Доллар готов продолжить рост

Индекс доллара (DXY) в начале недели торгуется в районе 98,90. Американская валюта резко снизилась в прошлую среду, что стало реакцией на решение Минфина США увеличить объем выкупа облигаций. Тем не менее к началу новой недели у доллара появляются предпосылки для восстановления в преддверии главного события летнего периода - симпозиума в Джексон-Хоуле.

Напомним, неожиданное решение Министерства финансов США удвоить программу выкупа долгосрочных облигаций снизило доходности казначейских облигаций, что негативно отразилось на курсе доллара. В целом за последний месяц индекс доллара потерял около 2,5%, опустившись до самого низкого уровня с мая. При этом полностью списывать доллар со счетов преждевременно: вышедшие в пятницу предварительные данные по деловой активности PMI показали ускорение экономики США, в то время как активность в сфере услуг, на которую приходится более 70% экономического роста, в июле достигла максимума за несколько месяцев.

Ключевым событием недели станет ежегодный симпозиум в Джексон-Хоуле, где в пятницу с речью впервые в должности главы ФРС выступит Кевин Уорш. Его склонность к реформированию денежно-кредитной политики, а также тезис о том, что бум инвестиций в искусственный интеллект может оказаться дезинфляционным, делают тон выступления труднопредсказуемым. Аналитики Goldman Sachs отмечают, что симпозиум в Джексон-Хоуле исторически усиливает волатильность на валютном рынке и почти всегда связан с анонсом существенных изменений в политике ФРС. Вполне возможно, что Уорш решит подчеркнуть независимость американского регулятора, сделав акцент на готовности активнее бороться с высокой инфляцией, что потенциально способно оказать значительную поддержку доллару.

Кроме того, на стороне покупателей американской валюты - переоценка ожиданий по изменению ставки ФРС в сентябре. На фоне прогнозируемого ускорения базового индекса PCE до 0,2% вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, по данным CME FedWatch, выросла до 39%. Жесткие комментарии представителей регулятора еще больше усилили ястребиный настрой. Так, президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак подчеркнула необходимость сохранять умеренно жесткую политику более длительное время, а глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил, что сентябрьское заседание остается открытым для активных действий.

Учитывая сказанное, американская валюта сохраняет потенциал роста и может предпринять попытку восстановления в район 100,00 уже до конца недели.