Выборы в Европарламент и слухи о беспорядочном Brexit усиливают риски продолжения пике EUR/USD
Продажи валют фондирования на фоне трехдневного ралли S&P 500 и эскалация политической напряженности в Старом свете позволили «медведям» по EUR/USD подвести котировки пары к нижней границе диапазона консолидации 1,1165-1,1265. Несмотря на то, что Китай не выражает желания возобновить переговоры с США и заявляет о готовности поддерживать собственную экономику на плаву при помощи масштабного фискального и монетарного стимулов, рынки прекрасно понимают, насколько дорого Поднебесной обойдется торговая война.
Согласно консенсус-оценке экспертов Bloomberg, 25%-е тарифы на $200 млрд китайский импорт в Штаты вычтут из ВВП Поднебесной 0,3 п.п в 2019. Потери возрастут до 0,6 п.п в случае, если Дональд Трамп расширит пошлины на весь объем поставок из азиатского государства. BofA Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS считают, что экономика Китая впервые за три десятилетия замедлится ниже 6%. Одновременно чрезмерный стимул продолжит раздувать государственный и частный долг, который уже сейчас в три раза превышает ВВП. Поднебесная рискует пойти по пути Японии с ее потерянным десятилетием и неспособностью победить дефляцию.
Инвесторы считают, что требования Пекина не так велики, чтобы Вашингтон их игнорировал. Китай хочет отмены всех тарифов, сбалансированного текста соглашения и отсутствия «непроизвольных изменений» суммы американских товаров, которые страна будет закупать в соответствии с декабрьской договоренностью между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином. Вместе с тем, 13 из 40 экспертов Bloomberg считают, что торговая сделка будет достигнута в 2020 или позже. Более половины респондентов уверены, что Белый дом обложит 25%-ой пошлиной весь импорт из Поднебесной. Торговая война рискует затянутся на долгие месяцы, что подрезает крылья «быкам» по S&P 500.
Инвесторы сомневаются, что в ответ на ускорение инфляции из-за повышения цен на импорт ФРС ужесточит денежно-кредитную политику. BofA Merrill Lynch считает, что центробанк будет воспринимать увеличение темпов роста PCE как временное явление. Это предположение согласуется с мнением члена FOMC Лаэль Брейнард. Она называет будущую политику Федрезерва «оппортунистически рефляционной». Регулятор будет терпеть инфляцию выше 2% в течение нескольких лет.
Динамика американской инфляции
Источник: Bloomberg.
Завершение цикла монетарной рестрикции – «медвежий» фактор для доллара США. Проблема «быков» по EUR/USD в том, что замедление ВВП Поднебесной и еврозоны может вынудить ЕЦБ ослабить денежно-кредитную политику.
Краткосрочно давление на евро создают приближающиеся выборы в Европарламент и растущие риски беспорядочного Brexit в Британии. Если Терезе Мэй не удастся провести свои идеи через законодательную власть в начале июня, очередной вотум недоверия может оказаться для премьер-министра последним. Лидер итальянской Лиги Сальвини заявил, что если его партия покажет хороший результат на выборах в Европарламент, то он разорвет все правила ЕС, душащие республику. Прорыв нижней границы диапазона консолидации 1,1165-1,1265 усилит риски продолжения пике EUR/USD в направлении 1,113 и 1,105.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD флиртует с отметкой 0,7000, минимумом с начала августа на фоне бычьего USD
AUD/USD обновляет минимум с начала августа на азиатской сессии в пятницу и выглядит уязвимой вблизи 0,7000 после прорыва ниже 200-дневной SMA овернайт. На фоне ястребиной ФРС двухдневное ралли цен на нефть возрождает опасения по поводу инфляции и продолжает толкать доходность облигаций США к многолетним максимумам. Кроме того, геополитические риски поднимают доллар США до двухмесячного максимума, затмевая ожидания повышения ставки РБА и оказывая давление на пару.
USD/JPY откатывается от трехнедельного максимума после неудачной попытки закрепиться вблизи 159,00
USD/JPY немного снижается на азиатской сессии в пятницу, приостанавливая недавний сильный рост к трехнедельному максимуму 159,00, поскольку медведи по японской иене проявляют осторожность на фоне опасений интервенции. Между тем, доллар США сохраняет сильный бычий настрой, поскольку ястребиный прогноз ФРС и опасения по поводу инфляции, вызванной ростом цен на нефть, продолжают толкать доходность облигаций США к многолетним максимумам. Кроме того, голубиное повышение ставки Банком Японии на прошлой неделе может ограничить рост JPY и поддержать спотовые цены.
Золото остается ниже $4 300 на фоне ястребиной ФРС, повышенной доходности облигаций США и бычьего USD
Золото не может извлечь выгоду из умеренного отскока предыдущего дня от недельного минимума, торгуясь ниже $4 300 на азиатской сессии в пятницу на фоне бычьего доллара США. Ястребиная ФРС, наряду с опасениями по поводу инфляции, обусловленной энергоресурсами, поднимает доходность облигаций США до многолетних максимумов и помогает доллару США сохранить рост до двухмесячного пика. Это, в свою очередь, создает встречный ветер для недоходного драгметалла и требует осторожности со стороны быков.
Криптобиржа Bitget взломана более чем на $350 млн
Криптовалютная биржа Bitget была взломана более чем на $351 миллионов после того, как злоумышленники скомпрометировали несколько ее горячих кошельков. О взломе впервые сообщили несколько ончейн-инструментов, которые первоначально отметили перевод активов на сумму более $180 миллионов с нескольких кошельков биржи на неидентифицированные адреса.
Форекс сегодня: доллар США держится уверенно, внимание по-прежнему сосредоточено на комментариях центробанков
Вот что нужно знать в четверг, 24 сентября: Доллар США (USD) сохраняет устойчивость по отношению к своим конкурентам утром в четверг, а индекс доллара США удерживается выше 101,00 после роста более чем на 0,5% и достижения максимального уровня дневного закрытия за два месяца в среду.