Экономист UOB Хо Вуэй Чен оценивает более сильные данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) Китая за 1-й квартал 2026 года и их последствия для политики. Несмотря на рост реального ВВП на 5,0% в годовом выражении, команда сохраняет прогноз роста на 2026 год на уровне 4,7% из-за внешних встречных ветров и слабого внутреннего спроса. Устойчивость активности и сдержанная инфляция снижают перспективы снижения ставок в краткосрочной перспективе, при этом сейчас прогнозируется умеренное смягчение на 10 базисных пунктов в 3-м квартале 2026 года.
Устойчивый ВВП, но осторожный прогноз политики
«Несмотря на более сильное начало года, мы сохраняем наш прогноз роста ВВП Китая на 4,7% в 2026 году из-за усиления внешних встречных ветров, поскольку перебои в поставках и высокие цены на нефть снижают глобальные перспективы роста и создают риски для экспорта Китая. Это предполагает замедление роста ВВП до примерно 4,6%-4,8% г/г в следующие три квартала. Также преждевременно полностью оценивать влияние конфликтов на Ближнем Востоке на экономику Китая, поскольку сильный технологический спрос смягчает риски снижения в краткосрочной перспективе.»
«Общая динамика также оставалась положительной с месячным приростом на 0,52% в марте после 0,99% в феврале и 1,68% в январе, что последовало за тремя предыдущими месяцами сокращения. В то время как правительство увеличит инвестиции в высокие технологии для повышения экономической устойчивости, инвестиционный прогноз омрачен слабым внутренним спросом и доверием, а напряженное финансовое положение ограничивает возможности поддержки со стороны местных властей. С внешней стороны неопределенности, связанные с войной на Ближнем Востоке, а также торговыми расследованиями США в отношении своих торговых партнеров, являются ключевыми встречными ветрами в краткосрочной перспективе.»
«Ожидается, что текущая низкая внутренняя инфляция смягчит внешнее воздействие от роста мировых цен на сырую нефть. Регулирование правительством цен на нефтепродукты, а также возможность субсидий для компенсации роста цен на нефть могут также помочь смягчить влияние на инфляцию. Наш пересмотренный прогноз по индексу потребительских цен (CPI) на 2026 год составляет 1,3%, что значительно ниже официальной цели в 2%, оставляя Банку Китая (PBOC) достаточно пространства для поддержания «умеренно мягкой» монетарной политики.»
«С ростом ВВП Китая за 1-й квартал 2026 года на верхней границе официальной цели 4,5%-5,0% вероятность снижения ставок в краткосрочной перспективе снизилась. Хотя мы сохраняем базовый прогноз снижения ключевых ставок на 10 б.п., мы отложили сроки с 2-го квартала на 3-й квартал 2026 года из-за возросшей неопределенности, связанной с событиями на Ближнем Востоке. В этом контексте целевое монетарное смягчение и структурные меры поддержки, вероятно, приобретут большее значение.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.