Продолжит ли евро ралли? Или EUR/USD ожидает консолидация?
ФРС была главным игроком в борьбе с предыдущими рецессиями, а теперь она выполняет вспомогательную роль. Лишь успехи в области здравоохранения позволят говорить о восстановлении экономики. Никакие легкие деньги не защитят людей от COVID-19. Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам июльского заседания FOMC отметил, что меры по социальному дистанцированию и открытию экономики на самом деле идут рука об руку, они не конкурируют друг с другом. Федрезерв не призывает к новому локдауну, хотя и признает, что из-за ухудшения эпидемиологической обстановки опережающие индикаторы начинают мигать красным. Хорошая новость для американских акций, плохая – для доллара США.
ФРС дала четко понять, что продолжит свою беспрецедентную поддержку экономики, в том числе при помощи увеличения масштабов операций РЕПО в случае необходимости и пролонгации соглашения о валютных свопах с другими центробанками до конца марта 2021. Продавцам ценных бумаг сложно идти против агрессивно настроенного регулятора, поэтому рост S&P 500 и падение доходности трежерис к области исторических минимумов выглядит логичным. Одновременно просел и гринбэк, однако неспособность EUR/USD пробить важный уровень 1,18 начинает вызывать сомнения в готовности крупных спекулянтов продолжить ралли. По крайней мере, сейчас.
Очевидно, что стремительный взлет евро в июле привлекает к нему повышенное внимание. «Быков» становится все больше, и трейдеры, желающие вскочить в уходящий на север поезд, появляются среди них все чаще. Основной вопрос – покупать «по рынку» или дождаться отката? Ответить на него помогут релизы данных по немецкому и американскому ВВП за второй квартал. Эксперты Reuters ожидают, что экономика Германии просядет на 9% кв/кв и на 11,3% г/г. Ужасные цифры, но минус 34,1% по Штатам заставляет в очередной раз вспомнить, что все относительно. Речь идет о самом плачевном результате с послевоенного времени, который более чем в три раза превысит предыдущий антирекорд в 10%, имевший место в 1958.
Динамика американского ВВП
Источник: Bloomberg.
Нет, валовой внутренний продукт не потеряет треть своей стоимости, ведь данные будут сравниваться с апрелем-июнем 2019, а для того, чтобы это произошло требуется целый год. Тем не менее, масштабы рецессии имеют принципиальное значение для EUR/USD. Чем глубже яма, тем сложнее из нее выбраться. Лишь комбинация сильных фактических данных по Германии и разочаровывающих по Штатам позволит евро продолжить ралли в направлении $1,182 и $1,187, во всех остальных случаях нас ожидают повышенная волатильность и переход к консолидации.
«Быки» начнут фиксировать прибыль из-за тревожных сигналов из Европы (в Испании растет число инфицированных и безработица, во Франции падает потребительское доверие) и Азии (согласно опережающим индикаторам от Bloomberg, экономика Китая притормозила в июле после ускорения в мае-июне). Не будем также забывать про напряженные отношения США и Поднебесной и растущие риски возобновления торгового конфликта на фоне крайне медленного выполнения Пекином своих обязательств по наращиванию американского импорта.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается под давлением, снова пробивает уровень 1,1400 вниз
Пара EUR/USD усиливает незначительные потери вторника и опускается ниже отметки 1,1400 в поздней части североамериканской сессии в среду. Снижение пары происходит на фоне устойчивого восстановления доллара США, который, по-видимому, получил дополнительную поддержку после осторожного тона комментариев Уорша из ФРС на форуме ЕЦБ.
Пара USD/JPY теряет импульс, держится около отметки 162,40
USD/JPY теперь сталкивается с возобновившимся понижательным давлением и опускается обратно к области 162,40 в среду, зафиксировав скромные потери за день. Вербальная интервенция со стороны японских чиновников мало повлияла на продвижение пары, поскольку широкая разница в процентных ставках между Японией и США продолжает способствовать торгам carry.
Золото восстанавливается, но продавцы сохраняют контроль
Золото сохраняет бычье движение в среду, хотя сейчас отдает часть своего раннего роста выше отметки $4 100 за тройскую унцию. Значительный отскок драгоценного металла происходит несмотря на бычий настрой доллара США, рост доходности казначейских облигаций США по всей кривой и позитивные новости с Ближнего Востока.
Ожидается, что индекс производственной активности PMI ISM будет сигнализировать о продолжающейся экспансии в США
Внимание переключается на публикацию в среду июньского индекса PMI для производственной сферы от ISM, одного из самых внимательно отслеживаемых показателей активности в производственном секторе США и важного барометра более широкой экономики. Рынки ожидают, что основной индекс останется без изменений на уровне 54.
Форекс сегодня: рынки ждут комментариев глав крупнейших центральных банков
Вот что нужно знать в среду, 1 июля: Активность на финансовых рынках стихает в середине недели, поскольку инвесторы отходят в сторону в ожидании выступлений ключевых представителей центральных банков. В европейском экономическом календаре будут представлены предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен за июнь.