Японская иена немного снижается в преддверии публикации данных по инфляции CPI в США

• USD/JPY торгуется с небольшим повышением в районе 157,95 в начале европейской сессии во вторник.
• Резюме Банка Японии указывает на вероятность повышения процентной ставки в декабре.
• Во вторник участники рынка будут внимательно следить за данными по инфляции CPI в США за октябрь.

Пара USD/JPY демонстрирует умеренный рост вблизи 157,95 в начале европейских торгов во вторник. Ястребиный настрой Банка Японии (BoJ) может ограничить рост пары. Трейдеры сохраняют повышенную бдительность в отношении валютной интервенции японских властей. Позднее во вторник в центре внимания окажутся данные по инфляции CPI в США.

Согласно резюме заседания по монетарной политике в октябре, опубликованному во вторник, члены правления Банка Японии считают повышение процентной ставки в ближайшей перспективе необходимым, сигнализируя о высокой вероятности такого шага в декабре. «Банк должен принять решение о следующем повышении ключевой процентной ставки, когда это будет возможно без излишней осторожности», — заявил один из девяти членов правления.

Валютная интервенция японских чиновников может способствовать укреплению японской иены (JPY) по отношению к доллару США (USD) в ближайшей перспективе. Ежеквартальные данные, опубликованные Министерством финансов (MOF) в понедельник, показали, что Япония проводила интервенции на валютном рынке в течение трех дней в период с 30 июля по 3 августа.

Крупнейшая интервенция состоялась 30 июля и составила 7,98 трлн JPY ($50,36 млрд), превысив предыдущий рекорд в размере 6,28 трлн JPY, установленный 30 апреля.

Во вторник трейдеры будут следить за данными по инфляции в США. Экономисты ожидают, что общий индекс CPI в октябре вырастет на 0,3% м/м, тогда как базовый индекс CPI, как прогнозируется, увеличится на 0,2%.

Любые признаки более высокой инфляции в США могут усилить ожидания повышения Федеральной резервной системой (ФРС) процентной ставки в декабре и укрепить доллар США. Однако отчет не будет содержать годовой показатель инфляции CPI за октябрь из-за приостановки работы правительства годом ранее.

Поддержка иены усиливается на фоне надежд на ужесточение политики Банком Японии и динамики JGB

Аналитики Rabobank отмечают, что JPY в этом году демонстрирует выдающиеся результаты, указывая, что «JPY является второй по эффективности валютой G10 с начала полугодия». Они признают, что «этот высокий результат был достигнут при поддержке масштабной валютной интервенции в течение трех дней летом, которая включала совместную поддержку со стороны Казначейства США», но при этом указывают, что в последнее время валюта также укреплялась благодаря собственным фундаментальным факторам. В частности, они отмечают, что «JPY удалось опередить USD на месячном горизонте, поскольку рынок проявляет явное нежелание поднимать USD/JPY выше области 158,70, которая совпадает с 200-дневной SMA».

Что касается монетарной политики, Rabobank отмечает, что «хотя распродажа Nikkei 225 в конце прошлой недели снизила рыночные ожидания относительно вероятности повышения ставки Банком Японии в декабре, сильные данные по заработной плате за сентябрь поддерживают возможность дальнейшего ужесточения политики как в следующем месяце, так и в следующем году». На этом фоне они утверждают, что «на наш взгляд, это указывает на то, что USD/JPY может постепенно снизиться к области 155,00 на трехмесячном горизонте». Они добавляют, что «еще одним компонентом возможного разворота JPY, вероятно, станет более устойчивый тон на рынке JGB», что «может способствовать формированию более благоприятного фона для JPY в ближайшие месяцы».

С точки зрения потоков капитала и бюджетной политики Rabobank подчеркивает, что "первичный дефицит Японии лучше, чем в среднем по G7, и есть предположение, что крупные японские управляющие активами могут быть заинтересованы в репатриации капитала, чтобы воспользоваться более высокой доходностью JGB. Это имело бы положительные последствия для JPY." Забегая вперед, в банке отмечают, что "данные по ВВП за 3-й квартал и национальная инфляция CPI в октябре, публикация которых запланирована на следующую неделю, будут представлять интерес для наблюдателей за Банком Японии", и заключают, что "мы сохраняем осторожный оптимизм в отношении среднесрочных перспектив JPY."

Дейли занимает более ястребиную позицию, поскольку инфляция остается главным приоритетом, несмотря на сильные данные по занятости

Дейли из ФРС выступила с более ястребиным, чем обычно, заявлением: оценка FXS Speechtracker составила 8/10 против исторического среднего значения 6,4/10, что подчеркивает: инфляция "должна быть приоритетом номер 1", даже несмотря на то, что отчет по занятости описывается как хорошая новость, а рост заработной платы "не является бурным". Акцент на том, что реальные зарплаты снижаются, инфляция слишком долго остается высокой, а политику "придется" ужесточать и дальше, при сохранении зависимости сроков от данных, указывает на склонность к дополнительному повышению ставок, подкрепленную уверенностью в силе рынка труда и лишь ограниченной обеспокоенностью по поводу роста экономики.

Индекс настроений ФРС FXS вырос на 0,95 пункта до 143,10, подтверждая, что общий фон коммуникации ФРС остается прочно ястребиным и значительно выше нейтральной отметки 100. В сочетании с повышенной оценкой FXS Speechtracker высказывания Дейли усиливают повышательное давление на ожидания дальнейшего ужесточения политики — такой фон обычно оказывает поддержку доллару и доходности облигаций.

Технический анализ: USD/JPY остается ограниченной ниже ключевой 100-дневной SMA

На дневном графике USD/JPY сохраняет слегка медвежий краткосрочный уклон, оставаясь ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) и удерживаясь чуть выше поддержки в виде средней полосы Боллинджера на 20-дневном графике. Полосы Боллинджера сузились, поскольку цена колеблется вблизи средней линии, а индекс относительной силы (RSI) на уровне около 51 указывает на нейтральный импульс, предполагая, что недавнее понижательное давление пока скорее консолидируется, чем усиливается.

С точки зрения роста, ближайшее сопротивление находится у верхней полосы Боллинджера на 20-дневном графике вблизи 158,90, при этом 100-дневная SMA на уровне 159,00 формирует узкий барьер, который необходимо отвоевать, чтобы ослабить текущий коррекционный настрой. С точки зрения снижения, первоначальная поддержка расположена у средней полосы Боллинджера в районе 157,95, за которой следует нижняя полоса вблизи 156,95; дневное закрытие ниже этой нижней границы откроет путь к более глубокому откату в рамках более широкого диапазона.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)