Выборы в Европарламент и слухи о беспорядочном Brexit усиливают риски продолжения пике EUR/USD
Продажи валют фондирования на фоне трехдневного ралли S&P 500 и эскалация политической напряженности в Старом свете позволили «медведям» по EUR/USD подвести котировки пары к нижней границе диапазона консолидации 1,1165-1,1265. Несмотря на то, что Китай не выражает желания возобновить переговоры с США и заявляет о готовности поддерживать собственную экономику на плаву при помощи масштабного фискального и монетарного стимулов, рынки прекрасно понимают, насколько дорого Поднебесной обойдется торговая война.
Согласно консенсус-оценке экспертов Bloomberg, 25%-е тарифы на $200 млрд китайский импорт в Штаты вычтут из ВВП Поднебесной 0,3 п.п в 2019. Потери возрастут до 0,6 п.п в случае, если Дональд Трамп расширит пошлины на весь объем поставок из азиатского государства. BofA Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS считают, что экономика Китая впервые за три десятилетия замедлится ниже 6%. Одновременно чрезмерный стимул продолжит раздувать государственный и частный долг, который уже сейчас в три раза превышает ВВП. Поднебесная рискует пойти по пути Японии с ее потерянным десятилетием и неспособностью победить дефляцию.
Инвесторы считают, что требования Пекина не так велики, чтобы Вашингтон их игнорировал. Китай хочет отмены всех тарифов, сбалансированного текста соглашения и отсутствия «непроизвольных изменений» суммы американских товаров, которые страна будет закупать в соответствии с декабрьской договоренностью между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином. Вместе с тем, 13 из 40 экспертов Bloomberg считают, что торговая сделка будет достигнута в 2020 или позже. Более половины респондентов уверены, что Белый дом обложит 25%-ой пошлиной весь импорт из Поднебесной. Торговая война рискует затянутся на долгие месяцы, что подрезает крылья «быкам» по S&P 500.
Инвесторы сомневаются, что в ответ на ускорение инфляции из-за повышения цен на импорт ФРС ужесточит денежно-кредитную политику. BofA Merrill Lynch считает, что центробанк будет воспринимать увеличение темпов роста PCE как временное явление. Это предположение согласуется с мнением члена FOMC Лаэль Брейнард. Она называет будущую политику Федрезерва «оппортунистически рефляционной». Регулятор будет терпеть инфляцию выше 2% в течение нескольких лет.
Динамика американской инфляции
Источник: Bloomberg.
Завершение цикла монетарной рестрикции – «медвежий» фактор для доллара США. Проблема «быков» по EUR/USD в том, что замедление ВВП Поднебесной и еврозоны может вынудить ЕЦБ ослабить денежно-кредитную политику.
Краткосрочно давление на евро создают приближающиеся выборы в Европарламент и растущие риски беспорядочного Brexit в Британии. Если Терезе Мэй не удастся провести свои идеи через законодательную власть в начале июня, очередной вотум недоверия может оказаться для премьер-министра последним. Лидер итальянской Лиги Сальвини заявил, что если его партия покажет хороший результат на выборах в Европарламент, то он разорвет все правила ЕС, душащие республику. Прорыв нижней границы диапазона консолидации 1,1165-1,1265 усилит риски продолжения пике EUR/USD в направлении 1,113 и 1,105.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD остается под давлением; поддержка на уровне 0,7100
Пара AUD/USD продолжает коррекцию понедельника, хотя ей удается уверенно удерживать торги выше отметки 0,7100 в преддверии открытия торгов в Азии. Снова более мягкий тон на споте следует за неплохим ростом доллара США (USD) на фоне растущих ожиданий повышения ставки ФРС в среду.
EUR/USD торгуется под давлением вблизи 1,1550
EUR/USD остается под давлением во вторник, продолжая снижение понедельника и оставаясь в районе середины 1,1500. Конструктивный тон доллара США продолжает оказывать давление на пару в преддверии ключевого события FOMC в среду. На данный момент инвесторы продолжают закладывать в цены повышение ставки ФРС на 25 б.п.
Золото может снизиться к $4 000, поскольку Уорш сталкивается с дилеммой повышения ставки ФРС
По мере приближения объявления Федеральной резервной системы США по монетарной политике и усиления войны на Ближнем Востоке доллар США возобновляет рост. Цена на золото в начале августа предприняла вялую попытку вернуть себе блеск, но на фоне возобновившегося спроса на доллар США яркий металл потерпел серьезную неудачу и теперь ближе к отметке $4 000, чем к обнадеживающему пику $4 700 месячной давности.
Биткоин откатывается, поскольку уровни оценки сдерживают рост, а слабость XAU сохраняется
Биткоин (BTC) корректируется вместе с более широким рынком криптовалют во вторник, поскольку продажи продолжаются в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) США по монетарной политике. Участники рынка ожидают, что центральный банк в среду повысит процентные ставки до 3,75%-4,00%, что потенциально может оказать давление на рисковые активы.
Форекс сегодня: доллар США укрепляется на фоне горячей инфляции в США и роста ожиданий повышения ставки ФРС
Вот что вам нужно знать во вторник, 15 сентября: Доллар США (USD) укрепляется до максимума почти за две недели в районе 99,60 в начале европейской сессии во вторник на фоне резкого роста цен на нефть, который подтолкнул доходность казначейских облигаций к новым максимумам с 2007 года. Индекс потребительских цен (CPI) в США ускорился в августе.