Американская валюта чутко реагирует на то, кого на рынке больше, оптимистов или пессимистов
Если для Дональда Трампа стакан наполовину полон, то для Джерома Пауэлла он наполовину пуст. Председатель ФРС в ходе своего выступления перед Конгрессом заявил, что полное восстановление экономики США произойдет только тогда, когда американский народ будет уверен, что эпидемия коронавируса взята под контроль. Несмотря на улучшение некоторых индикаторов, производство и занятость находятся ниже докризисных уровней, при этом сохраняется значительная неопределенность относительно силы и сроков восстановления ВВП. Стоило главе центробанка упомянуть неопределенность, доллар ожил. Как я неоднократно подчеркивал, это слово привлекает активы-убежища как магнит.
Стоит признать, что ФРС при помощи масштабного монетарного стимула удалось вытянуть рынок акций из болота, однако в настоящее время ее, вероятнее всего, беспокоит чрезмерно быстрый рост S&P 500. В эпическом ралли фондовых индексов без сомнения присутствует спекулятивный фактор, вздувается пузырь, и случись вторая волна COVID-19, он моментально лопнет. Белый дом обвиняет Джерома Пауэлла в излишнем пессимизме, однако на самом деле он реалист, который понимает, что лучше проявлять сдержанность, чем строить воздушные замки.
Рынки чутко реагируют на слова председателя Федрезерва: рост розничных продаж в мае на 17,7% м/м, что является лучшей динамикой с начала ведения учета в 1992, оказал лишь временную поддержку S&P 500. Инвесторы приняли во внимание, что показатель находится ниже докризисного уровня ($485 млрд против $527 млрд в феврале), а в годовом исчислении сократился на 6,1%. Именно об этом говорил Пауэлл: лучи солнца все чаще пробиваются из-за туч, но небо по-прежнему серое.
Динамика розничных продаж
Источник: Bloomberg.
Таким образом, доллар черпает силы из неопределенности, а евро явно нервничает в преддверии саммита ЕС 18-19 июня, на котором будут обсуждаться вопросы фискальных стимулов. Франко-германский проект принят де-факто, но должен быть закреплен де-юре. По мнению немецкого правительства, отвечать перед Конституционным судом за ЕЦБ должен Бундесбанк, который, к слову, уже давно нарисовал на своем сайте все выгоды от программы европейского QE.
Упорное замедление инфляции усиливает риски расширения программы количественного смягчения, что по мере восстановления экономики еврозоны уже не будет являться «бычьим» фактором для EUR/USD. По мнению Citigroup, €600 млрд, добавленных Кристин Лагард и ее коллегами в начале лета не соответствуют потребностям стран валютного блока в заимствованиях. ЕЦБ будет вынужден расширить QE, как минимум, на €150 млрд. В обратном случае доходность итальянских облигаций вновь пойдет вверх. У евро есть уязвимые места, однако все вопросы решаемы.
Фискальный и монетарный стимулы
Источник: Bloomberg.
Приглушенная реакция S&P 500 на сильные розничные продажи – плохая новость для «быков» по EUR/USD. Как, впрочем, и неопределенность вокруг COVID-19 и восстановления экономики США. Впрочем, если считать, что стакан наполовину полон, имеет смысл делать ставку на прорыв верхней границы краткосрочного диапазона консолидации 1,124-1,134.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD продолжает торговаться в диапазоне выше 0,7200, поскольку трейдеры ожидают данных по инфляции в США
AUD/USD, как ожидается, продолжит консолидироваться выше 0,7200 в ходе азиатской сессии в четверг на фоне смешанных сигналов. Растущие ожидания повышения ставки РБА удерживают оззи около его самого высокого уровня с 14 мая. Однако ястребиные ожидания в отношении ФРС и эскалация напряженности между США и Ираном оказывают некоторую поддержку доллару США, ограничивая рост валютной пары, пока трейдеры ожидают данных по инфляции в США.
USD/JPY консолидируется около 153,50, поскольку медведи проявляют осторожность в преддверии данных по инфляции в США
USD/JPY стабилизируется выше 153,50 во время азиатской сессии в четверг, но остается вблизи семимесячного минимума, установленного ранее на этой неделе, поскольку ястребиная переоценка BoJ продолжает поддерживать японскую иену. Между тем, растущие ожидания повышения ставки ФРС в сентябре и эскалация напряженности между США и Ираном помогают ослабить давление продаж на доллар США, оказывая некоторую поддержку валютной паре в преддверии данных по инфляции в США.
Золото выглядит как сделка «продавать на отскоке» на фоне расширяющегося конфликта на Ближнем Востоке
Золото повторяет восстановительное движение, наблюдавшееся во время азиатских торгов во вторник, отскакивая от недельных минимумов вблизи $4 350 в начале среды. Однако покупатели сохраняют осторожность на фоне расширяющегося конфликта на Ближнем Востоке. Золото пытается вяло восстановиться, прерывая трехдневное снижение в эту среду, поскольку доллар США (USD) с трудом удерживается вблизи двухнедельных минимумов на фоне возобновившегося спроса на японскую иену (JPY).
Биткоин превосходит мировые активы, поскольку зона сопротивления $83 000-$86 000 продолжает оказывать давление на ралли
Биткоин (BTC) продолжает восстанавливаться после слабости в середине года, превосходя основные традиционные активы за последний месяц на фоне сильного сопротивления в диапазоне от $83 000 до $86 000. BTC вырос на 23% за последние 21 торговую сессию, тогда как S&P 500 и Nasdaq 100 в целом торговались во флэте, а Euro Stoxx 50 снизился, согласно отчету Glassnode, опубликованному в среду.
Форекс сегодня: доллар США отступает, рынки готовятся к ключевым событиям
Вот что нужно знать в среду, 9 сентября: Доллар США (USD) не может сохранить устойчивость по отношению к своим основным конкурентам в середине недели, при этом индекс USD снизился до самого низкого более чем за две недели уровня ниже 98,70.