SEK: Риксбанк сохраняет позицию, поскольку низкая инфляция дает время – Nomura

Аналитики исследовательского отдела Nomura отмечают, что центральный банк Швеции, Риксбанк, сохранил ставку на уровне 1,75% в мае, придерживаясь выжидательной позиции, поскольку слабая инфляция компенсирует повышательные риски, связанные с мировыми ценами на энергоносители и войной в Иране. Nomura не ожидает изменений ставки в 2026 году, но предупреждает, что устойчивое снижение цен на энергоносители может открыть дверь для снижения ставки позже в этом году.

Риксбанк ждет при слабой шведской инфляции

«Риксбанк оставил ставку без изменений на уровне 1,75% на майском заседании, как ожидали мы и консенсус. Он отказался от руководства, что ставка останется на этом уровне в течение некоторого времени, и вместо этого заявил, что «текущий уровень ставки дает Риксбанку хорошую исходную позицию для корректировки монетарной политики при необходимости для обеспечения инфляционного таргета».

«Заявление по политике было более голубиным, чем в марте, поскольку политики подчеркнули слабую экономическую активность и инфляцию, отметив, что «мы видели признаки того, что рост был слабее ожидаемого в начале года» и «последние данные по инфляции были явно ниже прогноза Риксбанка». Годовая инфляция CPIF за апрель, опубликованная вчера, шестой месяц подряд удивила консенсус в сторону понижения и была на 0,7 п.п. ниже прогноза Риксбанка.»

«Риксбанк явно рассматривает сценарии как снижения, так и повышения ставки, заявляя, что «диапазон потенциальных исходов на будущее широк, и Риксбанк внимательно следит за развитием событий». Это контрастирует с другими центральными банками (например, ЕЦБ, который больше акцентирует внимание на сценариях войны в Иране, приводящих к росту инфляции и, следовательно, вероятному увеличению ставок по сравнению с центральным сценарием).»

«В целом, Исполнительный совет явно считает, что выжидательная позиция является лучшей стратегией, и что текущая низкая инфляция дает гораздо больше времени по сравнению с другими центральными банками для оценки потенциала повышения инфляционного давления из-за войны в Иране.»

«Мы по-прежнему ожидаем, что ставка Риксбанка останется без изменений в этом году, поскольку слабая инфляция уравновешивается повышательными рисками от шока мировых цен на энергоносители. Однако мы считаем, что снижение цен на энергоносители в ближайшем будущем создаст риск снижения ставки в этом году, особенно учитывая очень низкие данные по инфляции за апрель.»

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)