MARA продаёт биткоины на $1,1 млрд в рамках программы выкупа долга, ускоряет переход к инфраструктуре ИИ

• MARA продала 15 133 BTC на сумму $1,1 млрд, использовав вырученные средства для выкупа конвертируемых облигаций и значительного сокращения непогашенных долговых обязательств.
• Выкуп долга был осуществлен с дисконтом 9%, что сократило общий объем конвертируемого долга примерно на 30% и улучшило гибкость баланса.
• MARA ослабляет свою стратегию HODL и расширяется в инфраструктуру ИИ и ВЧВ на фоне роста затрат, кредитного давления и операционных проблем.

MARA Holdings (MARA) заявила в четверг, что продала 15 133 биткоина (BTC) в период с 4 по 25 марта примерно за $1,1 млрд, использовав основную часть вырученных средств для сокращения непогашенного долга и укрепления баланса.

MARA продает биткоины на фоне поворота к инфраструктуре ИИ

Компания направила $1,0 млрд на выкуп своих конвертируемых старших облигаций с купоном 0,00% с погашением в 2030 и 2031 годах. В рамках частных переговоров MARA согласилась выкупить примерно $367,5 млн номинала облигаций 2030 года за $322,9 млн наличными и $633,4 млн номинала облигаций 2031 года за $589,9 млн наличными, что в сумме составляет около $912,8 млн. Сделки ожидается закрыть 30 и 31 марта при условии соблюдения обычных условий.

Выкупы были осуществлены с приблизительным дисконтом 9% от номинальной стоимости, что, по прогнозам, принесет около $88,1 млн экономии до учета транзакционных расходов. Этот шаг сокращает общий конвертируемый долг MARA с примерно $3,3 млрд до около $2,3 млрд.

Председатель и генеральный директор Фред Тиль охарактеризовал этот шаг как «стратегическое распределение капитала», направленное на укрепление финансового положения компании, снижение потенциального размывания акций и повышение гибкости.

«Эта сделка повышает финансовую гибкость и увеличивает стратегические возможности по мере того, как мы расширяемся за пределы майнинга биткоина в инфраструктуру цифровой энергии и ИИ/ВЧВ», — сказал Тиль в заявлении в четверг.

Этот шаг также отражает изменение стратегии казначейства MARA на фоне растущих операционных и финансовых трудностей. Компания придерживалась строгой стратегии «HODL» для своих биткоин-активов большую часть 2024 года, но начала ослаблять её в 2025 году, позволяя продавать недавно добытые BTC для финансирования операций, говорится в отчете CoinShares по майнингу биткоина за 1 квартал.

В своем отчете 10-K ранее в этом месяце MARA расширила эту новую позицию, разрешив потенциальные продажи из своих резервов биткоина. Это изменение произошло на фоне давления на кредитную линию, обеспеченную биткоином, объемом $350 млн, где коэффициент заемных средств к стоимости вырос примерно до 87% на фоне снижения цен на биткоин.

В то же время компания ускоряет выход за рамки чистого майнинга. MARA недавно заключила партнерство со Starwood Capital для разработки центров обработки данных ИИ и ВЧВ и приобрела 64% акций Exaion за $174,5 млн. Этот сдвиг происходит на фоне усиливающейся конкуренции за электроэнергию, капитал и инфраструктуру, поскольку рабочие нагрузки ИИ все больше конкурируют с майнингом биткоина.