Выборы в Европарламент и слухи о беспорядочном Brexit усиливают риски продолжения пике EUR/USD
Продажи валют фондирования на фоне трехдневного ралли S&P 500 и эскалация политической напряженности в Старом свете позволили «медведям» по EUR/USD подвести котировки пары к нижней границе диапазона консолидации 1,1165-1,1265. Несмотря на то, что Китай не выражает желания возобновить переговоры с США и заявляет о готовности поддерживать собственную экономику на плаву при помощи масштабного фискального и монетарного стимулов, рынки прекрасно понимают, насколько дорого Поднебесной обойдется торговая война.
Согласно консенсус-оценке экспертов Bloomberg, 25%-е тарифы на $200 млрд китайский импорт в Штаты вычтут из ВВП Поднебесной 0,3 п.п в 2019. Потери возрастут до 0,6 п.п в случае, если Дональд Трамп расширит пошлины на весь объем поставок из азиатского государства. BofA Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS считают, что экономика Китая впервые за три десятилетия замедлится ниже 6%. Одновременно чрезмерный стимул продолжит раздувать государственный и частный долг, который уже сейчас в три раза превышает ВВП. Поднебесная рискует пойти по пути Японии с ее потерянным десятилетием и неспособностью победить дефляцию.
Инвесторы считают, что требования Пекина не так велики, чтобы Вашингтон их игнорировал. Китай хочет отмены всех тарифов, сбалансированного текста соглашения и отсутствия «непроизвольных изменений» суммы американских товаров, которые страна будет закупать в соответствии с декабрьской договоренностью между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином. Вместе с тем, 13 из 40 экспертов Bloomberg считают, что торговая сделка будет достигнута в 2020 или позже. Более половины респондентов уверены, что Белый дом обложит 25%-ой пошлиной весь импорт из Поднебесной. Торговая война рискует затянутся на долгие месяцы, что подрезает крылья «быкам» по S&P 500.
Инвесторы сомневаются, что в ответ на ускорение инфляции из-за повышения цен на импорт ФРС ужесточит денежно-кредитную политику. BofA Merrill Lynch считает, что центробанк будет воспринимать увеличение темпов роста PCE как временное явление. Это предположение согласуется с мнением члена FOMC Лаэль Брейнард. Она называет будущую политику Федрезерва «оппортунистически рефляционной». Регулятор будет терпеть инфляцию выше 2% в течение нескольких лет.
Динамика американской инфляции
Источник: Bloomberg.
Завершение цикла монетарной рестрикции – «медвежий» фактор для доллара США. Проблема «быков» по EUR/USD в том, что замедление ВВП Поднебесной и еврозоны может вынудить ЕЦБ ослабить денежно-кредитную политику.
Краткосрочно давление на евро создают приближающиеся выборы в Европарламент и растущие риски беспорядочного Brexit в Британии. Если Терезе Мэй не удастся провести свои идеи через законодательную власть в начале июня, очередной вотум недоверия может оказаться для премьер-министра последним. Лидер итальянской Лиги Сальвини заявил, что если его партия покажет хороший результат на выборах в Европарламент, то он разорвет все правила ЕС, душащие республику. Прорыв нижней границы диапазона консолидации 1,1165-1,1265 усилит риски продолжения пике EUR/USD в направлении 1,113 и 1,105.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится в диапазоне около 1,1400 в преддверии решения ФРС по монетарной политике
Пара EUR/USD колеблется в узком диапазоне в районе 1,1400 на европейских торгах в среду. Пара стоит на месте, так как доллар США испытывает трудности, несмотря на бегство от риска. Инвесторы с нетерпением ожидают предстоящего решения Федеральной резервной системы по политике для получения нового направляющего импульса.
WTI держится на уровне отскока в районе $81,50 на фоне новых рисков, связанных с Ираном
West Texas Intermediate – эталонная цена американской нефти – сохраняет восстановление после более чем двухнедельных минимумов на европейской сессии в среду, торгуясь около $81,50. Черное золото выросло почти на 4% за день на фоне возобновления боевых действий на Ближнем Востоке, что вновь вызывает опасения по поводу перебоев в поставках.
Золото продолжает восстановление до $4 050, ожидая заседания FOMC
Золото продолжает свое устойчивое внутридневное восстановление от минимума более чем за неделю и поднимается ближе к уровню $4050 на европейской сессии в среду. Умеренное снижение доллара США оказывает поддержку активу, хотя потенциал роста кажется ограниченным перед объявлениями по политике ФРС.
Пара GBP/USD держится около 1,3300 на фоне слабости доллара США в преддверии заседания ФРС
GBP/USD защищает незначительный спрос в районе 1,3300 в европейские часы торгов в среду. Пара остается поддержанной, так как доллар США испытывает трудности в преддверии предстоящего решения Федеральной резервной системы по монетарной политике. Однако рост ограничен возобновившейся эскалацией на Ближнем Востоке и резким ростом цен на нефть.
Форекс сегодня: настроение ухудшается, конфликт на Ближнем Востоке расширяется, внимание переключается на ФРС
Вот что вам нужно знать в среду, 29 июля: В середине недели рынки переходят в режим бегства от риска на фоне расширения кризиса на Ближнем Востоке. Позже на американской сессии Федеральная резервная система США (ФРС) объявит свое решение по процентной ставке и опубликует заявление по монетарной политике по итогам двухдневного заседания.