Ставка на чипы памяти рушится: Sandisk теряет 17%, Micron опускается к майским уровням

• Полный разгром охватил полупроводниковый сектор, особенно акции производителей памяти.
• Настроения по поводу того, что демократы замедлят бум ИИ с помощью регулирования, приводят к крутой распродаже.
• Micron и Sandisk обвалились на двузначные значения до уровней, не наблюдавшихся с апреля или мая.
• NASDAQ обвалился более чем на 4% на фоне паники на всем фондовом рынке.

Если ралли на фондовом рынке в среду было широкой демонстрацией уверенности в победе демократов на промежуточных выборах в США, то четверг стал оборотной стороной этой медали. Хотя распродажа акций ИИ уже началась в среду, в четверг она перешла на более высокую передачу.

Индекс Nasdaq Composite в утреннюю основную сессию снизился на 4%, в то время как S&P 500 и Dow Jones также растеряли рост среды. Эпицентром обвала стал сектор полупроводников, особенно сегмент чипов памяти.

Акции производителей чипов памяти снижаются на фоне негативных перспектив ИИ

Медведи считают, что жесткая риторика нового состава демократических членов Конгресса относительно центров обработки данных для ИИ может привести к значительному замедлению отрасли. Sandisk (SNDK) лидирует в падении, снизившись на момент публикации более чем на 17%, до $860 — такой цены не было с апреля этого года. Micron (MU) падает на 12%, до $700.

Nvidia (NVDA) снизилась на 6% до $187, впервые с апреля. Advanced Micro Devices (AMD) обвалилась на ошеломляющие 13% до $423, полностью стерев все свое ралли после публикации финансовых результатов в начале недели. Marvell Technologies (MRVL) снизилась более чем на 10%, в результате чего ее потери с максимума диапазона 6 октября превысили 50%.

"Невозможно приукрасить тот факт, что приход демократов к власти, особенно контроль над Сенатом, создаст серьезные препятствия для законодательства в сфере ИИ и технологий в Вашингтоне в течение следующих 2 лет", - написал в среду партнер и управляющий директор Yorkville Дэн Айвз.

Айвз заявил, что контроль демократов над Конгрессом может приостановить строительство от 800 до 1 000 центров обработки данных по всей территории США в течение следующих двух лет, поскольку новый состав законодателей введет более жесткое регулирование отрасли. На данный момент это в основном лишь настроения, однако медведи указывают на неожиданную победу демократа Джины Хинохосы на выборах губернатора Техаса. Хотя бывший губернатор-республиканец, занимавший этот пост три срока, Грег Эбботт уже ввел мораторий на строительство новых центров обработки данных в штате Одинокой звезды, Уолл-стрит полагала, что в случае переизбрания он отменит этот указ. Теперь, когда Хинохоса победила, считается, что мораторий останется в силе.

Техас стал ведущим штатом по развертыванию центров обработки данных для ИИ, поскольку прежний контроль республиканцев над органами власти штата привел к более лояльному подходу к разработчикам центров обработки данных. Большинство гиперскейлеров уже располагают центрами обработки данных в Техасе или планируют построить их там, особенно SpaceX (SPCX), принадлежащая Илону Маску, который вложил сотни миллионов долларов в избирательные кампании в Техасе.

Замедление развертывания ИИ может сделать нарратив о продолжающемся дефиците памяти неактуальным, что приведет к пробою недавней ценовой силы. Этот масштабный разворот против производителей памяти представляет интерес из-за того, какие другие позитивные новости он игнорирует.

Сообщения в четверг свидетельствуют о том, что администрация Трампа конфликтует с южнокорейской SK Hynix (SKHY) из-за ее планируемого завода по производству чипов памяти в Даляне, Китай. SK Hynix сталкивается с трудностями при получении лицензий на экспорт оборудования для производства полупроводников из США на этот завод. Аналитики предполагают, что трудности компании в отношениях с Министерством торговли могут также замедлить строительство запланированного производственного предприятия SK Hynix в штате Нью-Йорк. Это означает, что высоким ценам на NAND и DRAM будет мало причин снижаться, поскольку дефицит, скорее всего, сохранится.

Технический анализ Sandisk и Micron

Распродажа акций Sandisk проходит так, будто нисходящий тренд сохранится. Акции уже торговались ниже своей 200-дневной простой скользящей средней (SMA), но теперь индекс относительной силы (RSI) находится в зоне перепроданности. Значение RSI на уровне 25 не было настолько перепроданным с апреля 2025 года.

Единственным светлым пятном является прежняя область сопротивления между $725 и $775, которая может превратиться в поддержку. Важно помнить, что сейчас акции Sandisk торгуются примерно на уровне трех с половиной прогнозных прибылей на акцию (EPS), поэтому при несбывшемся антиутопическом сценарии с этих уровней может начаться экстремальный рост.

Первый технический уровень поддержки для акций Micron после их обвала находится около $650. В мае этого года этот уровень выступал как сопротивление и поддержка. Это говорит о том, что масштабное падение цены может вскоре по меньшей мере остановиться, поскольку акции уже торгуются в диапазоне $680-$690. RSI на уровне 28 означает, что акции уже находятся в зоне перепроданности и могут довольно скоро найти поддержку.

Однако прорыв ниже уровня $650 означает, что акции Micron могут обвалиться вплоть до середины диапазона $450-$460 — области, которая выступала сопротивлением в феврале и марте этого года.