Ралли биткоина теряет импульс, поскольку объемы на спотовом рынке и приток средств в ETF остаются слабыми

• Объем спотовых торгов биткоином и торгов ETF остается низким, в среднем составляя $6,8 млрд в день, что ниже показателей 90% торговых дней с января 2024 года.
• Краткосрочные держатели обеспечили 86% биткоинов, отправленных на биржи с прибылью, что стало максимальной долей за последний год.
• Крупнейший ближайший кластер ликвидаций по биткоину находится в диапазоне от $81 700 до $83 300, создавая потенциальное давление на котировки, если падение цен продолжится.

Биткоин (BTC) опустился ниже $85 000, поскольку низкий объем торгов и отсутствие притока свежего капитала ослабили его импульс.

Объем спотовых торгов биткоином снижается на фоне отсутствия свежего капитала

В опубликованном в среду отчете Glassnode отметила, что совокупный объем спотовых торгов биткоином на биржах и торгов биткоин-ETF на американском спотовом рынке в среднем составляет $6,8 млрд в день за семь дней. Этот уровень ниже показателей 90% всех торговых дней с января 2024 года, что указывает на отсутствие значительного участия в недавнем движении цены.

Glassnode отметила, что предыдущее движение биткоина выше $85 000 не вызвало значительного увеличения спотовой активности.

"Рост спотового объема станет первым признаком возвращения крупных покупателей," — написала компания.

В отчете также отмечается разрыв между притоком нового капитала на рынок и увеличением реализованной капитализации биткоина. За 30 дней по 5 октября притоки в биткоин-ETF на американском спотовом рынке, рост объема стейблкоинов и покупки со стороны корпоративных казначейств обеспечили примерно $4,9 млрд новых средств. За тот же период реализованная капитализация биткоина увеличилась примерно на $12,8 млрд.

Аналитики Glassnode предупредили, что рост по-прежнему зависит от того, будут ли существующие участники рынка платить все более высокие цены, если приток свежего капитала не ускорится.

Поскольку новые средства не поступают на рынок, фиксация прибыли недавними покупателями стала еще одним источником давления. В воскресенье, в первый день закрытия биткоина выше отметки $85 000, около 86% BTC, отправленных краткосрочными держателями (STH) на биржи, были переведены с прибылью.

Glassnode сообщила, что это была самая высокая доля, зафиксированная в любой день за последний год, по сравнению с менее чем 40% в обычный день.

"Продавцами, которые встретили прорыв, были покупатели последних нескольких месяцев. Если они продолжат отправлять монеты на биржи такими же темпами, следующий импульс к $85K столкнется с тем же предложением," — заявила компания.

Трейдеры опционов настроены по-бычьи на фоне слабости спотового рынка

Несмотря на слабость активности на спотовом рынке, рынок опционов биткоина становится все более бычьим. Соотношения путов к коллам как по открытому интересу, так и по объему торгов находятся ниже единицы и располагаются в нижней трети своих диапазонов 2026 года. В настоящее время на один колл приходится примерно 0,56 пута открытого интереса.

Трейдеры также тратят больше средств на позиции, ориентированные на рост. За последние 30 дней среднедневные расходы на коллы превышали расходы на путы примерно на $17 млн. Эта активность отражает растущий оптимизм, однако Glassnode предупредила, что позиционирование может стать чрезмерным, если цена биткоина остановится.

Условия ликвидности также указывают на риски снижения. В отчете выявлен крупный кластер ликвидаций между $81 700 и $83 300, тогда как еще один значительный кластер находится в районе $75 000. Крупнейший диапазон ликвидаций расположен значительно ниже — на уровне $60 000-$63 000.

"Если цена опустится в эти кластеры, принудительная продажа длинных позиций может усилить движение," — добавили в Glassnode.

Аналогичным образом, крупный кластер ликвидаций выше текущей цены биткоина простирается примерно от $87 100 до $95 900, причем наибольшая концентрация находится в районе $92 000. Прорыв выше области $86 500 может спровоцировать ликвидации коротких позиций и ускорить движение вверх.

В то же время продавцы сформировали новый блок офферов в районе $86 500-$86 750. После прорыва заявок на покупку в районе $85 000 крупнейший блок заявок на покупку теперь расположен на уровне $81 000 - $81 250.

"Закрепление цены выше $85,5K позволит вновь завоевать уровень, который рынок утратил на этой неделе," — заявили аналитики Glassnode.

На момент написания статьи BTC торгуется по $83 390, снизившись на 2,7% за последние 24 часа.