NBC Economics and Strategy под руководством Тейлора Шлейха и Итана Карри анализирует последнее решение Федеральной резервной системы после выхода сильных данных по CPI. ФРС пошла на широко ожидаемое повышение ставки и просигнализировала о поддержке ограничительной политики в течение длительного периода. Согласно ее графику точек, ставки будут оставаться выше 3,5%–3,75% до конца 2029 года, что способствует уплощению кривой доходности: доходность краткосрочных облигаций растет, тогда как доходность долгосрочных остается стабильной.
Настрой ФРС, график точек и динамика кривой доходности
"После выхода отчета по CPI на прошлой неделе в этом практически не было сомнений. Повышение ставки сегодня широко ожидалось, но оно, похоже, не было мягким или вынужденным (несмотря на то, что ФРС долгое время выжидала, прежде чем ужесточить политику). Судя по пересмотренному в сторону повышения графику точек, относительно широкой поддержкой пользуется дальнейшая ограничительная монетарная политика в течение значительного периода времени — ФРС не ожидает возвращения диапазона 3,5-3,75% до конца 2029 года."
"Это способствовало значительному уплощению кривой доходности: доходность краткосрочных облигаций выросла, а доходность долгосрочных осталась стабильной. Неудивительно, что Уорш приложил все усилия, чтобы подчеркнуть свою приверженность обеспечению ценовой стабильности. Но в отличие от предыдущих решений, основная часть движения рынка произошла до выступления главы ФРС, а пресс-конференция оказалась относительно невыразительной."
"Реакция рынка неудивительна с учетом принятого решения и поданных сигналов. Однако ФРС по-прежнему необходимо будет придерживаться этого уклона в сторону повышения ставок, чтобы доходность долгосрочных облигаций оставалась относительно сдержанной. Мы действительно считаем, что впереди дальнейшее ужесточение политики, вероятно, уже на следующем заседании в конце октября."
"Однако после этого перспективы становятся несколько более туманными. Несмотря на внешне ястребиный настрой Уорша, ФРС неоднократно демонстрировала, что предпочитает проявлять осторожность и склоняться в сторону смягчения. Это не означает, что в начале следующего года она начнет смягчать политику, но если инфляция начнет замедляться (как широко ожидается), мы считаем, что будет сложно сформировать консенсус в пользу третьего (или четвертого, или пятого и т. д.) повышения ставки."
"Мы считаем, что верхняя граница целевого диапазона на уровне 4,25% станет пиковым значением, которого может достичь краткосрочный цикл ужесточения. Сроки последующего снижения ставок могут определяться устойчивостью экономической экспансии (то есть бумом, связанным с ИИ). По сравнению с очень постепенной траекторией смягчения, обозначенной в этом графике точек, мы считаем, что риски смещены в сторону более раннего и значительного снижения ставок."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD набирает бычьи обороты вблизи 0,7100, поскольку ралли доллара США после ФРС приостанавливается
AUD/USD находит новых покупателей и возвращает себе уровень 0,7100 на азиатской сессии в четверг, поскольку доллар США делает паузу в своем ястребином ралли, вдохновленном ФРС, к самому высокому уровню с конца июля. Однако ожидания повышения ставки РБА и надежды на дипломатические усилия США и Ирана улучшают интерес к риску и поддерживают чувствительный к риску австралийский доллар и основную пару.
USD/JPY разворачивается после снижения ниже 156,00, поскольку внимание переключается на Банк Японии
USD/JPY разворачивает кратковременное снижение ниже 156,00 на азиатской сессии в четверг, пытаясь прервать трехдневную серию роста к почти двухнедельному максимуму, установленному днем ранее. Доллар США делает паузу после ралли на фоне ФРС к семинедельным максимумам, в то время как более ястребиная переоценка траектории нормализации политики Банка Японии поддерживает японскую иену. Это ограничивает потенциал роста пары, а внимание теперь смещается к решению Банка Японии по политике, которое должно быть объявлено в пятницу.
Золото отскакивает, но еще не вышло из леса
Золото сталкивается с новыми продавцами выше отметки $4 300 в начале четверга, что сдерживает его восстановление от шестинедельных минимумов на уровне $4 235, достигнутых вскоре после ястребиных заявлений Федеральной резервной системы США по монетарной политике.
Биткоин, крипторынок демонстрируют сдержанную активность после повышения ставки ФРС на заседании FOMC
Биткоин торговался выше $76 000 в среду, поскольку Федеральная резервная система повысила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов, доведя целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 3,75%-4,00%. Единогласное решение 12-0 стало первым повышением ставки ФРС с июля 2023 года.
Вот что вам нужно знать в четверг, 17 сентября:
Доллар США (USD) в среду торговался в положительном диапазоне, набирая дополнительный импульс после того, как Федеральная резервная система (ФРС) повысила целевой диапазон ставки по федеральным фондам (FFTR) на четверть процентного пункта, как и широко ожидалось. Индекс доллара США (DXY) сумел отвоевать психологический барьер 100,00 и подняться выше, поскольку инвесторы оценивали решение ФРС повысить ставки до 3,75%-4,00%.