Nakamoto запускает стратегию по деривативам биткоина совместно с Bitwise и Kraken

• Компания Nakamoto запустила управляемую программу по деривативам с использованием покрытых коллов и защитных путов для генерации дохода и хеджирования экспозиции по биткоину.
• Стратегия использует кастодиальные услуги Kraken и управляется через Bitwise на отдельном счете.
• Компания заявляет, что премии могут покрывать затраты на хеджирование, приобретение биткоина или более широкое распределение капитала в рамках долгосрочной стратегии казначейства.

Компания Nakamoto, управляющая казначейством в биткоинах (BTC), запустила активно управляемую программу по деривативам на биткоин, расширяя свою казначейскую стратегию за счет генерации дохода на основе волатильности и управления рисками снижения.

В заявлении в пятницу компания сообщила, что программа работает с первого квартала 2026 года. Она предназначена для дополнения основной стратегии управления активами Nakamoto в биткоинах путем генерации регулярного дохода с определенной части активов. Стратегия также направлена на хеджирование от неблагоприятных движений цен на биткоин.

Nakamoto расширяет казначейскую стратегию за счет доходности и управления рисками

В рамках структуры часть биткоинов Nakamoto хранится в квалифицированном кастодиальном решении Kraken и используется в качестве залога для стратегии по деривативам, управляемой Bitwise через отдельный управляемый счет. 

«Работая с институциональными партнерами, такими как Bitwise и Kraken, мы создали дисциплинированную систему для систематического сбора этой премии в масштабах и превращения этой возможности в долгосрочную ценность для акционеров», — сказал директор по инвестициям (CIO) Nakamoto Тайлер Эванс.

Программа сочетает две стратегии: одна направлена на генерацию дохода, другая — на защиту. В части дохода Nakamoto пишет покрытые коллы и колл-спреды на часть своих биткоинов, чтобы получать премии, связанные с подразумеваемой волатильностью на рынках опционов на биткоин. 

Подход направлен на преобразование волатильности в регулярный доход, при этом размер позиций и выбор страйков регулируются в соответствии с рамками управления рисками.

Хеджирующая часть Nakamoto использует защитные путы и пут-спреды для снижения экспозиции к риску снижения цен в определенные временные горизонты. Компания отметила, что премии, получаемые в рамках доходной части, могут частично покрывать затраты на хеджирование. Средства, полученные по стратегии, также могут направляться на дополнительные покупки биткоина или другие корпоративные цели.

«Эта программа — лишь одна из составляющих более широкой работы по выявлению и реализации возможностей для получения доходности на наших биткоин-активах», — добавил Эванс.

Nakamoto заявила, что биткоины, предоставленные в залог по написанным опционным позициям, останутся в собственности компании и продолжат учитываться в раскрываемых активах. Компания добавила, что защитные деривативы, созданные в рамках программы, предназначены для дополнения основного казначейства в биткоинах.

Это объявление отражает растущую тенденцию среди компаний, управляющих биткоин-казначействами, к изучению стратегий генерации дохода помимо пассивного накопления.

Nakamoto сообщила, что результаты работы программы за первый квартал будут раскрыты в предстоящем отчете по форме 10-Q.