USD/CAD: накануне публикации данных с рынка труда

Получив поддержку от продолжающей расти доходности американских гособлигаций, доллар смог остановить свое падение. В четверг индекс доллара DXY, отражающий стоимость доллара к корзине из 6 основных валют, растет, оттолкнувшись от локального 20-дневного минимума 93.48, достигнутого в ходе азиатской торговой сессии.

На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 93.67, на 19 пунктов выше локального минимума 93.48, достигнутого сегодня. При этом, доходность 10-летних американских бондов выросла вчера до 1,673%, достигнув максимума с мая.

Участники рынка оценивают перспективы кредитно-денежной политики ФРС, которая останется мягкой даже если на заседании 2- 3 ноября руководители американского центрального банка решат сократить объем покупок на рынке облигаций, составляющий на текущий момент 120 млрд долларов в месяц. Процентные ставки ФРС, при этом, останутся на текущих уровнях как минимум еще несколько месяцев. Как следует из опубликованных на прошлой неделе протоколов заседания ФРС, прошедшего 21 и 22 сентября, лишь половина из 18 руководителей ожидают, что потребуется повышение процентных ставок к концу 2022 года, и почти все руководители предвидят еще одно повышение ставок в 2023 году.

Таким образом, несмотря на ожидаемое сокращение объемов стимулирующей программы, монетарная политика ФРС по-прежнему остаётся мягкой, что является негативным фактором для доллара.

Складывающиеся условия создают предпосылки для роста американских фондовых индексов и слабости доллара. Тем не менее, ждать более глубокого снижения доллара также не стоит. Он по-прежнему остаётся защитным активом на фоне продолжающегося роста числа заразившихся COVID-19, в то время как он остается одной из самых востребованных валют при международных расчетах, сравнявшись с евро. Так, 37,6% клиентских и институциональных международных платежей, проходивших через SWIFT в октябре, осуществлялись в долларах, на 0,2% уступая евро (37,8%). Об этом сообщает агентство Bloomberg в своей статье «Dollar Loses to Euro as Payment Currency for First Time in Years» от 19 ноября.

В августе глава ФРС Пауэлл сказал, что по мнению большинства руководителей, прогресс в отношении инфляции, необходимый для сворачивания покупок активов, был достигнут, и главным препятствием остается ситуация с занятостью. В экономике было создано около 4,9 млн рабочих мест до сентября включительно, что позволило восстановить примерно половину потерянных рабочих мест, которые были в декабре. Что касается цели ФРС в отношении занятости, то “я думаю, что она почти достигнута”, заметил Пауэлл.

Таким образом, последних данных должно быть достаточно, чтобы ФРС решила, что сейчас самое время для сокращения объемов покупок облигаций, на которые тратится по 120 млрд долларов в месяц, хотя, это сокращение совсем не значит, что ФРС вскоре также приступит к повышению процентной ставки.

Теперь участники рынка будут внимательно изучать поступающую макро статистику из США, особенно, касающуюся инфляции и состояния рынка труда, перед ноябрьским заседанием ФРС, чтобы точнее определить ее намерения относительно перспектив кредитно-денежной политики.

В этой связи участники рынка сегодня будут следить за публикацией (в 12:30 GMT) еженедельных данных с американского рынка труда.

Согласно опубликованному в минувший четверг еженедельному отчету Минтруда США, число первичных заявок на пособие по безработице сократилось до 293 000 с 329 000 неделей ранее. Предыдущие значения этого показателя: 364 тыс., 351 тыс., 335 тыс. Число заявок остается на минимальных с начала пандемии уровнях (минимум в 293 000 заявок был достигнут на неделе 1 - 8 октября). Это – позитивный фактор для доллара.

Данные свидетельствуют о постепенном улучшении на рынке труда США. Опубликованный в начале месяца отчет Минтруда указал на снижение уровня безработицы в стране до 4,8% с 5,2% в августе. Работодатели держатся за сотрудников в условиях нехватки свободных ресурсов на рынке труда, привлекая их более высокими зарплатами, что также является ускоряющим инфляцию фактором. 

