FOREX становится вопиющим отражением рынка акций США
Если ты не умеешь адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, то на Forex тебе не место. Аксакалы аналитики бьют тревогу по поводу того, что валютные курсы отслеживают акции, а не экономические основы. В течении десятилетий они прогнозировали будущую динамику денежных единиц на основе процентных ставок: чем лучше выглядели их перспективы, тем большего успеха могла добиться валюта. Нынче же британский фунт в ответ на растущие риски безрезультативного Brexit идет вверх, а традиционно чувствительный к ухудшению международной торговли «австралиец» блистает на Forex. Седовласые стратеги называют текущие условия странными и обвиняют во всех своих бедах Федрезерв, который утопил рынок в дешевой ликвидности.
Согласно исследованиям BofA Merrill Lynch, обратная корреляция между S&P 500 и долларом США достигла максимальной отметки за последние 15 лет, превращая валютные пары в «вопиющее отражение американских фондовых рынков». Такие тесные связи в прошлом оказывались крайне недолговечны: последний раз это происходило в течение двух недель в августе 2014, а до этого – в сентябре 2009.
Динамика S&P 500 и индекса USD

Источник: Financial Times.
Моя аналитика является более гибкой. Еще в первой половине весны я начал акцентировать внимание на усиление связи гринбэка с рынком акций из-за резкого снижения ставки по федеральным фондам. ФРС заставила доллар стать основным активом-убежищем, что в условиях повышенной чувствительности инвесторов к аппетиту к риску приводило к разнонаправленной динамике S&P 500 и индекса USD.
В настоящее время «быки» по акциям начинают понимать, что, возможно, зашли слишком далеко. Они делали ставки на масштабные монетарный и фискальный стимул, V-образное восстановление экономики США и на скорую победу на коронавирусом. Однако ФРС вряд ли сможет сделать больше, чем уже сделала, республиканцы и демократы не находят общего языка по поводу дальнейшей помощи экономике, а вторая волна COVID-19 в Китае и пики заболеваний в отдельных американских штатах создают основания для распродаж S&P 500. Тем более, что Джером Пауэлл говорит о медленном и болезненном возвращении ВВП к тренду.
Развитие коррекции фондовыми индексами США способно вернуть интерес к доллару, который в последнее время чаще продавали, чем покупали. Об этом свидетельствует спрос на опционы put и call.
Динамика рисков разворота по доллару США

Источник: Bloomberg.
В расстановку сил на Forex могут вмешаться торговый войны, которые повлияют на глобальный аппетит к риску. По мнению министра финансов США Стива Мнучина, диалог Америки и Европы в отношении цифрового налога зашел в тупик, что чревато новыми пошлинами Вашингтона в отношении ЕС. С другой стороны, торговый представитель Роберт Лайтхайзер утверждает, что США имеют отличное соглашение с Китаем, который, несмотря на COVID-19, будет выполнять его условия.
Лично мне хотелось бы верить в улучшение эпидемиологической обстановки и в ограниченный потенциал коррекции S&P 500, что позволит «быкам» по EUR/USD удержать поддержку на 1,122-1,124, однако нужно учитывать, что ее прорыв даст повод для краткосрочных продаж пары.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
GBP/USD поднимается выше 1,3250 на фоне оценки рынками отставки премьер-министра Великобритании Стармера
Пара GBP/USD восстанавливает импульс и торгуется на положительной территории выше 1,3250 в понедельник, после падения ниже 1,3200 в качестве немедленной реакции на объявление премьер-министра Великобритании Кира Стармера об отставке.
EUR/USD держится выше 1,1450 на фоне повышения интереса к риску
Пара EUR/USD отскакивает от минимальных значений сессии и держится практически без изменений выше 1,1450 на американской сессии в понедельник. Новости о прогрессе в последних раундах переговоров между США и Ираном улучшают настроение на рынке и позволяют паре удержать позиции.
Нефть WTI отступает на фоне прогресса в отношениях США и Ирана, а также ослабления премии за риск, связанной с Ормузским проливом
WTI падает к $74,50, снизившись на 2,54% внутри дня после неудачи удержать рост выше $78,00. Сообщаемый прогресс в переговорах между США и Ираном ослабляет опасения по поводу продолжительных перебоев в поставках. Комментарии, подтверждающие усилия по сохранению Ормузского пролива открытым, оказывают давление на цены на сырую нефть.
Золото удерживает рост около $4 200 на фоне ослабления напряженности на Ближнем Востоке
Цена на золото остается на положительной территории в районе $4 200 в понедельник, пытаясь прервать трехдневную полосу потерь. Новости о прогрессе в переговорах между США и Ираном, по-видимому, помогают драгоценному металлу удержать позиции в начале недели.
Форекс сегодня: рынки остаются осторожными несмотря на новости о прогрессе по Ближнему Востоку
Вот что нужно знать в понедельник, 22 июня: Инвесторы сохраняют осторожность в начале недели, оценивая последние новости с Ближнего Востока. Во второй половине дня участники рынка будут внимательно следить за майскими данными по индексу потребительских цен (CPI) из Канады. Кроме того, несколько представителей основных центральных банков выступят с речами.