Ожидается, что инфляция CPI Канады снизится в октябре, поскольку трейдеры оценивают перспективы политики Банка Канады

• Ожидается, что инфляция в Канаде снизится в октябре.
• Базовый CPI по-прежнему значительно выше целевого уровня 2% для Банка Канады.
• Канадский доллар смог восстановить некоторые позиции в этом месяце.

Все внимание будет приковано к отчету по инфляции в понедельник, когда Статистическое управление Канады опубликует данные по CPI за октябрь. Эти данные дадут Банку Канады (BoC) необходимую информацию о ценовом давлении перед его заседанием 10 декабря, на котором политики, как ожидается, сохранят ставки на уровне 2,25%.

Экономисты ожидают, что общая инфляция вырастет на 2,1% г/г в октябре, приближаясь к целевому уровню Банка Канады после сентябрьского показателя 2,4%. В месячном исчислении цены, как ожидается, вырастут на 0,2%. Банк также будет внимательно следить за своей предпочтительной базовой мерой, которая показала увеличение на 2,8% г/г в сентябре после роста на 2,6% в августе.

Аналитики остаются настороженными после роста инфляции в прошлом месяце, и риск введения тарифов США, влияющих на внутренние цены, добавляет еще один уровень неопределенности. На данный момент как рынки, так и Банк Канады, похоже, готовы проявить осторожность.

Что мы можем ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Банк Канады снизил свою ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 2,25% в октябре, что в значительной степени соответствовало ожиданиям рынков.

На этом заседании губернатор Тифф Маклем выразил осторожно оптимистичный тон. Он сказал, что политика сейчас предоставляет «некоторую стимуляцию», поскольку экономика теряет импульс, и хотя потребление, вероятно, охладится, он подчеркнул, что одного слабого показателя недостаточно, чтобы изменить более широкое мнение банка. Тем не менее, он не полностью исключил возможность двух отрицательных кварталов. Он также предупредил, что оценки акций выглядят «растянутыми», намекая на растущее беспокойство под поверхностью.

Старший заместитель губернатора Кэролин Роджерс поддержала эту бдительность, отметив, что канадский доллар по-прежнему выполняет свою роль амортизатора и указывая на расширяющиеся региональные контрасты на рынке жилья. Она и Маклем признали, что риски финансовой стабильности снова стали частью обсуждения.

Для рынков понедельник станет первым днем, когда они обратят внимание на общий показатель CPI. Но внутри BoC внимание будет сосредоточено на деталях, особенно на усеченных, медианных и общих базовых показателях. Первые два остаются выше 3%, уровень, который продолжает беспокоить политиков, в то время как общий показатель также немного увеличился, все еще комфортно выше целевого уровня банка.

Когда ожидаются данные по CPI в Канаде и как это может повлиять на USD/CAD?

Рынки будут сосредоточены в понедельник в 13:30 GMT, когда Статистическое управление Канады опубликует данные по инфляции за октябрь. Трейдеры находятся в напряжении из-за возможности того, что ценовое давление останется упорным, сохраняя восходящий тренд.

Более высокий, чем ожидалось, показатель вызовет опасения, что затраты, вызванные тарифами, наконец, доходят до потребителей. Такой сигнал, вероятно, заставит Банк Канады занять более осторожную позицию, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Это также может дать канадскому доллару (CAD) небольшую краткосрочную поддержку, поскольку инвесторы готовятся к политическому курсу, который все больше зависит от того, как будут развиваться торговые напряженности.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, отмечает, что канадский доллар смог укрепиться с низов ранее в этом месяце, что привело к снижению USD/CAD к ключевому уровню 1,4000. Тем временем дальнейшие приросты, похоже, вероятны, пока курс находится выше ключевой 200-дневной SMA около 1,3930.

Пиовано указывает, что возрождение бычьего настроения может побудить спотовую цену столкнуться с ноябрьским потолком на уровне 1,4140 (5 ноября), перед апрельским максимумом на уровне 1,4414 (1 апреля).

С другой стороны, Пиовано указывает, что ключевая поддержка находится на уровне 200-дневной SMA на 1,3929, перед октябрьским минимумом на уровне 1,3887 (29 октября). Потеря этого региона может спровоцировать потенциальный переход к сентябрьской впадине на уровне 1,3726 (17 сентября), затем к июльскому минимуму на уровне 1,3556 (3 июля).

«Кроме того, индикаторы импульса остаются конструктивными: индекс относительной силы (RSI) находится около уровня 53, в то время как средний направленный индекс (ADX) снижается к 25, что указывает на все еще устойчивый тренд», - говорит он.

(Эта история была обновлена 17 ноября в 10:46 GMT из-за последнего изменения в консенсусе, согласно которому ожидается, что общая инфляция вырастет на 2,1% г/г и на 0,2% м/м в октябре, а не на 2,3% и 0,1% соответственно, как было оценено ранее.)