Золото снижается к отметке $4 150 в преддверии данных по инфляции CPI в США

• Цена на золото снижается примерно до $4 155 на ранней азиатской сессии в среду.
• Высокие затраты на энергоносители усиливают опасения по поводу инфляции, оказывая давление на цену золота.
• Уильямс из ФРС заявил, что считает еще одно повышение ставки в этом году целесообразным, но не ожидает дальнейшего ужесточения политики в 2027 году.

Цена на золото (XAU/USD) снижается примерно до $4 155 на ранней азиатской сессии в среду. Драгоценный металл продолжает снижаться, поскольку рост цен на нефть усиливает опасения по поводу инфляции и побуждает крупнейшие центральные банки ужесточать монетарную политику. Трейдеры ожидают публикации данных по инфляции в США, представленных индексом потребительских цен (CPI), позднее в среду, чтобы оценить перспективы монетарной политики.

Международный валютный фонд (МВФ) во вторник указал на риски, связанные с высоким уровнем государственного долга и ростом доходности облигаций, которая может продолжить расти под влиянием инфляционного давления, вызванного войной.

Кроме того, рост напряженности на Ближнем Востоке усиливает опасения по поводу инфляции, вызванной нефтью. Хуситы в Йемене нанесли массированный ракетный удар по городам по всей Саудовской Аравии, при этом военные заявили, что снаряды перехватываются. Осколки упали на город Дахран, а в столице Эр-Рияде ранения получили по меньшей мере четыре человека.

Однако комментарии президента Федерального резервного банка (ФРС) Нью-Йорка Джона Уильямса могут помочь ограничить потери желтого металла. Во вторник Уильямс заявил, что по-прежнему считает еще одно повышение процентной ставки в этом году целесообразным, но не ожидает дальнейшего ужесточения политики в 2027 году.

Доходность казначейских облигаций США снизилась после комментариев Уильямса, при этом доходность двухлетних облигаций стерла рост в размере до трех базисных пунктов (б.п.). Более низкая доходность обычно оказывает поддержку золоту, которое не приносит процентного дохода.

Рынки оценивают примерно в 77,3% вероятность того, что ФРС оставит процентные ставки без изменений в этом месяце, и почти в 87,8% вероятность повышения ставки в декабре.

Покрытие коротких позиций CTA не устраняет понижательный риск для золота и платины

Согласно данным TD Securities, консультанты по торговле сырьевыми товарами начали сокращать медвежьи позиции, причем «CTA покрывают некоторые короткие позиции по золоту и платине», однако банк предупреждает, что «цены по-прежнему склонны к дальнейшему снижению». Такое сочетание покрытия коротких позиций и сохраняющейся уязвимости подчеркивает, что недавние изменения позиционирования еще не смогли полностью нейтрализовать понижательные риски в сегменте драгоценных металлов.

Уильямс настроен голубино в отношении ставок в 2027 году, но тон ФРС остается решительно ястребиным

Уильямс из ФРС продемонстрировал заметно более мягкое послание: оценка FXS Speechtracker составила 3,4/10, значительно ниже исторического среднего значения 5,8/10, что указывает на более голубиный тон по сравнению с установленным базовым сценарием. Прямой комментарий о том, что Уильямс в настоящее время не видит необходимости в повышении ставки в 2027 году, наряду с уверенностью в том, что инфляция в следующем году снизится "довольно сильно" в направлении целевого уровня 2%, укрепляет ожидания продолжительной паузы и последующего смягчения долларовой политики. Такое сочетание указывает на снижение рисков роста доллара и более благоприятный фон для рисковых активов, особенно если поступающие данные подтвердят дезинфляционный сценарий.

Индекс настроений ФРС от FXS снизился на 3,09 пункта до 133,86, что указывает на значительный откат воспринимаемой ястребиности, несмотря на то, что показатель остается значительно выше нейтральной отметки 100. Такая конфигурация показывает, что ФРС по-прежнему находится на ястребиной территории по сравнению с установленным базовым сценарием, однако более мягкая позиция Уильямса и слабая оценка FXS Speechtracker указывают на постепенный переход к менее агрессивному прогнозу политики, который валютные рынки могут интерпретировать как постепенно негативный для доллара в среднесрочной перспективе.

Технический анализ: золото остается ограниченным ниже 100-дневной SMA

На дневном графике XAU/USD сохраняет медвежий уклон в ближайшей перспективе, поскольку цена остается ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) и средней линии полос Боллинджера. Схождение этих расположенных выше средних указывает на то, что золото остается ограниченным в рамках коррекционной фазы, тогда как нижняя полоса Боллинджера поддерживает текущую консолидацию. Индекс относительной силы (14) на уровне 43,15 остается ниже нейтральной линии 50, намекая на сдержанный интерес к покупкам, а не на состояние явной перепроданности.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление расположено в районе 20-периодной SMA полос Боллинджера на уровне около $4 220, за которым следует 100-дневная SMA на уровне $4 250, а более сильный барьер находится у верхней полосы Боллинджера в районе $4 390, где давление продаж может вновь усилиться в случае продолжения отскока. С точки зрения снижения, непосредственную поддержку обеспечивает нижняя полоса Боллинджера на уровне $4 045; решительный прорыв ниже этого основания откроет путь к более глубокой коррекции, тогда как удержание выше этого уровня сохранит для XAU/USD ограниченную диапазоном медвежью коррекцию ниже кластера ключевых скользящих средних.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)