Американская валюта чутко реагирует на то, кого на рынке больше, оптимистов или пессимистов

Если для Дональда Трампа стакан наполовину полон, то для Джерома Пауэлла он наполовину пуст. Председатель ФРС в ходе своего выступления перед Конгрессом заявил, что полное восстановление экономики США произойдет только тогда, когда американский народ будет уверен, что эпидемия коронавируса взята под контроль. Несмотря на улучшение некоторых индикаторов, производство и занятость находятся ниже докризисных уровней, при этом сохраняется значительная неопределенность относительно силы и сроков восстановления ВВП. Стоило главе центробанка упомянуть неопределенность, доллар ожил. Как я неоднократно подчеркивал, это слово привлекает активы-убежища как магнит. 

Стоит признать, что ФРС при помощи масштабного монетарного стимула удалось вытянуть рынок акций из болота, однако в настоящее время ее, вероятнее всего, беспокоит чрезмерно быстрый рост S&P 500. В эпическом ралли фондовых индексов без сомнения присутствует спекулятивный фактор, вздувается пузырь, и случись вторая волна COVID-19, он моментально лопнет. Белый дом обвиняет Джерома Пауэлла в излишнем пессимизме, однако на самом деле он реалист, который понимает, что лучше проявлять сдержанность, чем строить воздушные замки. 

Рынки чутко реагируют на слова председателя Федрезерва: рост розничных продаж в мае на 17,7% м/м, что является лучшей динамикой с начала ведения учета в 1992, оказал лишь временную поддержку S&P 500. Инвесторы приняли во внимание, что показатель находится ниже докризисного уровня ($485 млрд против $527 млрд в феврале), а в годовом исчислении сократился на 6,1%. Именно об этом говорил Пауэлл: лучи солнца все чаще пробиваются из-за туч, но небо по-прежнему серое. 

Динамика розничных продаж  

Источник: Bloomberg.

Таким образом, доллар черпает силы из неопределенности, а евро явно нервничает в преддверии саммита ЕС 18-19 июня, на котором будут обсуждаться вопросы фискальных стимулов. Франко-германский проект принят де-факто, но должен быть закреплен де-юре. По мнению немецкого правительства, отвечать перед Конституционным судом за ЕЦБ должен Бундесбанк, который, к слову, уже давно нарисовал на своем сайте все выгоды от программы европейского QE. 

Упорное замедление инфляции усиливает риски расширения программы количественного смягчения, что по мере восстановления экономики еврозоны уже не будет являться «бычьим» фактором для EUR/USD. По мнению Citigroup, €600 млрд, добавленных Кристин Лагард и ее коллегами в начале лета не соответствуют потребностям стран валютного блока в заимствованиях. ЕЦБ будет вынужден расширить QE, как минимум, на €150 млрд. В обратном случае доходность итальянских облигаций вновь пойдет вверх. У евро есть уязвимые места, однако все вопросы решаемы.

Фискальный и монетарный стимулы 

Источник: Bloomberg.

Приглушенная реакция S&P 500 на сильные розничные продажи – плохая новость для «быков» по EUR/USD. Как, впрочем, и неопределенность вокруг COVID-19 и восстановления экономики США. Впрочем, если считать, что стакан наполовину полон, имеет смысл делать ставку на прорыв верхней границы краткосрочного диапазона консолидации 1,124-1,134.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Analysis feed

Недавняя аналитика


Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD: на радарах – тестирование и прорыв уровня 1.1200?

На рынок вернулись продавцы, отправив EUR/USD к многодневным минимумам в районе 1.1230. Снижение ускорилось после прорыва 100-, 10- и 55-дневной SMA. Дополнительными факторами давления на пару...

Больше о EURUSD

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе

Больше об индексе доллара

Прогноз по Китаю на 2019 год: сначала экономика, потом торговля

Экономический рост Китая начал замедляться задолго до того, как Дональд Трамп решил пересмотреть условия ведения торговли между двумя крупнейшими мировыми экономиками

Больше о Китае

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.

Области слияния технических индикаторов

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Узнайте, какие позиции занимают сейчас наши самые активные розничные трейдеры, брокеры и банки по EUR/USD и другим активам. Вы можете открыть и прочитать анализ любой отдельной позиции, объясняющий причины принятия этого торгового решения. Вы также можете воспользоваться совокупными данными по позициям, чтобы наглядно увидеть распределение ликвидности вдоль ценовой шкалы.

Торговые позиции

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости