На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл объяснил, почему политики решили снизить целевой диапазон федеральных фондов (FFTR) до 3,50%–3,75% после заседания в декабре, и ответил на вопросы журналистов по этому поводу.
Основные моменты пресс-конференции Пауэлла
Окончание правительственного шатдауна позволяет делать прогнозы о переходе к более высокому росту экономики в следующем году.
Наши две цели немного находятся в напряжении.
Все в Комитете согласны, что инфляция слишком высока.
Достаточно широкая поддержка сегодняшнего решения.
Эффекты снижения ставок до сих пор только начинают проявляться.
Фраза "масштабы и тайминг" указывает на то, что мы будем внимательно оценивать поступающие данные.
Мы хорошо подготовлены, чтобы подождать и посмотреть, как будет развиваться экономика.
Потребители продолжают тратить.
Некоторые считают, что нам следует остановиться здесь и подождать.
Я не думаю, что повышение ставки является базовым сценарием для кого-либо. Я этого не слышу.
Разногласия заключаются в том, чтобы удерживать ставки на одном уровне или снижать их.
Некоторые считают, что нам следует снизить ставки один раз или более; не думаю, что повышение ставки является следующим шагом для кого-либо.
Не ожидаю резкого падения занятости при ставках в нейтральном диапазоне.
Мы добились в этом году прогресса по инфляции, не связанной с тарифами.
В октябре было сказано, что нет уверенности в снижении ставки в декабре, и это действительно было правильно.
Причина, по которой мы действовали сегодня, связана с постепенным охлаждением на рынке труда.
Мы считаем, что в месяц наблюдается отрицательное изменение в 20 000 в занятости.
Мы считаем, что прирост рабочих мест был завышен на 60 000 в последние месяцы.
Доказательства растут, что инфляция в сфере услуг снизилась, а инфляция в сфере товаров полностью связана с тарифами.
Не кажется, что экономика горячая.
Это уникальная ситуация с напряжением между нашими двумя целями.
Мы сейчас на верхнем уровне диапазона для нейтральной ставки.
Если не будет новых объявлений о тарифах, инфляция на товары должна достичь пика в первом квартале.
С долгосрочными ставками не происходит ничего, что указывает на беспокойство по поводу инфляции в долгосрочной перспективе.
На рынке труда есть значительные понижательные риски.
Люди очень беспокоятся о рынке труда.
Если бы мы не беспокоились о рынке труда, ставка была бы выше.
Этот раздел был опубликован в 19:00 по Гринвичу, чтобы осветить решения Федеральной резервной системы и немедленную реакцию рынка.
На своем заседании в декабре Федеральная резервная система (ФРС) снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральных фондов (FFTR) на уровне 3,50%–3,75%, что полностью соответствует ожиданиям рынка.
Основные тезисы заявления FOMC
ФРС сигнализирует о паузе в снижении ставок, добавляя "масштабы и тайминг" для описания своего подхода к дополнительным корректировкам процентной ставки.
Экономика расширяется умеренными темпами, темпы роста занятости замедлились, а уровень безработицы немного увеличился.
Инфляция выросла по сравнению с началом года и остается на несколько повышенном уровне.
Неопределенность в отношении прогноза остается высокой.
Внимание к рискам с обеих сторон двойного мандата, риски снижения занятости возросли.
Начнем покупки казначейских векселей для управления резервами начиная с 12 декабря.
Первая операция по покупке казначейских векселей составит около $40 миллиардов.
Начальные покупки казначейских векселей будут повышенными "в течение нескольких месяцев".
Темпы будущих покупок резервов, вероятно, "значительно снизятся".
Голосование показало результат 9–3, при этом Миран предпочел снижение на полпроцентного пункта, а Гулсби и Шмид предпочли отсутствие снижения.
Ключевые тезисы из Сводки экономических прогнозов (SEP)
Медианная оценка чиновников ФРС по ставке федеральных фондов на конец 2025 года составляет 3,6% (предыдущая 3,6%).
Медианная оценка чиновников ФРС по ставке федеральных фондов на конец 2026 года составляет 3,4% (предыдущая 3,4%).
Медианная оценка чиновников ФРС по ставке федеральных фондов на конец 2027 года составляет 3,1% (предыдущая 3,1%).
Медианная оценка чиновников ФРС по ставке федеральных фондов на конец 2028 года составляет 3,1% (предыдущая 3,1%).
Медианная оценка чиновников ФРС по ставке федеральных фондов в долгосрочной перспективе составляет 3,0% (предыдущая 3,0%).
Прогнозы ФРС подразумевают снижение ставок на 25 базисных пунктов в 2026 году и еще на 25 базисных пунктов в 2027 году.
Прогнозы ФРС показывают широкое расхождение мнений по поводу целесообразного пути ставок в 2026 году и далее.
Политики ФРС ожидают уровень безработицы 4,4% на конец 2026 года по сравнению с 4,4% в сентябрьских прогнозах.
Политики ФРС ожидают инфляцию PCE на конец 2026 года на уровне 2,4% по сравнению с 2,6% в сентябре; базовая инфляция ожидается на уровне 2,5% по сравнению с 2,6%.
Политики ФРС ожидают рост ВВП на уровне 2,3% в 2026 году по сравнению с 1,8% в сентябре и ожидают долгосрочный рост на уровне 1,8% по сравнению с 1,8% в сентябре.
Рынок реагирует на объявления ФРС о политике
Доллар США остается под давлением, корректируя часть недавнего роста и отправив индекс доллара США (DXY) обратно ниже 99,00 на фоне снижения доходности казначейских облигаций США по всему спектру рынка.
Цена доллара США сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Доллар США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Доллар США был самым сильным в паре с Канадский доллар.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.38% | -0.40% | -0.44% | -0.23% | -0.27% | -0.28% | -0.56% | |
| EUR | 0.38% | -0.02% | -0.05% | 0.15% | 0.10% | 0.09% | -0.18% | |
| GBP | 0.40% | 0.02% | -0.02% | 0.17% | 0.12% | 0.11% | -0.16% | |
| JPY | 0.44% | 0.05% | 0.02% | 0.19% | 0.15% | 0.15% | -0.14% | |
| CAD | 0.23% | -0.15% | -0.17% | -0.19% | -0.04% | -0.07% | -0.33% | |
| AUD | 0.27% | -0.10% | -0.12% | -0.15% | 0.04% | -0.01% | -0.30% | |
| NZD | 0.28% | -0.09% | -0.11% | -0.15% | 0.07% | 0.00% | -0.28% | |
| CHF | 0.56% | 0.18% | 0.16% | 0.14% | 0.33% | 0.30% | 0.28% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Доллар США из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Японская иена, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (базовая валюта)/JPY (валюта котировки).
Процентные ставки США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.
Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.
Ставка по федеральным фондам - это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением. Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD консолидируется около уровня 1,1570
EUR/USD испытывает трудности с удержанием момента и снижается обратно к зоне 1,570 во вторник после неоднозначных данных PMI из Германии и еврозоны, где рост демонстрирует признаки потери оборотов. Тем временем рынки остаются чувствительными к новостям с Ближнего Востока, поскольку противоречивые сигналы из США и Ирана относительно возможных переговоров поддерживают высокий уровень неопределенности.
GBP/USD остается под давлением около 1,3380
Пара GBP/USD теряет импульс и пробивает уровень 1,3400 во вторник, под давлением ослабления интереса к риску, что оказывает поддержку доллару США. Ранее ожидалось, что составной индекс PMI Великобритании ослабнет в марте, указывая на потерю импульса в экономической активности. Теперь внимание переключается на публикацию данных по CPI Великобритании в среду для получения новых направленных сигналов.
Золото удерживается выше $4 400, но не может продолжить отскок
Золото держится за незначительный дневной прирост выше $4400 во вторник после волатильных движений в понедельник. Неопределенность в отношении влияния кризиса на Ближнем Востоке на мировую инфляцию заставляет инвесторов проявлять осторожность. В экономическом календаре США будут представлены данные по PMI за март.
Биткоин готовится к волатильности на фоне неопределённости сделки между США и Ираном, которая держит трейдеров в напряжении
Биткоин торгуется в красной зоне около отметки $70 000 во вторник после резкого восстановления накануне. Институциональный и корпоративный спрос поддерживает восстановление BTC, поскольку спотовые биржевые фонды зафиксировали новые притоки, а Strategy в понедельник добавила больше BTC в свои резервы.
Вот что нужно знать во вторник, 24 марта:
Рынки занимают осторожную позицию в начале вторника после волатильного движения в начале недели. В экономическом календаре во вторник будут представлены предварительные данные по индексам деловой активности (PMI) в производственном секторе и сфере услуг за март для Германии, еврозоны, Великобритании и США.