Ожидается, что на неделе до 15 октября число первичных заявок на пособие по безработице выросло до 300 000 с 293 000 неделей ранее, но ниже показателей предыдущих недель до 20 марта 2020 года, когда число первичных заявок на пособие по безработице впервые резко подскочило, до 3,307 млн с обычных 200 тыс. – 300 тыс. на фоне массовых увольнений из-за закрытия предприятий, когда правительство начало вводить локдауны из-за пандемии коронавируса, а ФРС резко снизила процентную ставку до текущего уровня 0,25%.

Тем не менее, доллар может резко краткосрочно снизиться, если еженедельные данные с американского рынка труда окажутся значительно хуже прогноза. Данные лучше ожиданий будут способствовать укреплению доллара.

Также в это же время (в 12:30 GMT) Офис статистики Канады опубликует отчет по получающим пособие по безработице гражданам страны, а ADP – отчет по занятости, отражающий изменение уровня занятости в Канаде. Рост этого показателя оказывает положительное влияние на потребительские расходы, что стимулирует рост экономики.

Однако, снижение показателя от ADP окажет негативное влияние на CAD (в прошлом месяце (в августе) число трудоустроенных граждан в Канаде выросло на 39,4 тыс. человек).

Между тем, CAD укрепляется, а пара USD/CAD снижается 5-ю неделю подряд. На момент публикации данной статьи USD/CAD торгуется вблизи отметки 1.2330, оставаясь в зоне медвежьего рынка ниже ключевых уровней сопротивления 1.2450, 1.2540, 1.2590, 1.2900.

Канадский доллар также получает сильную поддержку от цен на нефть, сохраняющих позитивную динамику и обновивших сегодня 3-летние максимумы вблизи отметок 83.70 долларов за сорт WTI и 85.50 долларов за баррель сорта Brent. Канада является крупнейшим экспортёром нефти, а доля нефти и нефтепродуктов в экспорте Канады составляет примерно 22%.

Несмотря на некоторую неопределённость на рынке нефти из-за распространения дельта-штамма коронавируса, многие ведущие экономисты прогнозируют дальнейшее повышение цен на энергоносители (уголь, газ, нефть), в том числе из-за ожиданий холодной зимы и ажиотажного спроса на рынке газа.

Таким образом, сегодня в 12:30 (GMT) ожидается резкий рост волатильности на финансовых рынках и, прежде всего, в паре USD/CAD. Если же официальные данные Минтруда США окажутся разочаровывающими, то следует ждать дальнейшего снижения USD/CAD.

Что касается динамики CAD, также стоит обратить внимание на публикацию (в 12:30 GMT) в пятницу индекса розничных продаж, который ежемесячно публикуется Статистической службой Канады и оценивает общий объем розничных продаж. Индекс часто считается индикатором потребительского доверия и отражает состояние розничного сектора в ближайшей перспективе. Рост индекса обычно является позитивным фактором для CAD; снижение показателя негативно отразится на CAD. Предыдущее значение индекса (за июль) -0,6% (в годовом выражении) после падения в марте 2020 года на -9,9%, апреле – на -25% и роста в мае на +18,7%. Если данные за август окажутся слабее прогноза (+2,0%) и/или предыдущего значения, то CAD может краткосрочно резко снизиться.

Уровни поддержки: 1.2290, 1.2165, 1.2010, 1.1580

Уровни сопротивления: 1.2399, 1.2450, 1.2540, 1.2590, 1.2630, 1.2740, 1.2900

Торговые сценарии

Sell Stop 1.2285. Stop-Loss 1.2370. Take-Profit 1.2200, 1.2165, 1.2010, 1.1580

Buy Stop 1.2370. Stop-Loss 1.2285. Take-Profit 1.2399, 1.2450, 1.2540, 1.2590, 1.2630, 1.2740, 1.2900

*) см. также на Telegram, с самой актуальной и "горячей" аналитикой и торговыми рекомендациями (в том числе входы в сделки "по-рынку")