EUR/USD: напряженность вокруг решений ЦБ может надавить на валютную пару

Атака на 1.17 была отражена, но, возможно, это только на время. Во вторник рынки зализывают раны, ослабляя давление покупателей на безопасный доллар. Есть основания ожидать нового падения, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, пишет аналитик FXStreet Йохей Элам.

Ключевые тезисы

«Основной темой для участников рынка остается Evergrande. Второй по величине застройщик Китая остается в тяжелом положении. Глава компании сказал, однако, что компания оправится после тяжёлого периода. Помимо этих успокаивающих слов с оптимизмом высказались несколько коммерческих банков. Они считают, что Evergrande вряд ли ждёт судьба Lehman, а рынки – эффект домино, способный ударить по мировой экономике.

В более долгосрочной перспективе нежелание Пекина выручать Evergrande, имеющую долги на общую сумму $300 млрд., может стать примером. В отличие от финансового кризиса 2008 года, власти второй по величине экономики мира опасаются стимулировать свою экономику и остальной мир. Это может иметь последствия в будущем.

В краткосрочной перспективе есть также основания ожидать нового снижения настроений. В Китае всё ещё выходные. Evergrande ожидает вердикта Народного банка Китая, заседание которого будет созвано в среду. Неопределенность может сказаться.

Инвесторы также ждут решения ФРС. Федрезерв вряд ли объявит об изменениях в политике, но может намекнуть на дату начала сокращения схемы покупки облигаций (например, в ноябре). Более низкая инфляция и неутешительный отчет о занятости могут дать главе ЦБ Джерому Пауэллу возможность отодвинуть изменения на декабрь, что подбодрит рынки.

Тем не менее, даже если ФРС продлит печать долларов и отложит повышение ставок, мы узнаем об этом только в среду. Между тем неопределенность может поддержать доллар.

Еще одним фактором давления на EUR/USD являются комментарии представителей ЕЦБ. Так, вице-глава ЕЦБ Л. Де Гиндос заявил сегодня, что инфляция может исчерпать потенциал роста примерно в ноябре, в то время как ЦБ не отмечает никаких указаний на то, что заработные платы растут.

Кроме того, несмотря на то, что регулятор сокращает объемы покупки облигаций в рамках программы PEPP, он может компенсировать это увеличением покупок в рамках другой схемы, APP. По крайней мере, это предположил сегодня в интервью для Politico еще один член ЕЦБ, Я. Стурнарас. Чем больше денег будет печатать ЕЦБ, тем сильнее будет давление на евро».