FOREX становится вопиющим отражением рынка акций США
Если ты не умеешь адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, то на Forex тебе не место. Аксакалы аналитики бьют тревогу по поводу того, что валютные курсы отслеживают акции, а не экономические основы. В течении десятилетий они прогнозировали будущую динамику денежных единиц на основе процентных ставок: чем лучше выглядели их перспективы, тем большего успеха могла добиться валюта. Нынче же британский фунт в ответ на растущие риски безрезультативного Brexit идет вверх, а традиционно чувствительный к ухудшению международной торговли «австралиец» блистает на Forex. Седовласые стратеги называют текущие условия странными и обвиняют во всех своих бедах Федрезерв, который утопил рынок в дешевой ликвидности.
Согласно исследованиям BofA Merrill Lynch, обратная корреляция между S&P 500 и долларом США достигла максимальной отметки за последние 15 лет, превращая валютные пары в «вопиющее отражение американских фондовых рынков». Такие тесные связи в прошлом оказывались крайне недолговечны: последний раз это происходило в течение двух недель в августе 2014, а до этого – в сентябре 2009.
Динамика S&P 500 и индекса USD
Источник: Financial Times.
Моя аналитика является более гибкой. Еще в первой половине весны я начал акцентировать внимание на усиление связи гринбэка с рынком акций из-за резкого снижения ставки по федеральным фондам. ФРС заставила доллар стать основным активом-убежищем, что в условиях повышенной чувствительности инвесторов к аппетиту к риску приводило к разнонаправленной динамике S&P 500 и индекса USD.
В настоящее время «быки» по акциям начинают понимать, что, возможно, зашли слишком далеко. Они делали ставки на масштабные монетарный и фискальный стимул, V-образное восстановление экономики США и на скорую победу на коронавирусом. Однако ФРС вряд ли сможет сделать больше, чем уже сделала, республиканцы и демократы не находят общего языка по поводу дальнейшей помощи экономике, а вторая волна COVID-19 в Китае и пики заболеваний в отдельных американских штатах создают основания для распродаж S&P 500. Тем более, что Джером Пауэлл говорит о медленном и болезненном возвращении ВВП к тренду.
Развитие коррекции фондовыми индексами США способно вернуть интерес к доллару, который в последнее время чаще продавали, чем покупали. Об этом свидетельствует спрос на опционы put и call.
Динамика рисков разворота по доллару США
Источник: Bloomberg.
В расстановку сил на Forex могут вмешаться торговый войны, которые повлияют на глобальный аппетит к риску. По мнению министра финансов США Стива Мнучина, диалог Америки и Европы в отношении цифрового налога зашел в тупик, что чревато новыми пошлинами Вашингтона в отношении ЕС. С другой стороны, торговый представитель Роберт Лайтхайзер утверждает, что США имеют отличное соглашение с Китаем, который, несмотря на COVID-19, будет выполнять его условия.
Лично мне хотелось бы верить в улучшение эпидемиологической обстановки и в ограниченный потенциал коррекции S&P 500, что позволит «быкам» по EUR/USD удержать поддержку на 1,122-1,124, однако нужно учитывать, что ее прорыв даст повод для краткосрочных продаж пары.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
GBP/USD сохраняет диапазон около 1,3500 после ВВП Великобритании за 2 квартал
GBP/USD сохраняет диапазон вблизи психологической отметки 1,3500 на европейской сессии в четверг. Смешанные данные по ВВП и промышленному производству Великобритании не смогли вдохновить фунт стерлингов. Тем временем доллар США стабилизируется после распродажи, вызванной данными по CPI США, сдерживая любые попытки роста пары.
EUR/USD остается во флэте выше 1.1500, поскольку доллар США стабилизируется в преддверии PPI
EUR/USD торгуется внутри дня практически во флэте выше 1,1500 в европейские часы торгов в четверг. Пара приостанавливает отскок, поскольку доллар США консолидирует потери, понесенные после публикации отчета по индексу потребительских цен за июль. Инфляция в США замедлилась по широкому спектру товаров и услуг, охладив ожидания агрессивного повышения ставки Федеральной резервной системы в сентябре и оказывая давление на доллар США. Далее в центре внимания окажутся данные по PPI в США.
Золото продолжает слабеть ниже $4 400, поскольку USD сохраняет рост на фоне ожиданий в отношении ФРС и напряженности вокруг Ирана
Золото продолжает внутридневное коррекционное снижение от самого высокого уровня с 5 июня, в районе $4 450, достигнутого ранее в этот четверг, и опускается еще ниже отметки $4 400 в преддверии европейской сессии. Первоначальная реакция рынка на признаки замедления инфляции в США быстро угасает, поскольку инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что более высокие цены на энергоносители вновь разожгут инфляционное давление.
Перспективы Ripple и Stellar: остаются под давлением, поскольку нарастает осторожный настрой
Ripple и Stellar остаются под давлением, при этом оба альткоина с начала недели немного корректируются. В четверг XRP приближается к ключевой зоне поддержки $1,00, тогда как XLM торгуется ниже критических технических уровней. Смешанные данные по деривативам и ончейн-метрикам указывают на осторожные настроения, оставляя оба токена уязвимыми к дальнейшему снижению, но при этом давая надежду на потенциальное восстановление.
Форекс сегодня: важные данные по инфляции в США повысят волатильность рынка
Вот что вам нужно знать в среду, 12 августа: Основные валютные пары торгуются в привычных диапазонах в начале среды, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии долгожданных данных по индексу потребительских цен (CPI) за июль из Соединенных Штатов (США).