоже, Штаты уверены в своей победе в торговой войне, однако на самом деле долгосрочные последствия для экономик двух стран могут быть противоположными. По словам вице-премьера Лю Хэ, Поднебесная использует тяжелые времена, чтобы создать инновационные цепочки поставок и сильные рынки капитала, она поставит в приоритет внутреннее потребление. 73% экспертов Wall Street Journal не ожидают, что долгосрочные выгоды от политики протекционизма сумеют компенсировать экономике США краткосрочный ущерб.
Торговые войны и связанные с ними риски замедления американского ВВП заставляют респондентов популярного СМИ ожидать ослабления денежно-кредитной политики в Штатах. Консенсус-оценка 46-ти экономистов предполагает падение ставки по федеральным фондам до 2,12% и 1,96% к концу 2019 и 2020. Речь идет о одном акте монетарной экспансии в текущем и одном в следующем году. Эксперты считают, что чем дольше ФРС сидит на обочине, тем больше ей придется ослаблять денежно-кредитную политику в будущем. 40% респондентов ожидают снижения ставки в июле, 30% - в сентябре. По их мнению, вероятность рецессии в США в течение ближайших 12-ти месяцев подскочила до 30,1%, самого высокого уровня с 2011.
Динамика вероятности рецессии в США
Источник: Wall Street Journal.
Если пара EUR/USD растет, это связывают с потенциальным замедлением американского ВВП и ростом вероятности монетарной экспансии ФРС. Если ее котировки падают, инвесторы начинают рассуждать о слабой макроэкономической статистике по еврозоне и о реанимации QE. В этом отношении, второй месяц подряд падения европейского промышленного производства в апреле (-0,5% м/м) и «голубиные» комментарии чиновников ЕЦБ подрезали поклонникам евро крылья. Вполне возможно, что для возобновления восходящего движения основной валютной паре потребуются конкретные действия Федрезерва, поэтому рынок с нетерпением ожидает июньского заседания FOMC.
ЕЦБ свое слово сказал, и оно оказалось выстрелом в воздух. Несмотря на намеки Марио Драги на возобновление программы количественного смягчения, рынок начинает считать Европейский центробанк бумажным тигром, у которого и оружия как такового не имеется, и запас активов для покупки ограничен, и страха в глазах предостаточно. Тем временем инфляционные ожидания в еврозоне упали до минимального уровня с момента ведения учета. В прежние времена резкое снижение показателя заставляло ЕЦБ быть агрессивным.
Динамика инфляционных ожиданий в США и в еврозоне
Источник: Wall Street Journal.
Таким образом, дуэль между ЕЦБ и ФРС продолжается. Европейский центробанк свой выстрел сделал, цели он не достиг. Очередь за Федрезервом. До его заседания 18-19 июня крупные инвесторы вряд ли будут форсировать события, что усиливает риски консолидации EUR/USD в диапазоне 1,1255-1,1345.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD уходит в минус ниже 0,7200 после слабых данных по ВВП Австралии
AUD/USD сталкивается с новым предложением, торгуясь ниже 0,7200 в азиатскую сессию в среду. ВВП Австралии за первый квартал упал сильнее ожиданий до 0,3% в квартальном выражении, что оказало давление на ожидания повышения ставки РБА и, следовательно, на австралийский доллар (AUD). Напряженность на Ближнем Востоке продолжает поддерживать безопасный доллар США, что сдерживает пару оззи перед ключевыми данными из США.
USD/JPY держится около максимума за месяц на фоне напряженности на Ближнем Востоке, компенсирующей опасения интервенции
USD/JPY консолидирует сильный рост предыдущего дня на максимуме за месяц, поскольку быки делают паузу на фоне опасений, что японские власти вновь вмешаются, чтобы поддержать национальную валюту. Тем не менее, экономические опасения, вызванные конфликтом на Ближнем Востоке, продолжают оказывать давление на японскую иену. Кроме того, смешанные сигналы по мирным переговорам между США и Ираном укрепляют статус доллара США как резервной валюты на фоне ястребиных ожиданий в отношении ФРС, выступая в качестве попутного ветра для валютной пары.
Золото торгуется ниже $4 500 на фоне неопределенности вокруг мирных переговоров между США и Ираном
Цена на золото стабилизируется ниже $4 500 после падения предыдущего дня, поскольку трейдеры ожидают дальнейшей ясности по мирным переговорам между США и Ираном на фоне смешанных сигналов. Президент США Дональд Трамп подтвердил, что мирные переговоры продолжаются, в то время как Иран заявил о приостановке переговоров после новых ударов США и израильской военной операции в Ливане. Неопределенность сохраняет геополитические риски, которые вместе с ястребиными ожиданиями в отношении ФРС поддерживают безопасный доллар США и создают встречный ветер для золота.
Ethereum: количество застейканных ETH взлетело до рекордного максимума несмотря на ослабление институционального интереса
Общая стоимость заблокированного Ethereum снова растет после снижения с середины апреля по середину мая. Объем заблоканных ETH достиг рекордного уровня в 39,69 млн ETH, что свидетельствует о том, что инвесторы, вероятно, теперь стремятся получить доходность, чтобы компенсировать снижение цен, а не полностью выходят с рынка.
Форекс сегодня: основные валюты стабилизируются на фоне продолжающихся переговоров США и Ирана
Во вторник, 2 июня, необходимо знать следующее: