FOREX становится вопиющим отражением рынка акций США
Если ты не умеешь адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, то на Forex тебе не место. Аксакалы аналитики бьют тревогу по поводу того, что валютные курсы отслеживают акции, а не экономические основы. В течении десятилетий они прогнозировали будущую динамику денежных единиц на основе процентных ставок: чем лучше выглядели их перспективы, тем большего успеха могла добиться валюта. Нынче же британский фунт в ответ на растущие риски безрезультативного Brexit идет вверх, а традиционно чувствительный к ухудшению международной торговли «австралиец» блистает на Forex. Седовласые стратеги называют текущие условия странными и обвиняют во всех своих бедах Федрезерв, который утопил рынок в дешевой ликвидности.
Согласно исследованиям BofA Merrill Lynch, обратная корреляция между S&P 500 и долларом США достигла максимальной отметки за последние 15 лет, превращая валютные пары в «вопиющее отражение американских фондовых рынков». Такие тесные связи в прошлом оказывались крайне недолговечны: последний раз это происходило в течение двух недель в августе 2014, а до этого – в сентябре 2009.
Динамика S&P 500 и индекса USD

Источник: Financial Times.
Моя аналитика является более гибкой. Еще в первой половине весны я начал акцентировать внимание на усиление связи гринбэка с рынком акций из-за резкого снижения ставки по федеральным фондам. ФРС заставила доллар стать основным активом-убежищем, что в условиях повышенной чувствительности инвесторов к аппетиту к риску приводило к разнонаправленной динамике S&P 500 и индекса USD.
В настоящее время «быки» по акциям начинают понимать, что, возможно, зашли слишком далеко. Они делали ставки на масштабные монетарный и фискальный стимул, V-образное восстановление экономики США и на скорую победу на коронавирусом. Однако ФРС вряд ли сможет сделать больше, чем уже сделала, республиканцы и демократы не находят общего языка по поводу дальнейшей помощи экономике, а вторая волна COVID-19 в Китае и пики заболеваний в отдельных американских штатах создают основания для распродаж S&P 500. Тем более, что Джером Пауэлл говорит о медленном и болезненном возвращении ВВП к тренду.
Развитие коррекции фондовыми индексами США способно вернуть интерес к доллару, который в последнее время чаще продавали, чем покупали. Об этом свидетельствует спрос на опционы put и call.
Динамика рисков разворота по доллару США

Источник: Bloomberg.
В расстановку сил на Forex могут вмешаться торговый войны, которые повлияют на глобальный аппетит к риску. По мнению министра финансов США Стива Мнучина, диалог Америки и Европы в отношении цифрового налога зашел в тупик, что чревато новыми пошлинами Вашингтона в отношении ЕС. С другой стороны, торговый представитель Роберт Лайтхайзер утверждает, что США имеют отличное соглашение с Китаем, который, несмотря на COVID-19, будет выполнять его условия.
Лично мне хотелось бы верить в улучшение эпидемиологической обстановки и в ограниченный потенциал коррекции S&P 500, что позволит «быкам» по EUR/USD удержать поддержку на 1,122-1,124, однако нужно учитывать, что ее прорыв даст повод для краткосрочных продаж пары.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD вырос до 1,1450 на фоне ослабления доллара США и ставок на повышение ставки ЕЦБ
Пара EUR/USD поднимается к уровню около 1,1450 в первые часы европейской сессии в пятницу, поддерживаемая более слабым долларом США. Европейский центральный банк сталкивается с высокой базовой инфляцией, что вынуждает трейдеров учитывать более агрессивное ужесточение политики, несмотря на смешанные заявления представителей ЕЦБ, оказывая поддержку паре.
USD/JPY снижается к 161,50 на фоне реформ в Японии и сильного PPI
USD/JPY остается под сильным давлением продаж перед открытием европейской сессии в пятницу, тестируя уровень 161,50. Японская иена активно покупается на фоне горячих данных по инфляции PPI и объявлений о японских фискальных и финансовых реформах, что оказывает негативное давление на пару. Между тем, возобновившаяся слабость доллара США также добавляет веса паре на фоне оптимизма по поводу мирного соглашения между США и Ираном.
Золото остается во флэте выше $4 100 на фоне ослабления USD, ставок на повышение ФРС и рисков, связанных с Ираном
Золото отыгрывает небольшое падение на азиатской сессии до области $4 109-$4 108, хотя бычьей уверенности не наблюдается. Продажи доллара США продолжаются уже третий день подряд на фоне менее ястребиного протокола заседания FOMC в среду и оказывают некоторую поддержку сырьевому активу. Тем не менее, перспективы повышения ставки ФРС в 2026 году остаются актуальными.
GBP/USD удерживается ниже 1,3450 на фоне ставок рынков на дальнейшие повышения ставки Банка Англии
GBP/USD удерживает умеренный рост, но остается ниже 1,3450 в утренние часы европейской сессии в пятницу. Британский фунт растет на фоне оптимизма по поводу перехода руководства правительства Великобритании и ставок на повышение ставки Банком Англии. Тем временем доллар США теряет позиции на фоне деэскалации на Ближнем Востоке и снижения ожиданий повышения ставки ФРС.
Форекс сегодня: рынки игнорируют эскалацию напряженности на Ближнем Востоке
Вот что вам нужно знать в четверг, 9 июля: Доллар США (USD) не может привлечь покупателей ранним утром в четверг, несмотря на дальнейшую эскалацию напряженности на Ближнем Востоке. В экономическом календаре США будут представлены еженедельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице и продажам вторичного жилья за июнь.