Азиатские акции испытывают трудности на фоне не оправдавшей ожиданий выручки OpenAI, над рынками нависают торговые опасения

• Азиатские акции снизились, поскольку слабость технологических акций после выручки OpenAI, оказавшейся ниже заявленной, потянула вниз региональных лидеров в сфере ИИ.
• Рынки материкового Китая снизились на фоне осторожности в отношении торговых переговоров между ЕС и Китаем, в то время как гонконгский индекс Hang Seng продемонстрировал рост в конце сессии.
• Снижение цен на сырую нефть временно ослабило опасения по поводу инфляции, хотя повышенная доходность казначейских облигаций США ограничила потенциал роста рынка.

Азиатские акции испытывали трудности в пятницу после ночной распродажи технологических акций США, поскольку опасения по поводу перспектив выручки OpenAI оказали серьезное давление на более широкий сектор искусственного интеллекта. Рыночные настроения ухудшились после того, как сообщения показали, что выручка OpenAI в пересчете на год составила $50 млрд на конец сентября, не дотянув до широко освещавшегося в предыдущем месяце показателя в $68 млрд.

Инвесторы, особенно в Японии, все чаще задаются вопросом, сможет ли выручка, связанная с ИИ, оправдать огромные капитальные затраты в этом секторе, особенно с учетом критически важной роли японских компаний в создании глобальной инфраструктуры ИИ. В результате японский индекс Nikkei 225 восстановился после первоначального медвежьего гэпа и торговался со снижением на 0,13% в районе 68 950, поскольку такие тяжеловесы, связанные с ИИ, как Advantest, Kioxia Holdings и SoftBank Group, потянули его вниз. Несмотря на давление в пятницу, индексу удалось обеспечить четвертый недельный рост подряд.

В материковом Китае более широкая осторожность вокруг международной торговли еще сильнее снизила аппетит к риску на рынке. Индекс Shanghai Composite упал на 1,2% до 3 765, а Shenzhen Component снизился на 2,1% до многомесячного минимума 12 480, поскольку инвесторы внимательно следили за завершением торговых переговоров между Китаем и ЕС. Европейские промышленные объединения призвали к незамедлительным мерам против недобросовестных коммерческих практик Китая, предупредив о надвигающихся угрозах для производства и занятости в ЕС. Эти переговоры завершили три месяца напряженных обсуждений огромного дефицита торгового баланса ЕС с Китаем по товарам, а также жестких ограничений Пекина на экспорт редкоземельных металлов и важнейших полезных ископаемых.

Вопреки региональному снижению, гонконгский индекс Hang Seng вырос на 1,1% до 24 050 пунктов, взяв курс на прерывание двухнедельной серии потерь, поскольку охотники за выгодными покупками начали приобретать подешевевшие акции. Региональные настроения получили поддержку в конце сессии на фоне роста фьючерсов на американские индексы и отскока азиатских рынков от минимумов.

Кроме того, цены на сырую нефть откатились после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что воздержится от военных действий против Ирана до ноябрьских промежуточных выборов. Хотя снижение затрат на энергоносители помогло ослабить непосредственные опасения по поводу инфляции, устойчиво высокая доходность казначейских облигаций США продолжала омрачать более широкие перспективы рынка.

Ралли на рынке акций США сужается по мере того, как нарратив ИИ демонстрирует признаки напряженности

Аналитики Rabobank считают, что «относительные оценки, возможно, играют свою роль» в последнем откате, отмечая, что фондовые индексы США отступили от рекордных максимумов, несмотря на то, что рост по-прежнему в значительной степени сосредоточен в небольшой группе технологических лидеров. Они подчеркивают, что «широта рынка акций США заметно ограничена: в последнее время технологические мегакорпорации, связанные с ИИ, ведут индексы вверх, в то время как многие другие сектора изо всех сил пытаются набрать обороты», что подчеркивает все более однобокий характер ралли. Банк добавляет, что «вчера нарратив ИИ пошатнулся, поскольку спреды по 5-летним CDS SpaceX расширились на 16,5 б.п. до 197 б.п.», рассматривая это движение как символ растущей осторожности инвесторов в отношении профиля риска известных компаний, связанных с ИИ.