Выборы в Европарламент и слухи о беспорядочном Brexit усиливают риски продолжения пике EUR/USD
Продажи валют фондирования на фоне трехдневного ралли S&P 500 и эскалация политической напряженности в Старом свете позволили «медведям» по EUR/USD подвести котировки пары к нижней границе диапазона консолидации 1,1165-1,1265. Несмотря на то, что Китай не выражает желания возобновить переговоры с США и заявляет о готовности поддерживать собственную экономику на плаву при помощи масштабного фискального и монетарного стимулов, рынки прекрасно понимают, насколько дорого Поднебесной обойдется торговая война.
Согласно консенсус-оценке экспертов Bloomberg, 25%-е тарифы на $200 млрд китайский импорт в Штаты вычтут из ВВП Поднебесной 0,3 п.п в 2019. Потери возрастут до 0,6 п.п в случае, если Дональд Трамп расширит пошлины на весь объем поставок из азиатского государства. BofA Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS считают, что экономика Китая впервые за три десятилетия замедлится ниже 6%. Одновременно чрезмерный стимул продолжит раздувать государственный и частный долг, который уже сейчас в три раза превышает ВВП. Поднебесная рискует пойти по пути Японии с ее потерянным десятилетием и неспособностью победить дефляцию.
Инвесторы считают, что требования Пекина не так велики, чтобы Вашингтон их игнорировал. Китай хочет отмены всех тарифов, сбалансированного текста соглашения и отсутствия «непроизвольных изменений» суммы американских товаров, которые страна будет закупать в соответствии с декабрьской договоренностью между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином. Вместе с тем, 13 из 40 экспертов Bloomberg считают, что торговая сделка будет достигнута в 2020 или позже. Более половины респондентов уверены, что Белый дом обложит 25%-ой пошлиной весь импорт из Поднебесной. Торговая война рискует затянутся на долгие месяцы, что подрезает крылья «быкам» по S&P 500.
Инвесторы сомневаются, что в ответ на ускорение инфляции из-за повышения цен на импорт ФРС ужесточит денежно-кредитную политику. BofA Merrill Lynch считает, что центробанк будет воспринимать увеличение темпов роста PCE как временное явление. Это предположение согласуется с мнением члена FOMC Лаэль Брейнард. Она называет будущую политику Федрезерва «оппортунистически рефляционной». Регулятор будет терпеть инфляцию выше 2% в течение нескольких лет.
Динамика американской инфляции
Источник: Bloomberg.
Завершение цикла монетарной рестрикции – «медвежий» фактор для доллара США. Проблема «быков» по EUR/USD в том, что замедление ВВП Поднебесной и еврозоны может вынудить ЕЦБ ослабить денежно-кредитную политику.
Краткосрочно давление на евро создают приближающиеся выборы в Европарламент и растущие риски беспорядочного Brexit в Британии. Если Терезе Мэй не удастся провести свои идеи через законодательную власть в начале июня, очередной вотум недоверия может оказаться для премьер-министра последним. Лидер итальянской Лиги Сальвини заявил, что если его партия покажет хороший результат на выборах в Европарламент, то он разорвет все правила ЕС, душащие республику. Прорыв нижней границы диапазона консолидации 1,1165-1,1265 усилит риски продолжения пике EUR/USD в направлении 1,113 и 1,105.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD удерживается вблизи 1.1700 в преддверии данных по индексу PMI США
EUR/USD консолидирует свой недельный рост в районе 1,1700 на европейской сессии в пятницу после неоднозначных данных PMI из Германии и еврозоны. Инвесторы ожидают предварительных августовских опросов PMI по США, в то время как сохраняющаяся слабость USD позволяет паре удерживать свои позиции.
GBP/USD держится в плюсе вблизи 1,3650 после неоднозначных данных по Великобритании
GBP/USD торгуется на положительной территории на уровне около 1,3650 в ходе европейской сессии в пятницу, поскольку обнадеживающие данные по PMI поддерживают фунт стерлингов, несмотря на разочаровывающие показатели розничных продаж. Тем временем доллар США (USD) не может сохранить устойчивость по отношению к своим конкурентам после решения Министерства финансов на этой неделе увеличить покупки долгосрочных облигаций, что помогает паре удерживать свои позиции в преддверии данных по PMI в США.
Золото обновляет максимум с июня выше $4 550 на фоне ослабления ожиданий повышения ставки ФРС, что подрывает доллар США
Золото удерживает скромный рост вблизи самого высокого с начала июня уровня, достигнутого ранее в эту пятницу, и торгуется чуть выше $4 550 в преддверии европейской сессии. Сырьевой актив стремится развить импульс прорыва выше технически значимой 200-дневной простой скользящей средней на фоне ослабления доллара США. Трейдеры сократили свои ставки на немедленное повышение процентной ставки ФРС после того, как последние данные по инфляции в США, опубликованные на прошлой неделе, указали на признаки охлаждения ценового давления.
Crypto сегодня: быки по биткоину, Ethereum, XRP ускоряют ралли на фоне растущих притоков в ETF
Криптовалютный рынок сохраняет бычий настрой в пятницу, чему способствует рост биткоина выше $77 000. Альткоины, включая Ethereum и Ripple, повторяют позитивный настрой BTC, торгуясь вблизи $2 400 и $1,35 соответственно.
Форекс сегодня: у доллара США проблемы после того, как Минфин США нарастил покупки долгосрочных облигаций
Вот что нужно знать в четверг, 20 августа: Доллар США (USD) оказался под сильным давлением продаж на американской сессии в среду после того, как Министерство финансов США неожиданно объявило, что удвоит объем некоторых операций по обратному выкупу долгосрочных долговых обязательств для поддержки ликвидности рынка.