Недавние заседания по вопросам политики свидетельствуют о том, что Китай отошел от режима экстренного реагирования, связанного с тарифами. Обновление и ребалансировка становятся все более важными в повестке дня для содействия самоподдерживающемуся росту. Макроэкономическая политика, вероятно, останется поддерживающей, но мы не видим большого желания увеличивать стимулы, сообщают Шуан Дин и Хантер Чан из Standard Chartered.
От "экстраординарного" к "необходимому"
"Центральная экономическая рабочая конференция (CEWC), которая завершилась 11 декабря, подробно изложила повестку дня политики на 2026 год. Власти пообещали усилить 'контрциклическую и кросс-циклическую корректировку'. Это указывает на то, что власти смотрят за пределы краткосрочной волатильности после недавних торговых сделок между США и Китаем и вновь сосредотачиваются на технологически ориентированном росте и расширении внутреннего спроса. Годом ранее политики обещали усилить 'экстраординарную контрциклическую корректировку', увеличивая стимулы для компенсации негативного внешнего шока от угрозы торговых войн."
"Китай будет 'продолжать реализовывать более проактивную фискальную политику и умеренно мягкую монетарную политику' согласно CEWC, что предполагает отсутствие значительных изменений в макроэкономической политике. Политики пообещали сохранить 'необходимый' размер дефицита, в отличие от 'увеличения коэффициента дефицита' в конце 2024 года. Мы ожидаем, что официальный коэффициент дефицита будет немного снижен до 3,8% от ВВП в 2026 году с 4,0% в 2025 году. Они также попросили Народный банк Китая (PBoC) поддерживать ликвидность на достаточном уровне и использовать такие инструменты, как норма обязательных резервов (RRR) и снижение процентных ставок 'гибко и эффективно', что предполагает отсутствие намерения агрессивно смягчать политику. Мы ожидаем снижения RRR на 25 б.п. в первом квартале 2026 года и снижения процентной ставки на 10 б.п. во втором квартале."
"Политики также пообещали предотвратить дальнейшее снижение инвестиций; исправить беспорядочную конкуренцию; и стабилизировать рынок жилья. Увеличение сектора услуг было выделено в трех из восьми основных задач на 2026 год. Мы ожидаем, что больше фискальных ресурсов будет направлено на инфраструктуру и дальнейшее открытие сектора услуг."
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.