Прогноз по AUD/JPY: ослабевает в район 110,50, сохраняя негативный уклон ниже 100-дневной SMA

• AUD/JPY снижается к уровню 110,50 в начале европейской сессии в понедельник.
• Кросс сохраняет негативный уклон ниже 100-дневной SMA, при этом импульс RSI остается медвежьим.
• Первый барьер на пути роста находится на уровне 110,60; первым уровнем поддержки, за которым следует следить, является 110,00.

Кросс AUD/JPY торгуется на отрицательной территории вблизи 110,50 в первые часы европейских торгов в понедельник. Японская иена (JPY) укрепляется по отношению к австралийскому доллару (AUD), при этом ожидается, что торговая активность останется сдержанной из-за национального праздника в Японии. Трейдеры внимательно следят за возможной валютной интервенцией со стороны японских властей для поддержки JPY.

Тем временем сохранялась неопределенность относительно того, повысит ли Банк Японии (BoJ) процентные ставки снова в этом месяце, хотя рынки продолжали ожидать возможного повышения в декабре или январе.

Глава Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэда заявил на прошлой неделе, что центральный банк будет "оценивать вероятность реализации и риски для базового экономического прогноза и прогноза по ценам" при рассмотрении темпов и сроков будущего повышения ставок. Представитель BoJ Аяно Сато заявила, что поддерживает постепенный подход к повышению процентных ставок в несколько этапов.

Отток средств из японских облигаций меняет глобальную динамику доходности и оказывает косвенную поддержку евро

Стратеги Commerzbank отмечают заметное изменение роли Японии на мировых рынках инструментов с фиксированной доходностью, указывая, что "за последние двенадцать месяцев японские инвесторы продали иностранных облигаций на 5 трлн JPY больше, чем приобрели, что эквивалентно примерно 30 млрд EUR." Они подчеркивают, что такие устойчивые чистые продажи являются редкостью, отмечая, что "за последние 20 лет было всего три эпизода, когда японские инвесторы являлись значительными чистыми продавцами иностранных облигаций на скользящей 12-месячной основе: в 2013-2014 годах, после пандемии в 2022-2023 годах и в течение последних трех месяцев."

На фоне недавней волатильности европейских ставок Commerzbank признает, что "японские инвесторы действительно были чистыми продавцами долгосрочных французских облигаций в течение последних двенадцати месяцев, а совокупные чистые покупки с начала 2014 года заметно сократились после пандемии", но подчеркивает, что "за последние три месяца они уже вновь стали покупателями." На этом основании банк утверждает, что "поэтому представляется маловероятным, что японские инвесторы стали причиной недавних дислокаций на французском рынке облигаций или даже внесли в них существенный вклад."

В более широком смысле Commerzbank предупреждает, что "косвенно, однако, для мировых рынков облигаций явно имеет значение, являются ли японские инвесторы надежными покупателями иностранных облигаций месяц за месяцем или же, как это происходило в течение последних двенадцати месяцев, превращаются в чистых продавцов", добавляя, что "вероятно, существует связь между ростом глобальной доходности и увеличением нежелания японских инвесторов размещать средства за рубежом." Структура этих потоков также важна: "однако интересно, что в последние месяцы японские инвесторы в основном продавали облигации США. С этой точки зрения потоки японского капитала в облигации в последнее время оказали некоторую поддержку евро по отношению к доллару США."

Сато из BoJ поддерживает постепенное ужесточение, но отвергает заранее заданную траекторию ставок

Оценка Сато 6,4/10 соответствует историческому среднему значению в FXS Speechtracker, сигнализируя об отсутствии явного ястребиного или голубиного сдвига по сравнению с обычной риторикой. Поддержка постепенной корректировки процентных ставок при отказе от заранее определенного пути повышения ставок указывает на осторожную нормализацию, ограничивающую немедленный потенциал роста иены.

Акцент на независимости денежно-кредитной политики наряду с согласованностью с активной бюджетной поддержкой предполагает возможность устойчивого ужесточения политики с учетом поступающих данных, а не агрессивных шагов. Упоминание о том, что ценовые риски немного смещены в сторону повышения из-за роста стоимости нефти на фоне конфликта на Ближнем Востоке, добавляет умеренный ястребиный уклон, который может поддержать иену при снижении, если поступающие данные подтвердят устойчивое инфляционное давление.

Технический анализ: Негативный прогноз для AUD/JPY остается в силе ниже 100-дневной SMA

На дневном графике AUD/JPY сохраняет медвежий уклон в ближайшей перспективе, поскольку спот торгуется ниже средней полосы Боллинджера и значительно ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA). Пара находится в нижней половине недавнего диапазона полос Боллинджера, в то время как 14-периодный индекс относительной силы (RSI) в районе 46 остается ниже нейтральной отметки 50, указывая на сохранение понижательного давления, несмотря на отсутствие состояния перепроданности.

С точки зрения роста, первоначальный уровень сопротивления расположен у средней полосы Боллинджера / 20-периодной SMA в районе 110,60. Далее следующим барьером, за которым стоит следить, выступает минимум 10 августа на уровне 111,63, за которым следует верхняя граница полосы Боллинджера на уровне 112,10, а затем 100-дневная SMA на уровне 112,40. 

С точки зрения снижения, следующий заметный технический уровень поддержки находится на психологическом уровне 110,00. Продолжение продаж ниже этого уровня может ввести в игру нижнюю границу полосы Боллинджера в районе 109,05, за которой следует минимум 1 октября на уровне 108,71, пробой которого вновь откроет путь для более глубокого снижения. 

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)