FOREX становится вопиющим отражением рынка акций США
Если ты не умеешь адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, то на Forex тебе не место. Аксакалы аналитики бьют тревогу по поводу того, что валютные курсы отслеживают акции, а не экономические основы. В течении десятилетий они прогнозировали будущую динамику денежных единиц на основе процентных ставок: чем лучше выглядели их перспективы, тем большего успеха могла добиться валюта. Нынче же британский фунт в ответ на растущие риски безрезультативного Brexit идет вверх, а традиционно чувствительный к ухудшению международной торговли «австралиец» блистает на Forex. Седовласые стратеги называют текущие условия странными и обвиняют во всех своих бедах Федрезерв, который утопил рынок в дешевой ликвидности.
Согласно исследованиям BofA Merrill Lynch, обратная корреляция между S&P 500 и долларом США достигла максимальной отметки за последние 15 лет, превращая валютные пары в «вопиющее отражение американских фондовых рынков». Такие тесные связи в прошлом оказывались крайне недолговечны: последний раз это происходило в течение двух недель в августе 2014, а до этого – в сентябре 2009.
Динамика S&P 500 и индекса USD
Источник: Financial Times.
Моя аналитика является более гибкой. Еще в первой половине весны я начал акцентировать внимание на усиление связи гринбэка с рынком акций из-за резкого снижения ставки по федеральным фондам. ФРС заставила доллар стать основным активом-убежищем, что в условиях повышенной чувствительности инвесторов к аппетиту к риску приводило к разнонаправленной динамике S&P 500 и индекса USD.
В настоящее время «быки» по акциям начинают понимать, что, возможно, зашли слишком далеко. Они делали ставки на масштабные монетарный и фискальный стимул, V-образное восстановление экономики США и на скорую победу на коронавирусом. Однако ФРС вряд ли сможет сделать больше, чем уже сделала, республиканцы и демократы не находят общего языка по поводу дальнейшей помощи экономике, а вторая волна COVID-19 в Китае и пики заболеваний в отдельных американских штатах создают основания для распродаж S&P 500. Тем более, что Джером Пауэлл говорит о медленном и болезненном возвращении ВВП к тренду.
Развитие коррекции фондовыми индексами США способно вернуть интерес к доллару, который в последнее время чаще продавали, чем покупали. Об этом свидетельствует спрос на опционы put и call.
Динамика рисков разворота по доллару США
Источник: Bloomberg.
В расстановку сил на Forex могут вмешаться торговый войны, которые повлияют на глобальный аппетит к риску. По мнению министра финансов США Стива Мнучина, диалог Америки и Европы в отношении цифрового налога зашел в тупик, что чревато новыми пошлинами Вашингтона в отношении ЕС. С другой стороны, торговый представитель Роберт Лайтхайзер утверждает, что США имеют отличное соглашение с Китаем, который, несмотря на COVID-19, будет выполнять его условия.
Лично мне хотелось бы верить в улучшение эпидемиологической обстановки и в ограниченный потенциал коррекции S&P 500, что позволит «быкам» по EUR/USD удержать поддержку на 1,122-1,124, однако нужно учитывать, что ее прорыв даст повод для краткосрочных продаж пары.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY восстанавливается до 154,00 на фоне ястребиной переоценки Банка Японии
USD/JPY восстанавливается от шестимесячных минимумов 152,89, вновь тестируя уровень 154,00 в ходе европейских торгов во вторник. Однако попытки роста выглядят ограниченными, поскольку обнадеживающие данные Японии по росту заработной платы и пересмотр ВВП за второй квартал укрепляют ставки на повышение ставки Банком Японии (BoJ) на следующей неделе и продолжают поддерживать японскую иену. Между тем продажи доллара США не ослабевают, несмотря на ястребиные ожидания в отношении ФРС и рост геополитической напряженности, что оказывает дополнительную поддержку паре.
EUR/USD защищает уровень 1,1600 на фоне отскока доллара США
EUR/USD медленно снижается к 1,1600 в европейские часы торгов во вторник, поскольку доллар США отскакивает от двухнедельных минимумов по отношению к своим основным конкурентам. Трейдеры с нетерпением ожидают решения Европейского центрального банка по процентной ставке позже на этой неделе в поисках нового направляющего импульса.
Трейдеры по золоту, похоже, проявляют осторожность ниже $4 450, поскольку ожидания повышения ставки ФРС компенсируют более слабый доллар США
Золото отступает к нижней границе своего дневного диапазона в преддверии европейской сессии, хотя и удерживается выше отметки $4 400 на фоне ослабления доллара США. Однако ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США, наряду с сохраняющейся геополитической неопределенностью, оказывают некоторую поддержку безопасному баксу и ограничивают рост недоходного драгметалла.
Перспективы Ripple и Stellar: сохраняйте бычий уклон выше EMA, поскольку деривативы поддерживают рост
Ripple (XRP) и Stellar (XLM) удерживаются выше ключевых зон поддержки во вторник, намекая на движение вверх. Метрики деривативов дополнительно поддерживают восстановление, при этом оба альткоина демонстрируют положительные ставки финансирования и рост длинных позиций. Данные по деривативам показывают бычий уклон среди трейдеров XRP и XLM
Форекс сегодня: японская иена продолжает ралли, цены на нефть растут
Вот что необходимо знать во вторник, 8 сентября: Японская иена (JPY) в понедельник укрепилась по отношению к своим основным конкурентам и продолжила расти в ходе азиатских торгов во вторник, достигнув самого высокого уровня по отношению к доллару США (USD) с середины февраля. Экономический календарь не будет содержать каких-либо значимых релизов макроэкономических данных.