Три фундаментальных фактора недели: инвесторы следят за торговыми переговорами и данными по инфляции в США, а также данными по потребительским настроениям

• Переговоры между Китаем и США с высокими ставками определят настроение в начале недели.
• Свежие данные по инфляции в США будут в центре внимания после незначительно положительных данных по занятости.
• Предварительные данные по потребительскому доверию в США за июнь также вызывают большой интерес.

Были ли данные по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP) за май обнадеживающими или тревожными? У инвесторов мало времени, чтобы переварить увеличение на 139K позиций, прежде чем появятся новые события.

1) Достигнут ли крупнейшие экономики мира общего мнения?

Китайские и американские чиновники встречаются в Лондоне для очередного раунда высокоуровневых переговоров, менее чем через месяц после встречи в Женеве. Встреча в Швейцарии привела к снижению тарифов, но воспринятые нарушения других тем с тех пор разозлили Пекин, и Вашингтон согласился. Главным камнем преткновения являются редкоземельные элементы.

Китай контролирует несколько минералов, которые критически важны для электрических автомобилей и других продуктов. Официальные лица Белого дома обвинили Пекин в замедлении процесса лицензирования экспорта редкоземельных элементов, в то время как у Китая есть свои претензии, связанные с микрочипами.

В преддверии саммита в Лондоне напряженность снизилась, что улучшило настроение. Однако даже если обе стороны достигнут новых соглашений, ключевым моментом будет их реализация.

В дополнение к противостоянию между двумя крупнейшими экономиками мира, время идет к сроку 9 июля для реализации взаимных тарифов президента США Дональда Трампа. Инвесторы следят за переговорами с ЕС, где тон улучшился, но и США, и блок далеки от заключения сделки.

На фоне этого продолжается неопределенность относительно законности этих пошлин. Дело проходит через суды, и у американских партнеров нет стимула к компромиссу, пока нет вердикта.

2) Инфляция в США могла вырасти из-за пошлин

Среда, 12:30 GMT. Достигли ли тарифы Трампа американского потребителя? Базовые пошлины в 10% на большинство товаров были введены в апреле, и некоторые товары, поступающие в Америку, могли заставить компании повысить цены.

Относительно оптимистичные данные по несельскохозяйственным рабочим местам уже снизили рыночные ожидания по поводу снижения ставок в сентябре, и Федеральная резервная система (ФРС) может быть еще более сдержана в снижении стоимости заимствований, если инфляция останется высокой.

Прогнозируется, что базовый индекс потребительских цен (core CPI) вырастет на 0,3% в мае, по сравнению с 0,2% в апреле. ФРС больше следит за базовой инфляцией, чем за общим ростом цен.

Увеличение на 0,4% или выше поддержит доллар США (USD), в то время как это негативно скажется на акциях и золоте, в то время как результат 0,2% или ниже по базовому CPI окажет противоположный эффект.

3) Восстановится ли потребительское доверие от минимумов?

Пятница, 14:00 GMT. Индекс потребительских настроений Университета Мичигана в последние месяцы находился на низком уровне, что является результатом растущей неопределенности относительно влияния тарифов.

Хотя негативное настроение, очевидное в этих опросах, еще не проявилось в снижении потребления, пессимистичные данные беспокоят инвесторов.

Экономисты ожидают, что предварительное значение за июнь будет немного выше окончательного значения мая в 52,2. Кроме заголовка, рынки будут следить за ожиданиями инфляции. Однолетние прогнозы роста цен достигли 6,6% в мае, что вдвое превышает пик, когда инфляция была высокой в 2022 году.

Заключительные мысли

Заголовки, связанные с тарифами, могут потрясти рынки и могут появиться в неожиданные моменты. Торгуйте с осторожностью.