Доллар: все решит отчет nonfarm payrolls

Индекс доллара (DXY) в четверг торгуется в районе 99,70. Американская валюта потеряла около 1% за последний месяц, учитывая, что слабые данные по рынку труда, признаки деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, а также снижение вероятности повышения ставки ФРС в сентябре формируют для индекса преимущественно нисходящий уклон.

Участники рынка продолжают анализировать вчерашнюю статистику из США. Отчет ADP по занятости в частном секторе оказался главным разочарованием. Так, в июле в американской экономике было создано всего 44 тыс. рабочих мест против прогноза в 70 тыс. и 98 тыс. в июне. Одновременно индекс деловой активности в секторе услуг ISM вырос до 54,1 пункта, не дотянув до прогноза. Такая комбинация указывает на то, что охлаждение рынка труда идет быстрее, чем следовало из последних опросов по деловой активности. Однако есть и позитивные факторы для доллара. Индекс уплаченных цен ISM в услугах подскочил до 70,3 против 67,7, сигнализируя о сохраняющемся инфляционном давлении. Именно устойчиво высокие цены усложняют голубиный сценарий и не дают рынку окончательно засомневаться в перспективах ужесточения американской монетарной политики.

Дополнительное давление на доллар сегодня оказывают признаки деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Появившиеся сообщения о скором промежуточном соглашении между США и Тегераном об открытии Ормузского пролива обрушили цены на нефть, что напрямую ослабило инфляционные опасения и снизило необходимость дальнейшего ужесточения политики ФРС. Катар подтвердил, что промежуточное предложение подготовлено, а министр финансов США Скотт Бессент допустил, что сделка может быть достигнута в считанные дни. В результате вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС, по данным CME FedWatch, откатилась в район 57%, тогда как еще недавно рынок закладывал куда более жесткий сценарий.

Дальнейшая динамика доллара почти полностью зависит от пятничного отчета Nonfarm Payrolls по рынку труда США. Слабый отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства подтвердит сигнал ADP о быстром охлаждении занятости и способен продавить DXY ниже поддержки 99,50. Сейчас же, учитывая сохраняющееся инфляционное давление и неопределенность вокруг ближневосточных переговоров, до публикации пятничной статистики DXY, скорее всего, останется под давлением.