Евро демонстрирует умеренный рост выше 1,1200, несмотря на политические беспорядки во Франции и опасения по поводу состояния бюджета

• EUR/USD немного растет в район 1,1235 в начале азиатской сессии в четверг.
• Масштабные антиправительственные протесты во Франции и ухудшение бюджетных перспектив могут оказать некоторое давление продаж на евро.
• Рынки закладывают в цены небольшую вероятность повышения ставки на следующей неделе.

Пара EUR/USD торгуется с умеренным повышением вблизи 1,1235 в первые часы азиатских торгов в четверг. Однако потенциал роста основной пары может быть ограничен на фоне обеспокоенности политическими и бюджетными перспективами Франции. Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Фабио Панетта выступит позднее сегодня.

Стоимость 10-летних заимствований во Франции в среду поднялась выше 5% впервые за 24 года. Доходность эталонных 10-летних облигаций, известных как obligation assimilables du Trésor (OAT) и выпущенных Министерством финансов Франции, в предыдущую сессию выросла более чем на 8 базисных пунктов (б.п.) до 5%, после чего отступила до 4,99%.

Политические проблемы и неспособность правительства согласовать значительно задержанный бюджет пугают финансовые рынки. В свою очередь, это может оказать давление на единую валюту в ближайшей перспективе. Президент Франции Эммануэль Макрон пообещал не допустить повторения прошлых выходных, когда произошли беспорядки и мародерство, в то время как движение «желтых жилетов» подало планы на проведение в субботу масштабного марша в Париже, который станет для правительства очередным серьезным испытанием.

"Ситуация с французским долгом не поддается урегулированию. Им действительно необходимо провести надлежащие корректировки в бюджетной сфере, чтобы снизить уровень этого долга и как минимум продемонстрировать серьезность намерений в отношении его траектории," — заявил Джон Харди, глобальный руководитель отдела макростратегии Saxo в Копенгагене.

По другую сторону Атлантики трейдеры фьючерсов на ставку по федеральным фондам видят лишь небольшую вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на следующей неделе, при этом следующее повышение процентной ставки, согласно инструменту CME FedWatch, ожидается в декабре. Председатель ФРС Кевин Уорш также вряд ли подаст сигнал о будущих шагах.

Евро удерживается на высоком уровне, а корреляции EUR/USD с энергетическими рынками и облигациями ослабевают

Аналитики Societe Generale отмечают неожиданную устойчивость динамики EUR/USD, заявляя, что "для EUR/USD примечательно, что циклические максимумы цен на природный газ и потрясения на рынке облигаций не спровоцировали очередную волну снижения, которая произошла бы до октября." Они отмечают, что "за последние примерно две недели корреляции нарушились", поскольку традиционные связи между валютной парой, ценами на энергоносители и доходностью облигаций больше не ведут себя так, как ранее в рамках текущего цикла. По мнению банка, этот сдвиг "говорит о том, что большая часть негативных новостей уже заложена в цены либо инвесторы не готовы открывать новые позиционные сделки, предпочитая торговать в диапазонах."

Уорш отметил всплеск инвестиций и риски, связанные с ИИ, поскольку ФРС сохраняет возможность для маневра до конца года

Председатель ФРС Уорш представил умеренно конструктивное, но осторожное послание: оценка FXS Speechtracker составила 5,6/10, оказавшись несколько ниже установленного базового уровня в 6,1/10, что подчеркивает менее решительный, чем обычно, тон. Признание в том, что он «слишком сильно пострадал от мирового финансового кризиса», указывает на сохраняющийся уклон в сторону бегства от риска, несмотря на то, что Уорш отмечает структурный рост и всплеск инвестиций, обусловленный «хорошей политикой», а также подчеркивает, что предстоящие заседания в октябре и декабре станут «кульминационным моментом» для принятия решений по объему производства, занятости и инфляции. Акцент Уорша на ИИ как краткосрочном шоке спроса с неопределенными последствиями для занятости, наряду с планами провести выездные слушания и создать новые рабочие группы ФРС, свидетельствует о том, что институт пытается использовать технологические преимущества, одновременно защищаясь от негативных сценариев и рисков для финансовой стабильности.

Индекс настроений FXS Fed не изменился, опустившись на 0,00 пункта и оставшись на ястребином уровне 127,51, что указывает на то, что, несмотря на несколько более мягкую оценку FXS Speechtracker, общий настрой монетарной политики по-прежнему уверенно находится выше нейтральной отметки 100. Такое сочетание факторов говорит о том, что рынкам следует воспринимать высказывания Уорша как соответствующие подходу с высоким порогом для смягчения политики, при котором оптимизм в отношении инвестиций и роста производительности благодаря ИИ сдерживается травмой кризисной эпохи, а также сильной сосредоточенностью на ценовой стабильности и рисках негативных сценариев.

Технический анализ: негативный прогноз по EUR/USD остается неизменным ниже 100-дневной SMA

На дневном графике EUR/USD сохраняет медвежий настрой в краткосрочной перспективе, оставаясь ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) и средней полосы Боллинджера. Цена консолидируется ближе к нижней половине недавнего диапазона волатильности, тогда как индекс относительной силы (14) на уровне около 41 остается ниже нейтральной отметки 50, указывая на то, что давление продавцов по-прежнему перевешивает любые попытки восстановления.

Сверху первоначальное сопротивление находится на средней полосе Боллинджера в районе 1,1245, при этом дальнейший рост, вероятно, встретит предложение в районе верхней полосы Боллинджера на уровне 1,1370, прежде чем достигнет более важной 100-дневной SMA на уровне 1,1455. С точки зрения снижения, следующая значительная поддержка находится на нижней полосе Боллинджера в районе 1,1120, и чистый прорыв ниже этого уровня откроет путь к продолжению более широкого снижения.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)